إعادة التكديس ونظرة شاملة على نظام السيولة لإعادة التكديس
المقدمة
في الفترة الأخيرة، أثار إعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة اهتماماً واسعاً بين المستخدمين الذين يأملون في زيادة عائدات ETH. تظهر البيانات أن إجمالي حجم الإغلاق لهذه الفئتين قد نما بشكل ملحوظ، حيث احتلتا المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. يتطور نظام إعادة التكديس بسرعة، دعونا نتعرف أولاً على المبادئ الأساسية لإعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
التكديس في الإيثيريوم هو من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن التكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر يتمثل في العقوبات ونقص السيولة.
لكي تصبح Validator تحتاج إلى 32 ETH من رأس المال المبدئي، وهو عائق مرتفع للعديد من الناس. لذلك ظهرت خدمات التكديس المجمع، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق". ظهرت السيولة التكديس، حيث تقوم بصنع رموز السيولة تمثل ETH المكدس، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. هذا لا يجعل التكديس أكثر سهولة فحسب، بل يزيد أيضاً من مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم اقترحته EigenLayer لأول مرة، ويتعلق باستخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل بعض المشكلات التي تتطلب من الوحدات بناء شبكة أمان ونموذج ثقة خاص بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت أيضًا منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك بعض الاختلافات.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس مرة أخرى
الأصول القابلة للإيداع المدعومة حاليا
EigenLayer تدعم فقط ETH و رموز التكديس السيولة ETH، بينما Karak و Symbiotic تدعمان مجموعة أوسع من الأصول. Karak تقبل رموز LST و LRT و Pendle LP و العملات المستقرة. Symbiotic تدعم LST و ENA و sUSDE. كلاهما يخطط لتوسيع نطاق المنتجات.
نموذج الأمان
EigenLayer تقبل فقط ETH ونسخها، مما يقلل من مخاطر التذبذب الكبير. تقدم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول لإعادة التكديس، مما يوفر خيارات أمان أكثر مرونة للخدمات على منصتها.
EigenLayer وKarak يمتلكان عقود ذكية أساسية قابلة للتطوير، تديرها توقيعات متعددة. بينما يحتوي Symbiotic على عقود أساسية غير قابلة للتغيير، مما يلغي مخاطر الحوكمة ونقاط الفشل الفردية.
سلاسل وشركاء مدعومين
EigenLayer وSymbiotic تقبل بشكل رئيسي الأصول على شبكة الإيثيريوم، بينما تدعم Karak حاليًا الإيداعات على 5 سلاسل. كما أطلقت Karak شبكة K2 كبيئة اختبار.
يعتمد نجاح كل بروتوكول في النهاية على القدرة على إقامة شراكات. يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA وAltLayer وHyperlane. وقد دمجت Karak Wormhole. أعلنت Symbiotic أن Ethena ستستخدم إطارها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
أنواع الرموز المميزة لإعادة السيولة والتكديس
توفر بروتوكولات إعادة تكديس السيولة عدة خيارات للإيداع، مثل ETH الأصلي وstETH وغيرها. تصدر بعض البروتوكولات LRT المستندة إلى سلة، والتي تمثل مجموعة الأصول الأساسية. توفر بروتوكولات أخرى LRT الأصلي، حيث يمكن للمستخدمين إيداع ETH الأصلي فقط. وهناك بروتوكولات أخرى تمتلك LRT مستقل.
DeFi و Layer 2 الدعم
تسمح هذه البروتوكولات للمستخدمين بالاستفادة من الأصول المودعة لتحقيق العوائد من إعادة التكديس وDeFi. لقد توسع العديد منها ليشمل مجالات DeFi الأخرى وLayer 2، لتقليل رسوم الغاز.
دعم اتفاقية التكديس مرة أخرى
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة مع EigenLayer وKarak. كما بدأت بعض البروتوكولات بالتعاون مع Symbiotic للحفاظ على حصة السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
ازدادت الودائع المعاد تخزينها مؤخرًا بشكل كبير، وقد وصلت نسبة سيولة الودائع المعاد تخزينها إلى أكثر من 70%. ومع ذلك، حدثت تدفقات رأسمالية من Eigenlayer وPendle. مع إطلاق بروتوكولات جديدة وزيادة حدود الودائع، قد يستمر المستخدمون في زراعة هذه البروتوكولات.
الاستنتاج
حاليًا، تم تكديس حوالي 1340 مليون ETH من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من جميع ETH المتكدسة. نسبة التكديس إلى السيولة تبلغ حوالي 35.6%. مع إلغاء منصات التكديس لحدود الإيداع وتوسعها إلى أصول أخرى، قد تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
4
مشاركة
تعليق
0/400
AlwaysMissingTops
· منذ 3 س
أشعر أن الرأس الكبير لم يأت بعد، لا أستطيع أن أرفع حتى النهاية.
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: تحليل شامل للإيكولوجيا: المبادئ، مقارنة البروتوكولات واتجاهات الارتفاع
إعادة التكديس ونظرة شاملة على نظام السيولة لإعادة التكديس
المقدمة
في الفترة الأخيرة، أثار إعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة اهتماماً واسعاً بين المستخدمين الذين يأملون في زيادة عائدات ETH. تظهر البيانات أن إجمالي حجم الإغلاق لهذه الفئتين قد نما بشكل ملحوظ، حيث احتلتا المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. يتطور نظام إعادة التكديس بسرعة، دعونا نتعرف أولاً على المبادئ الأساسية لإعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة.
التكديس والسيولة التكديس الخلفية
التكديس في الإيثيريوم هو من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت ETH إضافية. على الرغم من أن التكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر يتمثل في العقوبات ونقص السيولة.
لكي تصبح Validator تحتاج إلى 32 ETH من رأس المال المبدئي، وهو عائق مرتفع للعديد من الناس. لذلك ظهرت خدمات التكديس المجمع، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق". ظهرت السيولة التكديس، حيث تقوم بصنع رموز السيولة تمثل ETH المكدس، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. هذا لا يجعل التكديس أكثر سهولة فحسب، بل يزيد أيضاً من مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم اقترحته EigenLayer لأول مرة، ويتعلق باستخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل بعض المشكلات التي تتطلب من الوحدات بناء شبكة أمان ونموذج ثقة خاص بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت أيضًا منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك بعض الاختلافات.
نظرة عامة على اتفاقية التكديس مرة أخرى
الأصول القابلة للإيداع المدعومة حاليا
EigenLayer تدعم فقط ETH و رموز التكديس السيولة ETH، بينما Karak و Symbiotic تدعمان مجموعة أوسع من الأصول. Karak تقبل رموز LST و LRT و Pendle LP و العملات المستقرة. Symbiotic تدعم LST و ENA و sUSDE. كلاهما يخطط لتوسيع نطاق المنتجات.
نموذج الأمان
EigenLayer تقبل فقط ETH ونسخها، مما يقلل من مخاطر التذبذب الكبير. تقدم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول لإعادة التكديس، مما يوفر خيارات أمان أكثر مرونة للخدمات على منصتها.
EigenLayer وKarak يمتلكان عقود ذكية أساسية قابلة للتطوير، تديرها توقيعات متعددة. بينما يحتوي Symbiotic على عقود أساسية غير قابلة للتغيير، مما يلغي مخاطر الحوكمة ونقاط الفشل الفردية.
سلاسل وشركاء مدعومين
EigenLayer وSymbiotic تقبل بشكل رئيسي الأصول على شبكة الإيثيريوم، بينما تدعم Karak حاليًا الإيداعات على 5 سلاسل. كما أطلقت Karak شبكة K2 كبيئة اختبار.
يعتمد نجاح كل بروتوكول في النهاية على القدرة على إقامة شراكات. يوجد أكبر عدد من AVS المبنية على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA وAltLayer وHyperlane. وقد دمجت Karak Wormhole. أعلنت Symbiotic أن Ethena ستستخدم إطارها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
أنواع الرموز المميزة لإعادة السيولة والتكديس
توفر بروتوكولات إعادة تكديس السيولة عدة خيارات للإيداع، مثل ETH الأصلي وstETH وغيرها. تصدر بعض البروتوكولات LRT المستندة إلى سلة، والتي تمثل مجموعة الأصول الأساسية. توفر بروتوكولات أخرى LRT الأصلي، حيث يمكن للمستخدمين إيداع ETH الأصلي فقط. وهناك بروتوكولات أخرى تمتلك LRT مستقل.
DeFi و Layer 2 الدعم
تسمح هذه البروتوكولات للمستخدمين بالاستفادة من الأصول المودعة لتحقيق العوائد من إعادة التكديس وDeFi. لقد توسع العديد منها ليشمل مجالات DeFi الأخرى وLayer 2، لتقليل رسوم الغاز.
دعم اتفاقية التكديس مرة أخرى
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة مع EigenLayer وKarak. كما بدأت بعض البروتوكولات بالتعاون مع Symbiotic للحفاظ على حصة السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
ازدادت الودائع المعاد تخزينها مؤخرًا بشكل كبير، وقد وصلت نسبة سيولة الودائع المعاد تخزينها إلى أكثر من 70%. ومع ذلك، حدثت تدفقات رأسمالية من Eigenlayer وPendle. مع إطلاق بروتوكولات جديدة وزيادة حدود الودائع، قد يستمر المستخدمون في زراعة هذه البروتوكولات.
الاستنتاج
حاليًا، تم تكديس حوالي 1340 مليون ETH من خلال منصات السيولة، مما يمثل 40.5% من جميع ETH المتكدسة. نسبة التكديس إلى السيولة تبلغ حوالي 35.6%. مع إلغاء منصات التكديس لحدود الإيداع وتوسعها إلى أصول أخرى، قد تجذب المزيد من الأموال في المستقبل.