تحليل نموذج عائدات العملات المستقرة في سوق العملات الرقمية
في الآونة الأخيرة، كان أداء سوق العملات الرقمية متوسطًا، وأصبحت العوائد المحافظة والموثوقة مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ستتناول هذه المقالة، بالاستناد إلى سنوات من خبرة الاستثمار ودراسة مجال العملات المستقرة، هذا الموضوع الذي لا يزال يتصدر النقاش.
تشمل الفئات الرئيسية للعملات المستقرة في سوق العملات الرقمية الحالية:
USDT: الأكثر استخدامًا ولكنه يحمل مخاطر تنظيمية
عملة مستقرة مربوطة بالتوافق: تمثلها USDC، دولار حقيقي على السلسلة
عملة مستقرة مفرطة الضمان: تعتمد أساسًا على DAI وLUSD
عملة مستقرة الأصول المركبة: مثل USDe
عملة مستقرة لمشاريع RWA المدعومة من سندات الخزانة الأمريكية: مثل USD0 وUSDY
عملة مستقرة الخوارزمية: تم نفيها أساسًا من قبل السوق بعد انهيار UST
عملة مستقرة غير الدولار: تأثير محدود، تستخدم بشكل رئيسي في سيناريوهات الدفع
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)
النماذج الحالية لعائدات العملات المستقرة الرئيسية هي:
١. قرض العملات المستقرة
الإقراض هو النموذج الأكثر تقليدية لتحقيق العوائد المالية، حيث تأتي العوائد من الفوائد التي يدفعها المقترضون. يجب مراعاة أمان المنصة، ومخاطر التخلف عن السداد، واستقرار العوائد. تشمل بشكل رئيسي:
إدارة الثروات في البورصات المركزية
بروتوكولات الإقراض اللامركزية مثل Aave وSky Protocol وغيرها
تصل عوائد الإقراض في سوق العملات الرقمية الصاعد إلى أكثر من 20%، بينما تبقى في السوق الهابط حوالي 2%-4%. منتجات الفائدة الثابتة تحقق عوائد أعلى لكنها تفتقر إلى المرونة.
تشمل بعض الابتكارات: الإقراض بأسعار فائدة ثابتة، تقسيم أسعار الفائدة، الإقراض بالرافعة المالية، الإقراض الموجه للمؤسسات، وغيرها.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
ثانيا، عوائد تعدين السيولة
تمثل Curve، تأتي العوائد من رسوم المعاملات ومكافآت الرموز. تعتبر Curve كمنصة رئيسية لتبادل العملات المستقرة، ويدل دعمها على مدى اعتماد العملات المستقرة الجديدة.
تتميز عملية التعدين في Curve بارتفاع مستوى الأمان ولكن بعائدات منخفضة (-2%). توجد منصات DEX الأخرى التي تعاني من عائدات غير كافية أو مخاطر أمنية، مما يجعلها غير مناسبة للاستثمار الحذر. حتى الآن، لا تزال أحواض العملات المستقرة في Defi تركز بشكل رئيسي على الإقراض.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
٣. عائدات التحكيم المحايدة في السوق
وتشمل هذه:
arbitrage معدل التمويل: الاستفادة من الفرق في الأسعار بين العقود الدائمة والسوق الفوري
-套利 بين السوق الفورية والعقود الآجلة: الاستفادة من الفرق في الأسعار بين العقود الفورية والعقود الآجلة
التحكيم بين البورصات: الاستفادة من الفروق السعرية بين المنصات المختلفة
حيث أن Ethena قامت بنقل نموذج أرباح رسوم التمويل إلى السلسلة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. يقوم المستخدم بإيداع stETH للحصول على USDe، وفي نفس الوقت يقوم بالبيع على المكشوف في البورصات المركزية، محققاً أرباحاً من رسوم التمويل الإيجابية.
تتمثل المخاطر المتعلقة بـ Ethena في أن معدل التمويل السلبي على المدى الطويل يؤدي إلى خسائر. لكن شفافيتها أعلى من المنتجات المماثلة، مما يستحق الانتباه.
أربعة، مشروع عائدات سندات الخزينة الأمريكية RWA
استغلال فرصة ارتفاع أسعار الفائدة الناتجة عن زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وإدخال عائدات السندات الأمريكية على السلسلة. المشاريع الرئيسية هي:
أوند: USDY و OUSG، العائد حوالي 4.25%
عادي: USD0 و USD0 ++، إدخال تصميم السيولة
عائدات مشروع RWA لسندات الخزانة الأمريكية مستقرة بشكل عام حول 4%، وتعتمد العوائد العالية بشكل رئيسي على حوافز الرموز، مما يثير تساؤلات حول الاستدامة.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)
خمسة، منتجات هيكلية اختيارية
الاستراتيجية الرئيسية هي بيع خيارات البيع (Sell Put) لكسب علاوة الخيارات. تناسب السوق المتقلبة، حيث أن المخاطر تكون أكبر في الاتجاه الواحد. من السهل على المبتدئين الوقوع في فخ السعي لتحقيق عوائد مرتفعة مع تجاهل المخاطر.
بعض البورصات أطلقت استراتيجيات حماية رأس المال ( مثل Shark Fin )، من خلال تركيبات الخيارات لتحقيق العوائد ضمن النطاق، والحفاظ على رأس المال خارج النطاق.
لا يزال نضوج منتجات خيارات السلسلة بحاجة إلى تحسين.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)
ستة، توكن الربح
يمثل Pendle، يتم تقسيم أصول العائد إلى جزء من رأس المال (PT) وعائد (YT). تشمل الاستراتيجيات الرئيسية:
امتلاك PT للحصول على عائد ثابت
شراء YT للتكهن بالعوائد المستقبلية
بيع YT يثبت العائد الحالي
تقديم السيولة لـ PT و YT لكسب العوائد
تقدم Pendle حوافز متعددة مكدسة، والعائد الإجمالي جذاب. لكن مدة池 العائد قصيرة، مما يتطلب عمليات متكررة.
سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة
مثل حوض USD المحايد للسوق في Ether.Fi، يجمع بين الإقراض، تعدين السيولة، التحكيم في أسعار الفائدة، وتوحيد العائدات وغيرها من الاستراتيجيات. مناسب للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عائد ثابت ولكن ليس لديهم كمية كافية من الأموال.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
ثامنا، عوائد استثمار عملة مستقرة Staking
مثلما تقبل شبكة AO رهن DAI للحصول على مكافآت عملة AO. يمكن اعتبارها نموذج عائدات بديلة للعملات المستقرة، والمخاطر تكمن في عدم اليقين في تطور المشروع.
توزيع معقول لمنتجات عائدات العملات المستقرة المختلفة، يمكن أن يحقق عوائد مستقرة على أساس ضمان الأمان، مما يتيح التعامل بشكل أكثر هدوءًا مع تقلبات السوق.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
0xInsomnia
· منذ 16 س
العائدات منخفضة جداً وغير جذابة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaskVictim
· منذ 22 س
هل سنأكل الحمقى مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaReckt
· 07-27 04:29
عملة مستقرة赚个毛线...
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-aa7df71e
· 07-27 04:27
يا إخوتي، جاءت الفرصة لكسب المال، أسرعوا للحصول على النصيحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ETHReserveBank
· 07-27 04:14
هل لا يكفي أن نربح بلا جهد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoneyBurnerSociety
· 07-27 04:00
تشبه تمامًا الفخاخ التي وقعت فيها سابقًا... تحذير من تصفية العوائد
شرح مفصل عن 8 نماذج لعائدات العملات المستقرة: الإقراض، التعدين، المراجحة، سندات الخزانة الأمريكية RWA واستراتيجيات مبتكرة
تحليل نموذج عائدات العملات المستقرة في سوق العملات الرقمية
في الآونة الأخيرة، كان أداء سوق العملات الرقمية متوسطًا، وأصبحت العوائد المحافظة والموثوقة مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ستتناول هذه المقالة، بالاستناد إلى سنوات من خبرة الاستثمار ودراسة مجال العملات المستقرة، هذا الموضوع الذي لا يزال يتصدر النقاش.
تشمل الفئات الرئيسية للعملات المستقرة في سوق العملات الرقمية الحالية:
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)
النماذج الحالية لعائدات العملات المستقرة الرئيسية هي:
١. قرض العملات المستقرة
الإقراض هو النموذج الأكثر تقليدية لتحقيق العوائد المالية، حيث تأتي العوائد من الفوائد التي يدفعها المقترضون. يجب مراعاة أمان المنصة، ومخاطر التخلف عن السداد، واستقرار العوائد. تشمل بشكل رئيسي:
تصل عوائد الإقراض في سوق العملات الرقمية الصاعد إلى أكثر من 20%، بينما تبقى في السوق الهابط حوالي 2%-4%. منتجات الفائدة الثابتة تحقق عوائد أعلى لكنها تفتقر إلى المرونة.
تشمل بعض الابتكارات: الإقراض بأسعار فائدة ثابتة، تقسيم أسعار الفائدة، الإقراض بالرافعة المالية، الإقراض الموجه للمؤسسات، وغيرها.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
ثانيا، عوائد تعدين السيولة
تمثل Curve، تأتي العوائد من رسوم المعاملات ومكافآت الرموز. تعتبر Curve كمنصة رئيسية لتبادل العملات المستقرة، ويدل دعمها على مدى اعتماد العملات المستقرة الجديدة.
تتميز عملية التعدين في Curve بارتفاع مستوى الأمان ولكن بعائدات منخفضة (-2%). توجد منصات DEX الأخرى التي تعاني من عائدات غير كافية أو مخاطر أمنية، مما يجعلها غير مناسبة للاستثمار الحذر. حتى الآن، لا تزال أحواض العملات المستقرة في Defi تركز بشكل رئيسي على الإقراض.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
٣. عائدات التحكيم المحايدة في السوق
وتشمل هذه:
حيث أن Ethena قامت بنقل نموذج أرباح رسوم التمويل إلى السلسلة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. يقوم المستخدم بإيداع stETH للحصول على USDe، وفي نفس الوقت يقوم بالبيع على المكشوف في البورصات المركزية، محققاً أرباحاً من رسوم التمويل الإيجابية.
تتمثل المخاطر المتعلقة بـ Ethena في أن معدل التمويل السلبي على المدى الطويل يؤدي إلى خسائر. لكن شفافيتها أعلى من المنتجات المماثلة، مما يستحق الانتباه.
أربعة، مشروع عائدات سندات الخزينة الأمريكية RWA
استغلال فرصة ارتفاع أسعار الفائدة الناتجة عن زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وإدخال عائدات السندات الأمريكية على السلسلة. المشاريع الرئيسية هي:
عائدات مشروع RWA لسندات الخزانة الأمريكية مستقرة بشكل عام حول 4%، وتعتمد العوائد العالية بشكل رئيسي على حوافز الرموز، مما يثير تساؤلات حول الاستدامة.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)
خمسة، منتجات هيكلية اختيارية
الاستراتيجية الرئيسية هي بيع خيارات البيع (Sell Put) لكسب علاوة الخيارات. تناسب السوق المتقلبة، حيث أن المخاطر تكون أكبر في الاتجاه الواحد. من السهل على المبتدئين الوقوع في فخ السعي لتحقيق عوائد مرتفعة مع تجاهل المخاطر.
بعض البورصات أطلقت استراتيجيات حماية رأس المال ( مثل Shark Fin )، من خلال تركيبات الخيارات لتحقيق العوائد ضمن النطاق، والحفاظ على رأس المال خارج النطاق.
لا يزال نضوج منتجات خيارات السلسلة بحاجة إلى تحسين.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)
ستة، توكن الربح
يمثل Pendle، يتم تقسيم أصول العائد إلى جزء من رأس المال (PT) وعائد (YT). تشمل الاستراتيجيات الرئيسية:
تقدم Pendle حوافز متعددة مكدسة، والعائد الإجمالي جذاب. لكن مدة池 العائد قصيرة، مما يتطلب عمليات متكررة.
سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة
مثل حوض USD المحايد للسوق في Ether.Fi، يجمع بين الإقراض، تعدين السيولة، التحكيم في أسعار الفائدة، وتوحيد العائدات وغيرها من الاستراتيجيات. مناسب للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عائد ثابت ولكن ليس لديهم كمية كافية من الأموال.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
ثامنا، عوائد استثمار عملة مستقرة Staking
مثلما تقبل شبكة AO رهن DAI للحصول على مكافآت عملة AO. يمكن اعتبارها نموذج عائدات بديلة للعملات المستقرة، والمخاطر تكمن في عدم اليقين في تطور المشروع.
توزيع معقول لمنتجات عائدات العملات المستقرة المختلفة، يمكن أن يحقق عوائد مستقرة على أساس ضمان الأمان، مما يتيح التعامل بشكل أكثر هدوءًا مع تقلبات السوق.
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)
! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)