بانtera كابيتال: من أرباح بيتكوين الألفية إلى التخطيط ل"عملة الأسهم" ذات المئة ضعف من الإمكانيات
كواحد من أوائل المستثمرين في مجال التشفير، شهدت Pantera Capital فجر البيتكوين وصيف DeFi، كما عانت من بعض فشل المشاريع. بعد اثني عشر عامًا، لا تزال هذه الشركة نشطة في طليعة سوق التشفير، بل إنها تظهر بشكل أكثر نشاطًا في موجة العملات والأسهم الناشئة.
بدأت بانتيرا كابيتال العمل في صناعة التشفير في عام 2013. وقد أطلقت أول صندوق استثماري في الولايات المتحدة يركز على بيتكوين، وخلال الفترة من 2013 إلى 2015، اشترت حوالي 2% من بيتكوين في العالم، مما حقق في النهاية عائدًا يزيد عن 1000 ضعف.
ومع ذلك، فإن القدرة على عبور عدة دورات سوقية بالنسبة لـ Pantera ليست فقط نتيجة لرهان ناجح واحد، بل تتعلق أيضًا بقدرتها المستمرة على التكيف مع التغيرات في هيكل السوق. عندما ظهرت فورة ICO، كانت Pantera من أوائل من أطلقوا صندوق الرموز المبكرة؛ وعندما جاءت فورة DeFi، أنشأت صندوقًا للبلوكشين، لتوفير فرص استثمار شاملة للمستثمرين في سوق العملات المشفرة والبلوكشين.
حالياً، تدير بانtera خمس صناديق رئيسية: صندوق المخاطر، صندوق بيتكوين، صندوق الرموز المبكرة، صندوق الرموز السائلة وصندوق بانtera. وفقاً للبيانات العامة، فإن حجم الأصول المدارة يتجاوز 4.2 مليار دولار، وقد حققت إيرادات إجمالية تقدر بحوالي 547 مليون دولار.
خطوات استثمار بانtera تظل نشطة. تُظهر البيانات أنها استثمرت في 214 مشروعًا، مما يجعلها في المرتبة 13 بين جميع المؤسسات الاستثمارية، وشاركت في 18 مشروعًا خلال العام الماضي. تركز استثماراتها بشكل رئيسي على أربعة مجالات: البنية التحتية، التمويل اللامركزي، التمويل المركزي، وألعاب blockchain.
في محفظة Pantera، لا تفتقر إلى بعض المشاريع المعروفة. ولكن ليس كل استثمار يحقق النجاح، فقد أعلنت 33 مشروعًا عن توقفها عن التشغيل حتى الآن.
في عام 2024، استثمرت بانtera بشكل بارز في TON، معتقدةً أن لديها القدرة على امتلاك شبكة من 900 مليون مستخدم نشط. وقد دفع ذلك إلى القيام بأكبر استثمار في تاريخ الصندوق. ومع ذلك، فإن سعر TON قد انخفض حالياً بأكثر من 60% عن ذروته في عام 2024.
على الرغم من ذلك، لا يزال مسار استثمار Pantera يعرض بوضوح قدرة مؤسسة استثمارية قديمة في مجال العملات المشفرة على التكرار الذاتي وتحمل المخاطر على مراحل.
ساحة المعركة الجديدة: ارتفاع عملة الأسهم وتعديل استراتيجيات بانtera
في أوائل عام 2025، بدأ السوق الأولي يتراجع، وأصبحت السيولة ومسارات الخروج تحديات جديدة تواجه مؤسسات الاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، في مثل هذا السياق، ظهرت "موجة عملات الأسهم" بهدوء.
بانtera كابيتال شعرت مجددًا بتغير نمط السوق. على مدار عدة أشهر، قامت بتقييم أكثر من 50 شركة مدرجة تعتمد على استراتيجية "تمويل + شراء عملة" كجوهر لها، وبدأت المشاركة بعمق.
للاستفادة من هذه الفرصة الجديدة، أطلقت Pantera صندوق "DAT" بشكل خاص. حالياً، تعهد عدد من الشركاء المحدودين في صندوق Pantera بالاستثمار، ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمارات في عدة مشاريع DAT أكثر من 100 مليون دولار.
في الوقت الحاضر، يمكن رؤية Pantera في مشاريع استثمار العملات المشفرة المختلفة. فيما يلي بعض استراتيجيات المالية للأصول الرقمية (Digital Asset Treasury، المختصر DAT) التي استثمرت فيها Pantera:
من الجدير بالذكر أن هناك عدة شركات في الجدول شهدت زيادة في سعر سهمها بأكثر من مئة مرة في غضون شهر واحد. وصف أحد الشركاء في بانtera هذه الأنواع من الاستثمارات بأنها "ربح إيجابي، والخسارة السلبية ليست كبيرة أيضًا".
بانتيرا عادة ما تدخل عندما تكون شركة DAT لم تُتداول علنياً بعد، أو تُسعّر قريباً من صافي أصول رموزها (1.0x NAV)، متجنبةً ارتفاع الأسعار في السوق العامة.
بغض النظر عن أي شيء، لقد احتلت Pantera Capital موقعًا رئيسيًا في هذه الموجة من عملات الأسهم. كما قال أحد الشخصيات المعروفة في مجال التشفير: "الحياة، الموت، بانtera."
دان مورهيد: التحول من التداول الكلي إلى الاستثمار في العملات الرقمية
لفهم أسلوب استثمار بانtera كابيتال، لا بد من الإشارة إلى مؤسسها دان مورهيد.
بدأت مسيرة مورهيد المهنية بشكل تقليدي: بعد التخرج من قسم الهندسة في جامعة برينستون، انتقل إلى وول ستريت، حيث صقل مهاراته في التداول في العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، وأصبح في النهاية المدير المالي ورئيس الاستراتيجية الكلية لشركة Tiger Management العملاقة في صناديق التحوط. خلال تلك الفترة، وصلت قيمة الأصول التي يديرها إلى مستوى المليار دولار، وكان يتنقل بسهولة في الأسواق العالمية للعملات وأسعار الفائدة.
في عام 2003، أسس بانtera كابيتال، التي كانت في البداية شركة استثمار عادية. حتى عام 2013، أشعل نقاش عميق استمر لأربع ساعات اهتمامه ببيتكوين. منذ ذلك الحين، تحولت بانtera إلى مؤسسة استثمارية في مجال العملات المشفرة.
في ذلك الوقت، كان سعر بيتكوين يعادل تقريبًا سعر تسلا، واتخذ مورهد قرارًا جريئًا: بيع جميع أسهم تسلا والرهان بالكامل على بيتكوين. وهذا أيضًا حقق النجاح الأول لشركة بانtera كابيتال - صندوق استثمار بيتكوين.
قال مورهد إنه من المهم في الاستثمار تحديد الفرص التي تتجاوز العوائد المحتملة المخاطر بشكل كبير. المخاطر موجودة دائمًا، لكن ما هو مهم حقًا هو تحديد الأصول التي يمكن أن تحقق عوائد هائلة.
لقد أكد: "إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد زائدة، فلا يمكنك اتباع التيار السائد، ولا يمكنك الاستثمار في المشاريع التي يراقبها عشرون محللاً من كل شركة وول ستريت. وهذا هو السبب الذي جعلنا نؤكد مرارًا في خطاب المستثمرين 'جعل الاستثمارات البديلة أكثر بدائية'."
اليوم، على الرغم من أن مورهد نادرًا ما يظهر في المجال العام، إلا أن بانtera كابيتال لا تزال تحتفظ بالأثر العميق الذي تركه: جريء، مستقبلي، ومتوافق مع هيكل السوق.
اثنا عشر عاماً، عدة دورات سردية، مئات المشاريع، تبحث بانtera كابيتال عن إشارات في الفوضى، تعيد تشكيل المسار في الانشطار الهيكلي.
في هذه المنافسة المشفرة التي لا نهاية لها، لا تزال بانtera تضع رهاناتها باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بانتيرا كابيتال تخطط لعملة الأسهم وتراهن على مسارات جديدة ذات إمكانيات مئوية.
بانtera كابيتال: من أرباح بيتكوين الألفية إلى التخطيط ل"عملة الأسهم" ذات المئة ضعف من الإمكانيات
كواحد من أوائل المستثمرين في مجال التشفير، شهدت Pantera Capital فجر البيتكوين وصيف DeFi، كما عانت من بعض فشل المشاريع. بعد اثني عشر عامًا، لا تزال هذه الشركة نشطة في طليعة سوق التشفير، بل إنها تظهر بشكل أكثر نشاطًا في موجة العملات والأسهم الناشئة.
بدأت بانتيرا كابيتال العمل في صناعة التشفير في عام 2013. وقد أطلقت أول صندوق استثماري في الولايات المتحدة يركز على بيتكوين، وخلال الفترة من 2013 إلى 2015، اشترت حوالي 2% من بيتكوين في العالم، مما حقق في النهاية عائدًا يزيد عن 1000 ضعف.
ومع ذلك، فإن القدرة على عبور عدة دورات سوقية بالنسبة لـ Pantera ليست فقط نتيجة لرهان ناجح واحد، بل تتعلق أيضًا بقدرتها المستمرة على التكيف مع التغيرات في هيكل السوق. عندما ظهرت فورة ICO، كانت Pantera من أوائل من أطلقوا صندوق الرموز المبكرة؛ وعندما جاءت فورة DeFi، أنشأت صندوقًا للبلوكشين، لتوفير فرص استثمار شاملة للمستثمرين في سوق العملات المشفرة والبلوكشين.
حالياً، تدير بانtera خمس صناديق رئيسية: صندوق المخاطر، صندوق بيتكوين، صندوق الرموز المبكرة، صندوق الرموز السائلة وصندوق بانtera. وفقاً للبيانات العامة، فإن حجم الأصول المدارة يتجاوز 4.2 مليار دولار، وقد حققت إيرادات إجمالية تقدر بحوالي 547 مليون دولار.
خطوات استثمار بانtera تظل نشطة. تُظهر البيانات أنها استثمرت في 214 مشروعًا، مما يجعلها في المرتبة 13 بين جميع المؤسسات الاستثمارية، وشاركت في 18 مشروعًا خلال العام الماضي. تركز استثماراتها بشكل رئيسي على أربعة مجالات: البنية التحتية، التمويل اللامركزي، التمويل المركزي، وألعاب blockchain.
في محفظة Pantera، لا تفتقر إلى بعض المشاريع المعروفة. ولكن ليس كل استثمار يحقق النجاح، فقد أعلنت 33 مشروعًا عن توقفها عن التشغيل حتى الآن.
في عام 2024، استثمرت بانtera بشكل بارز في TON، معتقدةً أن لديها القدرة على امتلاك شبكة من 900 مليون مستخدم نشط. وقد دفع ذلك إلى القيام بأكبر استثمار في تاريخ الصندوق. ومع ذلك، فإن سعر TON قد انخفض حالياً بأكثر من 60% عن ذروته في عام 2024.
على الرغم من ذلك، لا يزال مسار استثمار Pantera يعرض بوضوح قدرة مؤسسة استثمارية قديمة في مجال العملات المشفرة على التكرار الذاتي وتحمل المخاطر على مراحل.
ساحة المعركة الجديدة: ارتفاع عملة الأسهم وتعديل استراتيجيات بانtera
في أوائل عام 2025، بدأ السوق الأولي يتراجع، وأصبحت السيولة ومسارات الخروج تحديات جديدة تواجه مؤسسات الاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، في مثل هذا السياق، ظهرت "موجة عملات الأسهم" بهدوء.
بانtera كابيتال شعرت مجددًا بتغير نمط السوق. على مدار عدة أشهر، قامت بتقييم أكثر من 50 شركة مدرجة تعتمد على استراتيجية "تمويل + شراء عملة" كجوهر لها، وبدأت المشاركة بعمق.
للاستفادة من هذه الفرصة الجديدة، أطلقت Pantera صندوق "DAT" بشكل خاص. حالياً، تعهد عدد من الشركاء المحدودين في صندوق Pantera بالاستثمار، ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمارات في عدة مشاريع DAT أكثر من 100 مليون دولار.
في الوقت الحاضر، يمكن رؤية Pantera في مشاريع استثمار العملات المشفرة المختلفة. فيما يلي بعض استراتيجيات المالية للأصول الرقمية (Digital Asset Treasury، المختصر DAT) التي استثمرت فيها Pantera:
من الجدير بالذكر أن هناك عدة شركات في الجدول شهدت زيادة في سعر سهمها بأكثر من مئة مرة في غضون شهر واحد. وصف أحد الشركاء في بانtera هذه الأنواع من الاستثمارات بأنها "ربح إيجابي، والخسارة السلبية ليست كبيرة أيضًا".
بانتيرا عادة ما تدخل عندما تكون شركة DAT لم تُتداول علنياً بعد، أو تُسعّر قريباً من صافي أصول رموزها (1.0x NAV)، متجنبةً ارتفاع الأسعار في السوق العامة.
بغض النظر عن أي شيء، لقد احتلت Pantera Capital موقعًا رئيسيًا في هذه الموجة من عملات الأسهم. كما قال أحد الشخصيات المعروفة في مجال التشفير: "الحياة، الموت، بانtera."
دان مورهيد: التحول من التداول الكلي إلى الاستثمار في العملات الرقمية
لفهم أسلوب استثمار بانtera كابيتال، لا بد من الإشارة إلى مؤسسها دان مورهيد.
بدأت مسيرة مورهيد المهنية بشكل تقليدي: بعد التخرج من قسم الهندسة في جامعة برينستون، انتقل إلى وول ستريت، حيث صقل مهاراته في التداول في العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، وأصبح في النهاية المدير المالي ورئيس الاستراتيجية الكلية لشركة Tiger Management العملاقة في صناديق التحوط. خلال تلك الفترة، وصلت قيمة الأصول التي يديرها إلى مستوى المليار دولار، وكان يتنقل بسهولة في الأسواق العالمية للعملات وأسعار الفائدة.
في عام 2003، أسس بانtera كابيتال، التي كانت في البداية شركة استثمار عادية. حتى عام 2013، أشعل نقاش عميق استمر لأربع ساعات اهتمامه ببيتكوين. منذ ذلك الحين، تحولت بانtera إلى مؤسسة استثمارية في مجال العملات المشفرة.
في ذلك الوقت، كان سعر بيتكوين يعادل تقريبًا سعر تسلا، واتخذ مورهد قرارًا جريئًا: بيع جميع أسهم تسلا والرهان بالكامل على بيتكوين. وهذا أيضًا حقق النجاح الأول لشركة بانtera كابيتال - صندوق استثمار بيتكوين.
قال مورهد إنه من المهم في الاستثمار تحديد الفرص التي تتجاوز العوائد المحتملة المخاطر بشكل كبير. المخاطر موجودة دائمًا، لكن ما هو مهم حقًا هو تحديد الأصول التي يمكن أن تحقق عوائد هائلة.
لقد أكد: "إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد زائدة، فلا يمكنك اتباع التيار السائد، ولا يمكنك الاستثمار في المشاريع التي يراقبها عشرون محللاً من كل شركة وول ستريت. وهذا هو السبب الذي جعلنا نؤكد مرارًا في خطاب المستثمرين 'جعل الاستثمارات البديلة أكثر بدائية'."
اليوم، على الرغم من أن مورهد نادرًا ما يظهر في المجال العام، إلا أن بانtera كابيتال لا تزال تحتفظ بالأثر العميق الذي تركه: جريء، مستقبلي، ومتوافق مع هيكل السوق.
اثنا عشر عاماً، عدة دورات سردية، مئات المشاريع، تبحث بانtera كابيتال عن إشارات في الفوضى، تعيد تشكيل المسار في الانشطار الهيكلي.
في هذه المنافسة المشفرة التي لا نهاية لها، لا تزال بانtera تضع رهاناتها باستمرار.