لمحة عامة عن تقرير الصناعة الاتصالات لعام 2023 والتقرير ربع السنوي لعام 2024: التركيز على أجهزة الذكاء الاصطناعي ومشغلي الشبكات

سوف يظهر قطاع الاتصالات في عام 2023 اتجاه نمو مرتفع ثم منخفض. في النصف الأول، أدت استعادة النشاط الاقتصادي إلى انتعاش الاستثمارات في القطاع، بينما أدت زيادة عدم اليقين في البيئة الكلية في النصف الثاني إلى تباطؤ النمو. بلغ إجمالي إيرادات القطاع 28637 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.3% على أساس سنوي. ومع ذلك، تأثرت الأرباح في القطاع بسبب تخفيضات كبيرة في القيمة من قبل بعض الشركات، حيث حقق القطاع صافي ربح عائد للمساهمين قدره 2006 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي.

مع دخول الربع الأول من عام 2024، تسرع الشركات الرائدة في مجال الأجهزة مثل وحدات الإضاءة في إصدار أدائها، وفي الوقت نفسه، تشهد حلقات أخرى من سلسلة صناعة القدرة الحاسوبية مثل PCB، والتبريد، والخوادم تسارعاً في الأداء أيضاً. بدأت الذكاء الاصطناعي بالتحول تدريجياً من موجة الابتكار الأجنبية ونفقات رأس المال إلى أداء الشركات المدرجة الأساسية في سوق الأسهم A. مع توقعات النصف الثاني من العام، ومع تأكيد "الدورة الإيجابية للذكاء الاصطناعي" من قبل عمالقة السحابة في الخارج، وكذلك الأداء المتزايد للشركات الأساسية في سلسلة الصناعة في سوق الأسهم A، تظل "الأجهزة الذكية" هي المحور الأساسي في التكوين الهجومي لصناعة الاتصالات.

في الوقت نفسه، تواصل شركات الاتصالات الثلاثة تحقيق نمو ثابت، مما يعزز دورها كعامل استقرار في القطاع. مع إصدار "الخطوط الوطنية التسعة"، أصبحت شركات الاتصالات، كأصول ذات عوائد عالية، الخيار المفضل للاستثمار في الأصول الصينية بفضل النمو المستقر ونسبة توزيع الأرباح المرتفعة. كما أن عصر الذكاء الاصطناعي قد جلب فرصًا جديدة لشركات الاتصالات، حيث من المتوقع أن تستفيد من القدرة الحسابية الهائلة لتوسيع منحنى النمو الجديد.

استنادًا إلى ذلك، نقدم فكرة الاستثمار "إعادة التركيز، المزيد من الانتقاء"، والتي تركز بشكل رئيسي على استراتيجية شكل الدمبل "أجهزة الذكاء الاصطناعي" + "المشغلين":

1. في جانب الأجهزة الذكية، يُنصح بالتركيز المستمر على الشركات الرائدة في وحدات الإضاءة، مع الاستفادة من الفرص المتزايدة في سلسلة الصناعة، بما في ذلك الأجهزة الضوئية، ورقائق الإضاءة، وPCB، والتبريد.

2. من ناحية المشغلين ، كأصل أساسي يجمع بين "الاستهلاك الضروري" و "نمو التكنولوجيا" ، من المتوقع أن تستفيد شركات الاتصالات الثلاث الكبرى من استمرار نمو الأعمال في القطاع B ، وفي الوقت نفسه تلعب دورًا هامًا في قاعدة الحسابات في الصين في عصر الذكاء الاصطناعي.

توصية الأصول الأساسية:

• وحدات الضوء: Zhongji Xuchuang، Xinyi Sheng، Tianfu الاتصالات
• الأجهزة الضوئية: تاي تشينغ غوانغ، تنغ جينغ تكنولوجيا
• شريحة ضوئية: يوان جيه تكنولوجيا
• PCB: شركة هو ديان، دائرة شين نان
• التبريد: إنفيك، فيدي تكنولوجي
• المشغلون: الصين موبايل، الصين تيليكوم، الصين يونيكوم

تحذير المخاطر: تطوير الذكاء الاصطناعي لا يتماشى مع التوقعات، ومتطلبات قوة الحوسبة أقل من المتوقع، ومشاكل في دقة إحصاءات البيانات.