من派 إلى إمبراطورية الاستثمار: كشف تاريخ تأسيس صندوق المؤسسين
بيتر ثيل شخصية استثنائية. يمكنه رؤية لوحة الشطرنج البعيدة وترتيب القطع الحاسمة بدقة. يتنقل في قلب التمويل والتكنولوجيا والسياسة، ويتصرف بحذر وغموض، مما يجعله صعب الفهم. غالبًا ما يختفي بشكل غامض، ثم يظهر فجأة، ويطرح آراء حادة أو استثمارات جديدة لافتة. يبدو في البداية أنه خطأ، ولكن مع مرور الوقت، غالبًا ما يكشف عن رؤية استثنائية.
تُعتبر Founders Fund جوهر قوة وتأثير وثروة ثيل. منذ تأسيسها في عام 2005، نمت من صندوق صغير بقيمة 50 مليون دولار إلى عملاق وادي السيليكون الذي يدير عشرات المليارات. صورتها مثيرة للجدل، مشابهة لـ "عصابة الأولاد السيئين" في أوائل التسعينيات. تدعم بيانات الأداء هذا الأسلوب المُتباهى، حيث أن التركيز على SpaceX وبيتكوين وPalantir حقق عوائد مذهلة. حققت ثلاث دورات من الصناديق في 2007 و2010 و2011 أفضل أداء في تاريخ رأس المال المغامر.
ثيل يتمتع بسحر فريد. اللقاء به غالبًا ما يكون جذابًا: البعض انتقل للعيش من أجله، وآخرون تخلى عن مناصب بارزة، فقط ليتمكنوا من التعرف على أفكاره "الغريبة". سحره ينبع من موهبته المتعددة، حيث يمكنه التنقل بسهولة بين موضوعات مختلفة، موضحًا وجهات نظر عميقة بفضل معرفته الواسعة كأستاذ في كلية ترينيتي.
كان كين هاوري ولوك نوسك قد استسلما لهذا السحر منذ أن أسسا صندوق المؤسسين في عام 2004. قال هاوري بعد حديث طويل للمرة الأولى إنه أخبر صديقته: "قد أعمل مع هذا الشخص طوال حياتي". بينما يمثل نوسك نموذج الشخص المثالي الذي يريده ثيل: موهوب ومستقل، ويجرؤ على استكشاف النتائج التي يتجنبها الناس العاديون.
بعد خطاب ستانفورد عام 1998، اجتمع مؤسسو صندوق المؤسسين الثلاثة رسميًا. على الرغم من أن تأسيس صندوق رأس المال الاستثماري سيستغرق 7 سنوات أخرى، إلا أن التعاون الأعمق قد بدأ على الفور.
إلى حد ما، يعد "Founders Fund" بمثابة "متجر الانتقام" الخاص بـ Peter Thiel. يمكن اعتبار ذلك ردًا على Michael Moritz من Sequoia Capital. كان Moritz أسطورة استثمارية انتقلت من الصحافة بعد تخرجها من أكسفورد، وقد كانت عقبة في مسيرة Thiel الريادية المبكرة عدة مرات.
خلال فترة باي بال، نشب خلاف بين الشخصين في مجلس الإدارة. اقترح ثيل استخدام التمويل الجديد البالغ 100 مليون دولار للقيام بعمليات بيع على المكشوف في السوق، مما أثار غضب موريتز وهدد بالاستقالة. في النهاية، كانت توقعات ثيل صحيحة، لكن الخطة تم رفضها. زاد هذا من عدم الثقة بين الاثنين، وظهرت توترات جديدة في صراع السلطة على منصب المدير التنفيذي. على الرغم من أن باي بال نجحت في النهاية، إلا أن هذه التوترات وضعت الأساس لتأسيس ثيل لصندوق المؤسسين في المستقبل.
أدى استحواذ باي بال على ثيل إلى 60 مليون دولار، مما زاد من طموحاته الاستثمارية. بدأ في التقدم في عدة مجالات: السعي لتحقيق إنجازات استثمارية ماكرو، ممارسة رأس المال الاستثماري بشكل منهجي، وفي نفس الوقت تأسيس شركات جديدة. أصبحت شركة كلاريوم كابيتال هي الوسيلة الأساسية، حيث نما حجم إدارة الأصول بسرعة.
في الوقت نفسه، بدأ ثيل وهويري في التخطيط لإنشاء صندوق استثماري محترف. بعد عامين من التحضير، بدأوا جمع الأموال في عام 2004، بحجم أولي قدره 50 مليون دولار. لكن جمع الأموال كان صعبًا للغاية، حيث كان هناك اهتمام ضئيل من المؤسسات LP بالصناديق الصغيرة. في النهاية، تم جمع 12 مليون دولار فقط من الأموال الخارجية، بينما قام ثيل بتمويل 38 مليون دولار من جيبه الخاص لتغطية الفجوة.
أعيدت تسمية Clarium Ventures في عام 2004 إلى Founders Fund، وأصبحت هذه الأخيرة بشكل غير متوقع من أفضل صناديق الاستثمار في وادي السيليكون، وذلك بفضل استثمارات ثيل الشخصية التي تمت قبل جمع الأموال: Palantir و Facebook. على الرغم من أن Palantir تم رفضه من قبل العديد من كبار المستثمرين، إلا أنه حظي بتأييد من قسم الاستثمار في وكالة المخابرات المركزية. جاءت استثمار Facebook بفضل توصية من ريد هوفمان، حيث اتخذ ثيل القرار بسرعة بعد الاجتماع. وضعت هاتان الاستثماراتان الأساس لـ Founders Fund.
انضم شون باركر لتعزيز الفريق بشكل أكبر. لقد لعب دورًا حاسمًا في تمويل فيسبوك في مراحله المبكرة، حيث وجه زوكربيرغ للتعرف على عالم رأس المال المخاطر. بعد مغادرته فيسبوك، انضم باركر كشريك عام إلى صندوق المؤسسين. كانت الفكرة الأساسية للصندوق هي "عدم طرد المؤسسين"، وهو ما كان سابقة في ذلك الوقت.
في عام 2006، جمعت شركة Founders Fund الأموال مرة أخرى، وكان الهدف 1.2-1.5 مليون دولار. من الواضح أن هذه الخطوة أغضبت Moritz. يُزعم أنه حذر LP في اجتماع Sequoia من الابتعاد عن Founders Fund، حتى أنه هدد بفقدان الوصول إلى Sequoia بشكل دائم. ومع ذلك، ساعد هذا في دفع Founders Fund، حيث نجحت في النهاية في جمع 2.27 مليون دولار.
مع بدء ظهور نتائج الاستثمار المبكر، بدأت فلسفة الاستثمار الفريدة لصندوق المؤسسين في إظهار قوتها. تشكل الفريق بقدرات تكاملية: ثيل يركز على الاتجاهات الاقتصادية والتقييم، نوسك يجمع بين الإبداع والتحليل، هاوري يركز على تقييم الفريق والنمذجة المالية، بينما يكمل باركر بعد المنتج.
في عام 2008، أعاد ثيل تركيزه على التكنولوجيا الصلبة. بعد لم شمله بإيلون ماسك في حفل الزفاف، اقترح الاستثمار في سبيس إكس. على الرغم من أن سبيس إكس قد شهدت ثلاث فشل في الإطلاق، إلا أن صندوق المؤسسين دخل بمبلغ 20 مليون دولار. وقد ثبت أن هذه كانت أكثر القرارات حكمة، حيث بلغت قيمة هذا الاستثمار 18.2 مليار دولار بحلول ديسمبر 2024، محققة عائدًا قدره 27.1 ضعف.
تجسد صعود صندوق المؤسسين فكرة ثيل الأساسية: "جميع الشركات الناجحة مختلفة، وتحصل على احتكار من خلال حل مشاكل فريدة؛ جميع الشركات الفاشلة متشابهة، لأنها فشلت في الهروب من المنافسة." لم تشكل هذه العقلية فقط مؤسسة استثمارية رائدة، بل أعادت تشكيل منطق الاستثمار في الصناعة بأكملها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتر ثيل وصندوق المؤسسين: من بدايات باي بال إلى طريق العملاق الاستثماري في وادي السيليكون
من派 إلى إمبراطورية الاستثمار: كشف تاريخ تأسيس صندوق المؤسسين
بيتر ثيل شخصية استثنائية. يمكنه رؤية لوحة الشطرنج البعيدة وترتيب القطع الحاسمة بدقة. يتنقل في قلب التمويل والتكنولوجيا والسياسة، ويتصرف بحذر وغموض، مما يجعله صعب الفهم. غالبًا ما يختفي بشكل غامض، ثم يظهر فجأة، ويطرح آراء حادة أو استثمارات جديدة لافتة. يبدو في البداية أنه خطأ، ولكن مع مرور الوقت، غالبًا ما يكشف عن رؤية استثنائية.
تُعتبر Founders Fund جوهر قوة وتأثير وثروة ثيل. منذ تأسيسها في عام 2005، نمت من صندوق صغير بقيمة 50 مليون دولار إلى عملاق وادي السيليكون الذي يدير عشرات المليارات. صورتها مثيرة للجدل، مشابهة لـ "عصابة الأولاد السيئين" في أوائل التسعينيات. تدعم بيانات الأداء هذا الأسلوب المُتباهى، حيث أن التركيز على SpaceX وبيتكوين وPalantir حقق عوائد مذهلة. حققت ثلاث دورات من الصناديق في 2007 و2010 و2011 أفضل أداء في تاريخ رأس المال المغامر.
ثيل يتمتع بسحر فريد. اللقاء به غالبًا ما يكون جذابًا: البعض انتقل للعيش من أجله، وآخرون تخلى عن مناصب بارزة، فقط ليتمكنوا من التعرف على أفكاره "الغريبة". سحره ينبع من موهبته المتعددة، حيث يمكنه التنقل بسهولة بين موضوعات مختلفة، موضحًا وجهات نظر عميقة بفضل معرفته الواسعة كأستاذ في كلية ترينيتي.
كان كين هاوري ولوك نوسك قد استسلما لهذا السحر منذ أن أسسا صندوق المؤسسين في عام 2004. قال هاوري بعد حديث طويل للمرة الأولى إنه أخبر صديقته: "قد أعمل مع هذا الشخص طوال حياتي". بينما يمثل نوسك نموذج الشخص المثالي الذي يريده ثيل: موهوب ومستقل، ويجرؤ على استكشاف النتائج التي يتجنبها الناس العاديون.
بعد خطاب ستانفورد عام 1998، اجتمع مؤسسو صندوق المؤسسين الثلاثة رسميًا. على الرغم من أن تأسيس صندوق رأس المال الاستثماري سيستغرق 7 سنوات أخرى، إلا أن التعاون الأعمق قد بدأ على الفور.
إلى حد ما، يعد "Founders Fund" بمثابة "متجر الانتقام" الخاص بـ Peter Thiel. يمكن اعتبار ذلك ردًا على Michael Moritz من Sequoia Capital. كان Moritz أسطورة استثمارية انتقلت من الصحافة بعد تخرجها من أكسفورد، وقد كانت عقبة في مسيرة Thiel الريادية المبكرة عدة مرات.
خلال فترة باي بال، نشب خلاف بين الشخصين في مجلس الإدارة. اقترح ثيل استخدام التمويل الجديد البالغ 100 مليون دولار للقيام بعمليات بيع على المكشوف في السوق، مما أثار غضب موريتز وهدد بالاستقالة. في النهاية، كانت توقعات ثيل صحيحة، لكن الخطة تم رفضها. زاد هذا من عدم الثقة بين الاثنين، وظهرت توترات جديدة في صراع السلطة على منصب المدير التنفيذي. على الرغم من أن باي بال نجحت في النهاية، إلا أن هذه التوترات وضعت الأساس لتأسيس ثيل لصندوق المؤسسين في المستقبل.
أدى استحواذ باي بال على ثيل إلى 60 مليون دولار، مما زاد من طموحاته الاستثمارية. بدأ في التقدم في عدة مجالات: السعي لتحقيق إنجازات استثمارية ماكرو، ممارسة رأس المال الاستثماري بشكل منهجي، وفي نفس الوقت تأسيس شركات جديدة. أصبحت شركة كلاريوم كابيتال هي الوسيلة الأساسية، حيث نما حجم إدارة الأصول بسرعة.
في الوقت نفسه، بدأ ثيل وهويري في التخطيط لإنشاء صندوق استثماري محترف. بعد عامين من التحضير، بدأوا جمع الأموال في عام 2004، بحجم أولي قدره 50 مليون دولار. لكن جمع الأموال كان صعبًا للغاية، حيث كان هناك اهتمام ضئيل من المؤسسات LP بالصناديق الصغيرة. في النهاية، تم جمع 12 مليون دولار فقط من الأموال الخارجية، بينما قام ثيل بتمويل 38 مليون دولار من جيبه الخاص لتغطية الفجوة.
أعيدت تسمية Clarium Ventures في عام 2004 إلى Founders Fund، وأصبحت هذه الأخيرة بشكل غير متوقع من أفضل صناديق الاستثمار في وادي السيليكون، وذلك بفضل استثمارات ثيل الشخصية التي تمت قبل جمع الأموال: Palantir و Facebook. على الرغم من أن Palantir تم رفضه من قبل العديد من كبار المستثمرين، إلا أنه حظي بتأييد من قسم الاستثمار في وكالة المخابرات المركزية. جاءت استثمار Facebook بفضل توصية من ريد هوفمان، حيث اتخذ ثيل القرار بسرعة بعد الاجتماع. وضعت هاتان الاستثماراتان الأساس لـ Founders Fund.
انضم شون باركر لتعزيز الفريق بشكل أكبر. لقد لعب دورًا حاسمًا في تمويل فيسبوك في مراحله المبكرة، حيث وجه زوكربيرغ للتعرف على عالم رأس المال المخاطر. بعد مغادرته فيسبوك، انضم باركر كشريك عام إلى صندوق المؤسسين. كانت الفكرة الأساسية للصندوق هي "عدم طرد المؤسسين"، وهو ما كان سابقة في ذلك الوقت.
في عام 2006، جمعت شركة Founders Fund الأموال مرة أخرى، وكان الهدف 1.2-1.5 مليون دولار. من الواضح أن هذه الخطوة أغضبت Moritz. يُزعم أنه حذر LP في اجتماع Sequoia من الابتعاد عن Founders Fund، حتى أنه هدد بفقدان الوصول إلى Sequoia بشكل دائم. ومع ذلك، ساعد هذا في دفع Founders Fund، حيث نجحت في النهاية في جمع 2.27 مليون دولار.
مع بدء ظهور نتائج الاستثمار المبكر، بدأت فلسفة الاستثمار الفريدة لصندوق المؤسسين في إظهار قوتها. تشكل الفريق بقدرات تكاملية: ثيل يركز على الاتجاهات الاقتصادية والتقييم، نوسك يجمع بين الإبداع والتحليل، هاوري يركز على تقييم الفريق والنمذجة المالية، بينما يكمل باركر بعد المنتج.
في عام 2008، أعاد ثيل تركيزه على التكنولوجيا الصلبة. بعد لم شمله بإيلون ماسك في حفل الزفاف، اقترح الاستثمار في سبيس إكس. على الرغم من أن سبيس إكس قد شهدت ثلاث فشل في الإطلاق، إلا أن صندوق المؤسسين دخل بمبلغ 20 مليون دولار. وقد ثبت أن هذه كانت أكثر القرارات حكمة، حيث بلغت قيمة هذا الاستثمار 18.2 مليار دولار بحلول ديسمبر 2024، محققة عائدًا قدره 27.1 ضعف.
تجسد صعود صندوق المؤسسين فكرة ثيل الأساسية: "جميع الشركات الناجحة مختلفة، وتحصل على احتكار من خلال حل مشاكل فريدة؛ جميع الشركات الفاشلة متشابهة، لأنها فشلت في الهروب من المنافسة." لم تشكل هذه العقلية فقط مؤسسة استثمارية رائدة، بل أعادت تشكيل منطق الاستثمار في الصناعة بأكملها.