على مدار السنوات القليلة الماضية، انتقلت العملات المشفرة وتقنية blockchain تدريجياً من دائرة ضيقة إلى التيار الرئيسي. المستثمرون التقليديون الذين كانوا يسخرون من البيتكوين أصبحوا الآن يتابعون هذا المجال في صمت. في الوقت نفسه، يعمل المشاركون في صناعة التشفير على توسيع نفوذهم، محاولين نشر فكرة blockchain في مجالات أوسع. إن هذا التفاعل الثنائي يعيد تشكيل المشهد المالي، مما يدفع الناس للتفكير: هل يقوم عالم التشفير بتغيير التمويل التقليدي، أم أن القوى التقليدية تعيد تشكيل صناعة التشفير؟
TradFi大举进军التشفير领域
مؤخراً، شهدت المؤسسات المالية التقليدية والهيئات التنظيمية تحولاً ملحوظاً في موقفها تجاه الأصول المشفرة. انضمت عمالقة وول ستريت والهيئات الحكومية والشركات الكبرى إلى هذا المجال، مظهرةً موقفاً إيجابياً غير مسبوق.
في سوق الأسهم الأمريكية، ارتفعت بشكل متكرر الأسهم المرتبطة بالتشفير، وأصبحت بعض الشركات التي كانت في الأصل هامشية فجأة محور تركيز السوق. هذه الشركات إما تمتلك أصول تشفير مباشرة، أو تتعلق أعمالها بتعدين البلوكشين أو منصات التداول.
ظهرت تغييرات كبيرة على المستوى السياسي. يقوم الكونغرس الأمريكي بدفع مجموعة من التشريعات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة، وإطار تنظيم الأصول المشفرة بشكل عام. وهذا يعني أن صناعة التشفير تتجه تدريجياً للخروج من منطقة التنظيم الغامضة، نحو اتجاه أكثر وضوحاً.
بدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في اتخاذ خطوات كبيرة. بعض شركات الوساطة عبر الإنترنت قد اختبرت خدمات تداول الأصول المشفرة. أطلقت بنك ستاندرد تشارترد منصة الأصول الرقمية للعملاء المؤسسيين، تقدم خدمات التسليم الفعلي لبيتكوين وإيثيريوم. كما أن عمالقة البنوك مثل سيتي ومورغان تشيس يدرسون تطوير منتجات مشابهة للعملات المستقرة.
بعض الشركات المدرجة في السوق قامت مباشرة بتخصيص كميات كبيرة من الأصول المشفرة. قامت شركة BI المستقلة بجمع أكثر من 600,000 بيتكوين، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 73 مليار دولار. وبفضل ذلك، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في السوق أن تحذو حذوها. على سبيل المثال، أعلنت شركة ألعاب أمريكية أنها ستستخدم الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، وبلغت حيازتها 321,000 ETH، مما يجعلها الشركة المدرجة الأكثر حيازة للإيثيريوم في العالم.
مع موافقة الولايات المتحدة على أول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم، انخفضت عتبة دخول الأموال التقليدية إلى سوق التشفير. تتيح هذه الصناديق للمستثمرين العاديين تداول الأصول الرقمية في حسابات الأوراق المالية كما لو كانوا يتداولون الأسهم، مما يفتح بابًا لعالم التشفير أمام المالية التقليدية.
التشفير الصناعة نشطة في توسيع نفوذها
يُقابل دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير، تعمل الصناعة التشفير أيضًا على كسر الحواجز، ومحاولة توسيع تأثيرها إلى عالم السائد الأوسع. وهذا يتضح بشكل رئيسي في التعاون بين العلامات التجارية والتخطيط للامتثال العالمي.
تستفيد الشركات التشفير من الأحداث الترفيهية والرياضية الرئيسية لتظهر علاماتها التجارية أمام المزيد من الناس. لم ترعِ إحدى البورصات فقط فريق F1، بل وضعت شعارها على قمصان فريق الدوري الإنجليزي الممتاز. بينما أطلقت بورصة أخرى إعلانات خلال سوبر بول، وهناك شركة حصلت مباشرة على حقوق تسمية ملعب فريق NBA. تهدف هذه الحملات التسويقية العابرة للحدود إلى إخراج علامات التشفير من الدوائر الضيقة ودخولها إلى النظام المعرفي السائد.
من أجل الحصول على الثقة السائدة والاعتراف التنظيمي، استثمرت العديد من عمالقة التشفير في السنوات الأخيرة الكثير من الموارد لتقديم طلبات للحصول على تراخيص الامتثال في جميع أنحاء العالم. تمكنت إحدى البورصات الشهيرة بالفعل في عام 2021 من دخول ناسداك، لتصبح أول بورصة تشفير مدرجة علنياً. في حين توصلت بورصة أخرى في أوائل عام 2025 إلى تسوية مع وزارة العدل الأمريكية، وبعد ذلك حصلت على العديد من تراخيص التنظيم في أسواق مهمة. هذه الجهود ليست فقط من أجل تشغيل قانوني، بل أيضاً من أجل الاندماج في نظام التمويل السائد.
تستمر صناعة التشفير في ابتكار المنتجات والخدمات، في محاولة لتوفير مدخل سهل لمستخدمي Web3 العاديين. تسعى بعض محافظ التشفير إلى تبسيط إجراءات العمل، مما يجعل خدمات blockchain أكثر سهولة. كما أن هناك بروتوكولات بدأت تدفع بالأصول المادية على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأسهم والسندات وغيرها من أصول TradFi على السلسلة، مما يوفر طرق جديدة للمستخدمين في جميع أنحاء العالم للمشاركة في سوق TradFi.
الابتكار والامتثال تحت الاندماج الثنائي
عندما يلتقي عالم التشفير مع TradFi، تبرز مسألة رئيسية: هل تقوم فكرة التشفير بتغيير الاتجاه السائد، أم أن الصناعة التقليدية تعيد تشكيل Web3؟
التشفير التقنية بالفعل تعيد تشكيل البنية التحتية المالية. التمويل اللامركزي يمكّن أي شخص من القيام بأنشطة مثل الاقتراض والتداول دون الحاجة لمشاركة البنوك. تلعب العملات المستقرة كالنقد الرقمي دورًا متزايد الأهمية في المدفوعات عبر الحدود وتسوية التجارة. هذه الابتكارات تتحدى نماذج تشغيل TradFi، ومن المحتمل أن تتحول البنية التحتية للنظام المالي في المستقبل تدريجياً إلى البلوك تشين.
ومع ذلك، فإن القوة التقليدية تغير أيضًا بشكل عميق صناعة التشفير. الدول المختلفة تسرع في وضع لوائح بشأن العملات المشفرة، وإدراجها في الإطار التنظيمي الحالي. إن دخول رأس المال التقليدي بشكل كبير غير أيضًا من هيكل القوة في مجال التشفير. عندما تصبح المؤسسات الكبيرة هي حاملي العملات الرئيسيين، فإن سلطة التسعير والقدرة على الكلام في السوق تنتقل إلى حد ما إلى المؤسسات التقليدية.
تعتبر هذه التفاعلات الثنائية في الحقيقة عملية اندماج. بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على الاعتراف التقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوضاً من الأموال؛ أما بالنسبة للمالية التقليدية، فإن استيعاب الابتكارات في التشفير يمكن أن يحسن من الكفاءة ويوسع حدود الأعمال. في هذه العملية، تعتبر الابتكار والامتثال كلمتين رئيسيتين.
الابتكار هو القوة الدافعة الأساسية لتطوير الصناعة. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية لـ Ethereum، وصولاً إلى المفاهيم الجديدة مثل DeFi وNFT، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة. في المستقبل، ستدفع التطبيقات القاتلة الحقيقية التي تحمل طابعًا مبدلًا إلى مزيد من انتشار التشفير. على سبيل المثال، قد يجذب نظام الدفع عبر الحدود الفعال القائم على blockchain، أو الحلول التي تبسط التحقق من الهوية ومشاركة البيانات، عددًا كبيرًا من المستخدمين العاديين إلى النظام البيئي للتشفير.
تعتبر الامتثال للقوانين شرطًا ضروريًا للتنمية المستدامة للصناعة. لقد تسببت الفوضى الناتجة عن نقص التنظيم في الماضي في أضرار للمستثمرين وأثرت سلبًا على التشفير. ولذلك، بدأت المزيد والمزيد من الشركات في مجال التشفير في احتضان التنظيم بشكل استباقي، وزيادة الشفافية والمسؤولية. إن هذا التحول يساعد في إزالة الشكوك لدى المؤسسات الرئيسية والجمهور العام، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة لتطور الصناعة.
مع تلاشي الحدود بين التشفير وTradFi، قد نشهد مثل هذا المشهد: تقدم البنوك التقليدية خدمات الحفظ والتداول للتشفير، وتكتسب بورصات التشفير تراخيص مصرفية لممارسة أنشطة الإيداع والإقراض؛ تُصدر وتُتداول الأصول المختلفة على البلوكشين، وتصبح العملات المشفرة جزءًا من المحافظ الاستثمارية السائدة. يمكن للمستخدمين التبديل بحرية بين الأصول المشفرة والأصول التقليدية، بينما ستضمن التكنولوجيا أن تتم جميع المعاملات والتسويات في بيئة شفافة وآمنة. لقد جاء هذا العصر الجديد بهدوء، وسيكون المستقبل أكثر روعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
TradFi و عالم التشفير: التفاعل الثنائي يعيد تشكيل المشهد المالي
TradFi والتشفير: من يؤثر على من؟
على مدار السنوات القليلة الماضية، انتقلت العملات المشفرة وتقنية blockchain تدريجياً من دائرة ضيقة إلى التيار الرئيسي. المستثمرون التقليديون الذين كانوا يسخرون من البيتكوين أصبحوا الآن يتابعون هذا المجال في صمت. في الوقت نفسه، يعمل المشاركون في صناعة التشفير على توسيع نفوذهم، محاولين نشر فكرة blockchain في مجالات أوسع. إن هذا التفاعل الثنائي يعيد تشكيل المشهد المالي، مما يدفع الناس للتفكير: هل يقوم عالم التشفير بتغيير التمويل التقليدي، أم أن القوى التقليدية تعيد تشكيل صناعة التشفير؟
TradFi大举进军التشفير领域
مؤخراً، شهدت المؤسسات المالية التقليدية والهيئات التنظيمية تحولاً ملحوظاً في موقفها تجاه الأصول المشفرة. انضمت عمالقة وول ستريت والهيئات الحكومية والشركات الكبرى إلى هذا المجال، مظهرةً موقفاً إيجابياً غير مسبوق.
في سوق الأسهم الأمريكية، ارتفعت بشكل متكرر الأسهم المرتبطة بالتشفير، وأصبحت بعض الشركات التي كانت في الأصل هامشية فجأة محور تركيز السوق. هذه الشركات إما تمتلك أصول تشفير مباشرة، أو تتعلق أعمالها بتعدين البلوكشين أو منصات التداول.
ظهرت تغييرات كبيرة على المستوى السياسي. يقوم الكونغرس الأمريكي بدفع مجموعة من التشريعات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك إطار تنظيم العملات المستقرة، وإطار تنظيم الأصول المشفرة بشكل عام. وهذا يعني أن صناعة التشفير تتجه تدريجياً للخروج من منطقة التنظيم الغامضة، نحو اتجاه أكثر وضوحاً.
بدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في اتخاذ خطوات كبيرة. بعض شركات الوساطة عبر الإنترنت قد اختبرت خدمات تداول الأصول المشفرة. أطلقت بنك ستاندرد تشارترد منصة الأصول الرقمية للعملاء المؤسسيين، تقدم خدمات التسليم الفعلي لبيتكوين وإيثيريوم. كما أن عمالقة البنوك مثل سيتي ومورغان تشيس يدرسون تطوير منتجات مشابهة للعملات المستقرة.
بعض الشركات المدرجة في السوق قامت مباشرة بتخصيص كميات كبيرة من الأصول المشفرة. قامت شركة BI المستقلة بجمع أكثر من 600,000 بيتكوين، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 73 مليار دولار. وبفضل ذلك، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في السوق أن تحذو حذوها. على سبيل المثال، أعلنت شركة ألعاب أمريكية أنها ستستخدم الإيثيريوم كأصل احتياطي رئيسي، وبلغت حيازتها 321,000 ETH، مما يجعلها الشركة المدرجة الأكثر حيازة للإيثيريوم في العالم.
مع موافقة الولايات المتحدة على أول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم، انخفضت عتبة دخول الأموال التقليدية إلى سوق التشفير. تتيح هذه الصناديق للمستثمرين العاديين تداول الأصول الرقمية في حسابات الأوراق المالية كما لو كانوا يتداولون الأسهم، مما يفتح بابًا لعالم التشفير أمام المالية التقليدية.
التشفير الصناعة نشطة في توسيع نفوذها
يُقابل دخول القوى التقليدية إلى مجال التشفير، تعمل الصناعة التشفير أيضًا على كسر الحواجز، ومحاولة توسيع تأثيرها إلى عالم السائد الأوسع. وهذا يتضح بشكل رئيسي في التعاون بين العلامات التجارية والتخطيط للامتثال العالمي.
تستفيد الشركات التشفير من الأحداث الترفيهية والرياضية الرئيسية لتظهر علاماتها التجارية أمام المزيد من الناس. لم ترعِ إحدى البورصات فقط فريق F1، بل وضعت شعارها على قمصان فريق الدوري الإنجليزي الممتاز. بينما أطلقت بورصة أخرى إعلانات خلال سوبر بول، وهناك شركة حصلت مباشرة على حقوق تسمية ملعب فريق NBA. تهدف هذه الحملات التسويقية العابرة للحدود إلى إخراج علامات التشفير من الدوائر الضيقة ودخولها إلى النظام المعرفي السائد.
من أجل الحصول على الثقة السائدة والاعتراف التنظيمي، استثمرت العديد من عمالقة التشفير في السنوات الأخيرة الكثير من الموارد لتقديم طلبات للحصول على تراخيص الامتثال في جميع أنحاء العالم. تمكنت إحدى البورصات الشهيرة بالفعل في عام 2021 من دخول ناسداك، لتصبح أول بورصة تشفير مدرجة علنياً. في حين توصلت بورصة أخرى في أوائل عام 2025 إلى تسوية مع وزارة العدل الأمريكية، وبعد ذلك حصلت على العديد من تراخيص التنظيم في أسواق مهمة. هذه الجهود ليست فقط من أجل تشغيل قانوني، بل أيضاً من أجل الاندماج في نظام التمويل السائد.
تستمر صناعة التشفير في ابتكار المنتجات والخدمات، في محاولة لتوفير مدخل سهل لمستخدمي Web3 العاديين. تسعى بعض محافظ التشفير إلى تبسيط إجراءات العمل، مما يجعل خدمات blockchain أكثر سهولة. كما أن هناك بروتوكولات بدأت تدفع بالأصول المادية على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأسهم والسندات وغيرها من أصول TradFi على السلسلة، مما يوفر طرق جديدة للمستخدمين في جميع أنحاء العالم للمشاركة في سوق TradFi.
الابتكار والامتثال تحت الاندماج الثنائي
عندما يلتقي عالم التشفير مع TradFi، تبرز مسألة رئيسية: هل تقوم فكرة التشفير بتغيير الاتجاه السائد، أم أن الصناعة التقليدية تعيد تشكيل Web3؟
التشفير التقنية بالفعل تعيد تشكيل البنية التحتية المالية. التمويل اللامركزي يمكّن أي شخص من القيام بأنشطة مثل الاقتراض والتداول دون الحاجة لمشاركة البنوك. تلعب العملات المستقرة كالنقد الرقمي دورًا متزايد الأهمية في المدفوعات عبر الحدود وتسوية التجارة. هذه الابتكارات تتحدى نماذج تشغيل TradFi، ومن المحتمل أن تتحول البنية التحتية للنظام المالي في المستقبل تدريجياً إلى البلوك تشين.
ومع ذلك، فإن القوة التقليدية تغير أيضًا بشكل عميق صناعة التشفير. الدول المختلفة تسرع في وضع لوائح بشأن العملات المشفرة، وإدراجها في الإطار التنظيمي الحالي. إن دخول رأس المال التقليدي بشكل كبير غير أيضًا من هيكل القوة في مجال التشفير. عندما تصبح المؤسسات الكبيرة هي حاملي العملات الرئيسيين، فإن سلطة التسعير والقدرة على الكلام في السوق تنتقل إلى حد ما إلى المؤسسات التقليدية.
تعتبر هذه التفاعلات الثنائية في الحقيقة عملية اندماج. بالنسبة لصناعة التشفير، فإن الحصول على الاعتراف التقليدي يعني قاعدة مستخدمين أكبر وحوضاً من الأموال؛ أما بالنسبة للمالية التقليدية، فإن استيعاب الابتكارات في التشفير يمكن أن يحسن من الكفاءة ويوسع حدود الأعمال. في هذه العملية، تعتبر الابتكار والامتثال كلمتين رئيسيتين.
الابتكار هو القوة الدافعة الأساسية لتطوير الصناعة. من دفتر الأستاذ اللامركزي لبيتكوين، إلى العقود الذكية لـ Ethereum، وصولاً إلى المفاهيم الجديدة مثل DeFi وNFT، كل ابتكار يوسع حدود الصناعة. في المستقبل، ستدفع التطبيقات القاتلة الحقيقية التي تحمل طابعًا مبدلًا إلى مزيد من انتشار التشفير. على سبيل المثال، قد يجذب نظام الدفع عبر الحدود الفعال القائم على blockchain، أو الحلول التي تبسط التحقق من الهوية ومشاركة البيانات، عددًا كبيرًا من المستخدمين العاديين إلى النظام البيئي للتشفير.
تعتبر الامتثال للقوانين شرطًا ضروريًا للتنمية المستدامة للصناعة. لقد تسببت الفوضى الناتجة عن نقص التنظيم في الماضي في أضرار للمستثمرين وأثرت سلبًا على التشفير. ولذلك، بدأت المزيد والمزيد من الشركات في مجال التشفير في احتضان التنظيم بشكل استباقي، وزيادة الشفافية والمسؤولية. إن هذا التحول يساعد في إزالة الشكوك لدى المؤسسات الرئيسية والجمهور العام، مما يخلق بيئة أكثر ملاءمة لتطور الصناعة.
مع تلاشي الحدود بين التشفير وTradFi، قد نشهد مثل هذا المشهد: تقدم البنوك التقليدية خدمات الحفظ والتداول للتشفير، وتكتسب بورصات التشفير تراخيص مصرفية لممارسة أنشطة الإيداع والإقراض؛ تُصدر وتُتداول الأصول المختلفة على البلوكشين، وتصبح العملات المشفرة جزءًا من المحافظ الاستثمارية السائدة. يمكن للمستخدمين التبديل بحرية بين الأصول المشفرة والأصول التقليدية، بينما ستضمن التكنولوجيا أن تتم جميع المعاملات والتسويات في بيئة شفافة وآمنة. لقد جاء هذا العصر الجديد بهدوء، وسيكون المستقبل أكثر روعة.