في الآونة الأخيرة، أصبحت بيتكوين مرة أخرى محور التركيز في الأسواق المالية. أمس، ارتفع سعر بيتكوين إلى 73660 دولارًا، ويفصله عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 73881.3 دولارًا في 14 مارس من هذا العام 0.4% فقط. في ظل ارتفاع نسبة دعم ترامب، يتوقع السوق بشكل عام أن يصل سعر بيتكوين إلى 100000 دولار بحلول نهاية العام.
لقد جذبت هذه الموجة الانتباه أيضًا من الشركات العامة. مؤخرًا، ذكرت إحدى شركات التكنولوجيا العملاقة في الوثائق المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها ستصوت على "تقييم الاستثمار في بيتكوين" في اجتماع المساهمين المقرر في 10 ديسمبر. على الرغم من أن مجلس إدارة الشركة قد اقترح معارضة هذا الاقتراح، إلا أن مواقف المساهمين مختلفة.
كونها واحدة من الشركات الأكثر شهرة في العالم، فإن مجرد تفكير عملاق التكنولوجيا هذا في الاستثمار في بيتكوين يحمل دلالات بعيدة المدى. من ناحية أخرى، حققت إحدى شركات البرمجيات التي استثمرت بالفعل في بيتكوين أرباحاً كبيرة خلال هذه الموجة، مما أرست مثالاً يحتذى به لشركات مدرجة أخرى.
اقترحت شركات التكنولوجيا العملاقة الاستثمار في بيتكوين لكن واجهت معارضة من مجلس الإدارة
تأثراً بالعوامل المتعلقة بترامب، أصبحت البيتكوين مجدداً محور اهتمام الاستثمار. على الرغم من أن السعر شهد تراجعاً طفيفاً في 30 أكتوبر، إلا أنه من بداية العام حتى الآن، تجاوزت زيادة البيتكوين 56%، مما جعلها تتفوق على جميع فئات الأصول العالمية بما في ذلك الأسهم الكبيرة، الأسهم المتوسطة والصغيرة، الأسهم الأمريكية والأوروبية، السلع الأساسية، السندات الحكومية، الذهب، النقد، الأسواق الناشئة، وصناديق الاستثمار العقاري، مما يظهر خصائص قوية لمكافحة التضخم والدورات الاقتصادية.
"الذهب الرقمي" يثبت مكانته تدريجياً، فهو لا يجذب فقط المستثمرين الأفراد، بل أيضاً الشركات المدرجة ذات القوة المالية الكبيرة أبدت اهتماماً كبيراً به. وفقاً للوثائق التي نشرتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 24 أكتوبر، يبدو أن عملاقاً تكنولوجياً ما ينوي الاستثمار في بيتكوين. وقد أدرجت الشركة "تقييم الاستثمار في بيتكوين" كموضوع على جدول التصويت في الاجتماع المقبل للمساهمين المقرر في 10 ديسمبر.
هذه الاقتراح تم إطلاقه من قبل مجموعة من المفكرين المحافظين في لجنة استشارية لمشروع الشركة '2025'، وتقترح الشركة أن تستثمر على الأقل 1% من إجمالي الأصول في بيتكوين، حيث أن "يجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار بيتكوين كأداة تحوط لحماية قيمة المساهمين". من حيث أداء سعر بيتكوين، فإن هذه الرؤية لها ما يبررها، كما أن تنويع تخصيص الأصول هو استراتيجية معقولة. ومع ذلك، فإن مجلس إدارة الشركة يعارض هذا الاقتراح.
يعتقد مجلس الإدارة أنه لا حاجة للتصويت على الاقتراح ، حيث قال إنه تم النظر فيه بشكل كافٍ. أفادت الشركة أن فريقها العالمي للخدمات المالية والاستثمار قد قام بتقييم شامل لمجموعة متنوعة من الأصول القابلة للاستثمار ، بهدف تقديم الدعم المالي لاستمرار عمليات الشركة. ويشمل ذلك الأصول التي من المتوقع أن توفر التنوع وحماية من التضخم ، بالإضافة إلى الأصول التي يمكن أن تقلل من مخاطر الخسائر الاقتصادية الكبيرة الناتجة عن ارتفاع أسعار الفائدة. في التقييمات السابقة ، كانت بيتكوين وغيرها من العملات المشفرة ضمن نطاق الاعتبار ، وستستمر الشركة في مراقبة الاتجاهات والتطورات المتعلقة بالعملات المشفرة لتقديم مرجع للقرارات المستقبلية.
تؤكد الشركة أن تقلبات الأسعار هي عامل رئيسي يجب مراعاته عند تقييم استثمارات العملات المشفرة. بعبارة أخرى، على الرغم من أن الأصول المشفرة قد تكون خيار استثماري واعد، إلا أن الشركة لا تستبعدها تمامًا، ولكن التقلبات الكبيرة في أسعار البيتكوين قد تؤثر على الميزانية العمومية للشركة المدرجة، لذا فهي ليست خيارًا استثماريًا ثابتًا.
على الرغم من أن مجلس الإدارة يتبنى موقفًا حذرًا تجاه استثمار بيتكوين، إلا أن القرار النهائي بشأن الاقتراح يعود إلى غالبية المساهمين. تشير البيانات إلى أن أكبر اثنين من المساهمين المؤسسيين في الشركة يمتلكان حصة تبلغ 8.95% و7.30% على التوالي.
هذان المساهمان الكبيران لديهما مواقف متباينة تمامًا تجاه بيتكوين. إحدى الشركات حققت إنجازات في مجال التشفير، حيث أطلقت هذا العام صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم، وقد تجاوزت قيمة صندوق ETF الخاص بها لبيتكوين 30 مليار دولار، مما جعله الأفضل أداءً بين صناديق بيتكوين ETF الأولى. كما صرح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة علنًا "بيتكوين في حد ذاته هو فئة أصول، وهو بديل للذهب وغيرها من السلع الرئيسية."
أما موقف المساهم الكبير الآخر فلم يكن ودياً. في بداية هذا العام، أوضحت الشركة أنها لا تسمح لعملائها بشراء أي صندوق تداول في البورصة قائم على بيتكوين، وأكدت أنه ليس لديها خطط لتقديم صناديق تداول في البورصة لبيتكوين أو أي منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة، معتبرة أن هذه المنتجات لا تتماشى مع فئات الأصول التي تركز عليها مثل الأسهم والسندات والنقد.
تباينت مواقف المساهمين الرئيسيين، ولدى المساهمين الصغار أيضًا خططهم الخاصة، مما يجعل نتائج التصويت النهائية من الصعب توقعها. حاليًا، بدأ المساهمون في عملاق التكنولوجيا هذا في التصويت الأولي على هذا الاقتراح. إذا تم الموافقة على التصويت، فإن ذلك، باعتباره معيارًا في الصناعة، سيعزز بشكل أكبر من اعتراف السوق ببيتكوين، وقد يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل التي تدفع المزيد من الشركات المدرجة إلى دمج بيتكوين في استراتيجياتها المالية، مما يعزز من مكانته كـ"ذهب رقمي" ويعجل من عملية تحوله إلى التيار الرئيسي. حتى وإن فشل التصويت، فإن اهتمام واحدة من أكبر الشركات المدرجة في السوق من حيث القيمة السوقية ببيتكوين هو في حد ذاته دليل قوي على دخول بيتكوين تدريجيًا إلى التيار الرئيسي.
استثمار الشركات المدرجة في البيتكوين ليس بالأمر الجديد
في الواقع، لم يعد استثمار الشركات المدرجة في البورصة في بيتكوين أمرًا جديدًا. وفقًا للبيانات، تمتلك الآن 29 شركة مدرجة في البورصة بيتكوين، بإجمالي قدره 360.000 عملة، تبلغ قيمتها أكثر من 2.6 مليار دولار. ومن بين هذه الشركات، تعد إحدى شركات البرمجيات الأكثر تمثيلًا.
في 11 أغسطس 2020، أعلنت الشركة لأول مرة عن دخولها مجال بيتكوين، حيث اشترت 21454 بيتكوين مقابل 250 مليون دولار، مما أدخل بيتكوين رسميًا في محفظة الأصول المتنوعة للشركة المدرجة. وقد أثار هذا الإجراء ضجة كبيرة في السوق في ذلك الوقت، ووضع علامة فارقة مهمة في عملية تحويل بيتكوين إلى التيار الرئيسي.
بعد ذلك، وعلى الرغم من تقلبات السوق، واصلت الشركة تنفيذ استراتيجية شراء والاحتفاظ بـبيتكوين بلا كلل. بدءًا من عام 2020، نفذت الشركة هذه الاستراتيجية بشكل ثابت، حتى الربع الثالث من عام 2024، تم شراء 252220 عملة بيتكوين بسعر إجمالي يقارب 99 مليار دولار، مما جعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من بيتكوين في العالم. في التقرير المالي الذي تم إصداره مؤخرًا، ذكرت الشركة أنها ستجمع 21 مليار دولار من الأسهم وتصدر سندات بقيمة 21 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة، واستخدام هذه الأموال الإضافية لشراء المزيد من بيتكوين كأصول احتياطية مالية لتحقيق عوائد أعلى.
ثبت أن هذه الشركة قد حققت عائدات كبيرة من رهانها على بيتكوين. اشترت الشركة كل عملة بيتكوين بسعر متوسط يبلغ حوالي 39266 دولار، والآن ارتفع سعر بيتكوين إلى حوالي 72000 دولار. من حيث أداء سعر السهم، فقد ارتفع سعر سهم الشركة بشكل كبير، حيث وصل الآن إلى 247.31 دولار، محققًا أعلى مستوى له خلال 25 عامًا، ودخل بنجاح نادي الشركات التي تصل قيمتها السوقية إلى 50 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، فقد تفوق أداء سهم الشركة في السنوات الأخيرة على جميع الأسهم الكبرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك شركة شرائح معروفة. وأكدت التقارير أن قرار الشركة قبل أربع سنوات بشراء بيتكوين كخطوة "غير تقليدية" لمواجهة التضخم قد ساهم في زيادة تجاوزت 1700%.
استراتيجية هذه الشركة تحظى بشعبية كبيرة. وقد أشار بعض المحللين إلى أنه في ظل نموذج التقييم الحالي، تعتمد الشركة بشكل كبير على بيتكوين، مما يجعلها تمتلك نموذجين للتقييم: الأول هو قيمة الخصم الناتجة عن نمو نظام أعمالها؛ والثاني هو القيمة الحالية لسلعة بيتكوين نفسها. طالما أن هناك توقعات لزيادة سعر بيتكوين في المستقبل، يمكن للشركة من خلال تعديل نسبة حيازتها من بيتكوين إلى كمية الأسهم المصدرة، أن ترفع من قيمتها السوقية باستمرار. مع وجود مثل هذه السوابق، بدأت شركات أخرى أيضًا بالتفكير في الأمر، وظهرت مقلدات جديدة. على سبيل المثال، أفاد سوق الأوراق المالية الرقمية أنه سيتبع خطوات الشركة في توسيع احتياطيات بيتكوين بنشاط خلال السنوات القليلة المقبلة.
بالإضافة إلى هذه الشركة البرمجية، تمتلك شركة تصنيع سيارات كهربائية معروفة أخرى كمية كبيرة من البيتكوين. قامت الشركة بشراء بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار في فبراير 2021. في نفس العام، صرح الرئيس التنفيذي للشركة بأنه يمكن شراء منتجاتها باستخدام البيتكوين، ولكن تم إلغاء هذه السياسة لاحقًا ربما بسبب تقلبات الأسعار الشديدة. حتى الربع الثالث من عام 2024، أظهرت التقارير المالية أن الشركة تمتلك بيتكوين بقيمة 763 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الرابعة من حيث حيازة الشركات العامة، بعد الشركة البرمجية المذكورة وشركتين أخريين.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن شركة السيارات الكهربائية قد قامت بتحويلات كبيرة في الربع الثالث، حيث تم تحويل 75180,000 و 76080,000 و 77160,000 دولار من بيتكوين إلى محفظة مجهولة، إلا أنه لم يحدث أي بيع حتى الآن. وهذا يعني أنه منذ تقليص 75% في الربع الثاني من عام 2022، لم تقم الشركة ببيع أي بيتكوين لمدة عامين متتاليين، مما يظهر ثقة الرئيس التنفيذي في ارتفاع سعر بيتكوين على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شركة أخرى للرئيس التنفيذي حوالي 560 مليون دولار من بيتكوين، وتمتلك الشركتان معًا حوالي 19788 عملة بيتكوين، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 1.3 مليار دولار.
الخاتمة
بشكل عام، فيما يتعلق بتصويت عمالقة التكنولوجيا هذا، قد تكون رمزيته أكبر من مغزاه الفعلي، نظرًا لموقف مجلس الإدارة الحالي. لكن من منظور طويل الأجل، مع زيادة قيمة بيتكوين وتقدم عملية تمييزه، قد يصبح امتلاك بيتكوين من قبل الشركات المساهمة خيارًا طبيعيًا كجزء من تنويع تخصيص الأصول. ومع ذلك، لا يزال تقلب سعر بيتكوين ومشكلات الامتثال من التحديات الرئيسية التي تواجهها الشركات المساهمة.
الإيجابي هو أنه في ما يتعلق بالامتثال، بدأت الولايات المتحدة في تخفيف القيود، وتغيير معايير المحاسبة هو مثال نموذجي على ذلك. في نهاية العام الماضي، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) قاعدة جديدة، تنص على أنه اعتباراً من 15 ديسمبر 2024، سيتم اعتماد محاسبة القيمة العادلة لبيتكوين للسنة المالية التي تبدأ بعد ذلك. قبل ذلك، كان يتعين على حاملي الأسهم العامة معالجة خسائر الانخفاض في قيمة بيتكوين، ولكن يمكن تسجيل ارتفاعها فقط بسعر التكلفة، مما كان بلا شك عقبة كبيرة أمام الشركات العامة التي تتطلع إلى عرض تقارير مالية بارزة. بعد تنفيذ القاعدة الجديدة، يمكن تسجيل بيتكوين بقيمة السوق العادلة، وسيتم حل هذه المشكلة.
من هنا، يمكن أن نرى أن استخدام بيتكوين في الشركات المساهمة قد يكون في مرحلة الإطلاق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين狂飙73660 دولارًا 科技巨头拟投资引热议
بيتكوين热潮席卷上市公司
في الآونة الأخيرة، أصبحت بيتكوين مرة أخرى محور التركيز في الأسواق المالية. أمس، ارتفع سعر بيتكوين إلى 73660 دولارًا، ويفصله عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 73881.3 دولارًا في 14 مارس من هذا العام 0.4% فقط. في ظل ارتفاع نسبة دعم ترامب، يتوقع السوق بشكل عام أن يصل سعر بيتكوين إلى 100000 دولار بحلول نهاية العام.
لقد جذبت هذه الموجة الانتباه أيضًا من الشركات العامة. مؤخرًا، ذكرت إحدى شركات التكنولوجيا العملاقة في الوثائق المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها ستصوت على "تقييم الاستثمار في بيتكوين" في اجتماع المساهمين المقرر في 10 ديسمبر. على الرغم من أن مجلس إدارة الشركة قد اقترح معارضة هذا الاقتراح، إلا أن مواقف المساهمين مختلفة.
كونها واحدة من الشركات الأكثر شهرة في العالم، فإن مجرد تفكير عملاق التكنولوجيا هذا في الاستثمار في بيتكوين يحمل دلالات بعيدة المدى. من ناحية أخرى، حققت إحدى شركات البرمجيات التي استثمرت بالفعل في بيتكوين أرباحاً كبيرة خلال هذه الموجة، مما أرست مثالاً يحتذى به لشركات مدرجة أخرى.
اقترحت شركات التكنولوجيا العملاقة الاستثمار في بيتكوين لكن واجهت معارضة من مجلس الإدارة
تأثراً بالعوامل المتعلقة بترامب، أصبحت البيتكوين مجدداً محور اهتمام الاستثمار. على الرغم من أن السعر شهد تراجعاً طفيفاً في 30 أكتوبر، إلا أنه من بداية العام حتى الآن، تجاوزت زيادة البيتكوين 56%، مما جعلها تتفوق على جميع فئات الأصول العالمية بما في ذلك الأسهم الكبيرة، الأسهم المتوسطة والصغيرة، الأسهم الأمريكية والأوروبية، السلع الأساسية، السندات الحكومية، الذهب، النقد، الأسواق الناشئة، وصناديق الاستثمار العقاري، مما يظهر خصائص قوية لمكافحة التضخم والدورات الاقتصادية.
"الذهب الرقمي" يثبت مكانته تدريجياً، فهو لا يجذب فقط المستثمرين الأفراد، بل أيضاً الشركات المدرجة ذات القوة المالية الكبيرة أبدت اهتماماً كبيراً به. وفقاً للوثائق التي نشرتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 24 أكتوبر، يبدو أن عملاقاً تكنولوجياً ما ينوي الاستثمار في بيتكوين. وقد أدرجت الشركة "تقييم الاستثمار في بيتكوين" كموضوع على جدول التصويت في الاجتماع المقبل للمساهمين المقرر في 10 ديسمبر.
هذه الاقتراح تم إطلاقه من قبل مجموعة من المفكرين المحافظين في لجنة استشارية لمشروع الشركة '2025'، وتقترح الشركة أن تستثمر على الأقل 1% من إجمالي الأصول في بيتكوين، حيث أن "يجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار بيتكوين كأداة تحوط لحماية قيمة المساهمين". من حيث أداء سعر بيتكوين، فإن هذه الرؤية لها ما يبررها، كما أن تنويع تخصيص الأصول هو استراتيجية معقولة. ومع ذلك، فإن مجلس إدارة الشركة يعارض هذا الاقتراح.
يعتقد مجلس الإدارة أنه لا حاجة للتصويت على الاقتراح ، حيث قال إنه تم النظر فيه بشكل كافٍ. أفادت الشركة أن فريقها العالمي للخدمات المالية والاستثمار قد قام بتقييم شامل لمجموعة متنوعة من الأصول القابلة للاستثمار ، بهدف تقديم الدعم المالي لاستمرار عمليات الشركة. ويشمل ذلك الأصول التي من المتوقع أن توفر التنوع وحماية من التضخم ، بالإضافة إلى الأصول التي يمكن أن تقلل من مخاطر الخسائر الاقتصادية الكبيرة الناتجة عن ارتفاع أسعار الفائدة. في التقييمات السابقة ، كانت بيتكوين وغيرها من العملات المشفرة ضمن نطاق الاعتبار ، وستستمر الشركة في مراقبة الاتجاهات والتطورات المتعلقة بالعملات المشفرة لتقديم مرجع للقرارات المستقبلية.
تؤكد الشركة أن تقلبات الأسعار هي عامل رئيسي يجب مراعاته عند تقييم استثمارات العملات المشفرة. بعبارة أخرى، على الرغم من أن الأصول المشفرة قد تكون خيار استثماري واعد، إلا أن الشركة لا تستبعدها تمامًا، ولكن التقلبات الكبيرة في أسعار البيتكوين قد تؤثر على الميزانية العمومية للشركة المدرجة، لذا فهي ليست خيارًا استثماريًا ثابتًا.
على الرغم من أن مجلس الإدارة يتبنى موقفًا حذرًا تجاه استثمار بيتكوين، إلا أن القرار النهائي بشأن الاقتراح يعود إلى غالبية المساهمين. تشير البيانات إلى أن أكبر اثنين من المساهمين المؤسسيين في الشركة يمتلكان حصة تبلغ 8.95% و7.30% على التوالي.
هذان المساهمان الكبيران لديهما مواقف متباينة تمامًا تجاه بيتكوين. إحدى الشركات حققت إنجازات في مجال التشفير، حيث أطلقت هذا العام صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم، وقد تجاوزت قيمة صندوق ETF الخاص بها لبيتكوين 30 مليار دولار، مما جعله الأفضل أداءً بين صناديق بيتكوين ETF الأولى. كما صرح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة علنًا "بيتكوين في حد ذاته هو فئة أصول، وهو بديل للذهب وغيرها من السلع الرئيسية."
أما موقف المساهم الكبير الآخر فلم يكن ودياً. في بداية هذا العام، أوضحت الشركة أنها لا تسمح لعملائها بشراء أي صندوق تداول في البورصة قائم على بيتكوين، وأكدت أنه ليس لديها خطط لتقديم صناديق تداول في البورصة لبيتكوين أو أي منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة، معتبرة أن هذه المنتجات لا تتماشى مع فئات الأصول التي تركز عليها مثل الأسهم والسندات والنقد.
تباينت مواقف المساهمين الرئيسيين، ولدى المساهمين الصغار أيضًا خططهم الخاصة، مما يجعل نتائج التصويت النهائية من الصعب توقعها. حاليًا، بدأ المساهمون في عملاق التكنولوجيا هذا في التصويت الأولي على هذا الاقتراح. إذا تم الموافقة على التصويت، فإن ذلك، باعتباره معيارًا في الصناعة، سيعزز بشكل أكبر من اعتراف السوق ببيتكوين، وقد يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل التي تدفع المزيد من الشركات المدرجة إلى دمج بيتكوين في استراتيجياتها المالية، مما يعزز من مكانته كـ"ذهب رقمي" ويعجل من عملية تحوله إلى التيار الرئيسي. حتى وإن فشل التصويت، فإن اهتمام واحدة من أكبر الشركات المدرجة في السوق من حيث القيمة السوقية ببيتكوين هو في حد ذاته دليل قوي على دخول بيتكوين تدريجيًا إلى التيار الرئيسي.
استثمار الشركات المدرجة في البيتكوين ليس بالأمر الجديد
في الواقع، لم يعد استثمار الشركات المدرجة في البورصة في بيتكوين أمرًا جديدًا. وفقًا للبيانات، تمتلك الآن 29 شركة مدرجة في البورصة بيتكوين، بإجمالي قدره 360.000 عملة، تبلغ قيمتها أكثر من 2.6 مليار دولار. ومن بين هذه الشركات، تعد إحدى شركات البرمجيات الأكثر تمثيلًا.
في 11 أغسطس 2020، أعلنت الشركة لأول مرة عن دخولها مجال بيتكوين، حيث اشترت 21454 بيتكوين مقابل 250 مليون دولار، مما أدخل بيتكوين رسميًا في محفظة الأصول المتنوعة للشركة المدرجة. وقد أثار هذا الإجراء ضجة كبيرة في السوق في ذلك الوقت، ووضع علامة فارقة مهمة في عملية تحويل بيتكوين إلى التيار الرئيسي.
بعد ذلك، وعلى الرغم من تقلبات السوق، واصلت الشركة تنفيذ استراتيجية شراء والاحتفاظ بـبيتكوين بلا كلل. بدءًا من عام 2020، نفذت الشركة هذه الاستراتيجية بشكل ثابت، حتى الربع الثالث من عام 2024، تم شراء 252220 عملة بيتكوين بسعر إجمالي يقارب 99 مليار دولار، مما جعلها الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر كمية من بيتكوين في العالم. في التقرير المالي الذي تم إصداره مؤخرًا، ذكرت الشركة أنها ستجمع 21 مليار دولار من الأسهم وتصدر سندات بقيمة 21 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة، واستخدام هذه الأموال الإضافية لشراء المزيد من بيتكوين كأصول احتياطية مالية لتحقيق عوائد أعلى.
ثبت أن هذه الشركة قد حققت عائدات كبيرة من رهانها على بيتكوين. اشترت الشركة كل عملة بيتكوين بسعر متوسط يبلغ حوالي 39266 دولار، والآن ارتفع سعر بيتكوين إلى حوالي 72000 دولار. من حيث أداء سعر السهم، فقد ارتفع سعر سهم الشركة بشكل كبير، حيث وصل الآن إلى 247.31 دولار، محققًا أعلى مستوى له خلال 25 عامًا، ودخل بنجاح نادي الشركات التي تصل قيمتها السوقية إلى 50 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، فقد تفوق أداء سهم الشركة في السنوات الأخيرة على جميع الأسهم الكبرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك شركة شرائح معروفة. وأكدت التقارير أن قرار الشركة قبل أربع سنوات بشراء بيتكوين كخطوة "غير تقليدية" لمواجهة التضخم قد ساهم في زيادة تجاوزت 1700%.
استراتيجية هذه الشركة تحظى بشعبية كبيرة. وقد أشار بعض المحللين إلى أنه في ظل نموذج التقييم الحالي، تعتمد الشركة بشكل كبير على بيتكوين، مما يجعلها تمتلك نموذجين للتقييم: الأول هو قيمة الخصم الناتجة عن نمو نظام أعمالها؛ والثاني هو القيمة الحالية لسلعة بيتكوين نفسها. طالما أن هناك توقعات لزيادة سعر بيتكوين في المستقبل، يمكن للشركة من خلال تعديل نسبة حيازتها من بيتكوين إلى كمية الأسهم المصدرة، أن ترفع من قيمتها السوقية باستمرار. مع وجود مثل هذه السوابق، بدأت شركات أخرى أيضًا بالتفكير في الأمر، وظهرت مقلدات جديدة. على سبيل المثال، أفاد سوق الأوراق المالية الرقمية أنه سيتبع خطوات الشركة في توسيع احتياطيات بيتكوين بنشاط خلال السنوات القليلة المقبلة.
بالإضافة إلى هذه الشركة البرمجية، تمتلك شركة تصنيع سيارات كهربائية معروفة أخرى كمية كبيرة من البيتكوين. قامت الشركة بشراء بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار في فبراير 2021. في نفس العام، صرح الرئيس التنفيذي للشركة بأنه يمكن شراء منتجاتها باستخدام البيتكوين، ولكن تم إلغاء هذه السياسة لاحقًا ربما بسبب تقلبات الأسعار الشديدة. حتى الربع الثالث من عام 2024، أظهرت التقارير المالية أن الشركة تمتلك بيتكوين بقيمة 763 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الرابعة من حيث حيازة الشركات العامة، بعد الشركة البرمجية المذكورة وشركتين أخريين.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن شركة السيارات الكهربائية قد قامت بتحويلات كبيرة في الربع الثالث، حيث تم تحويل 75180,000 و 76080,000 و 77160,000 دولار من بيتكوين إلى محفظة مجهولة، إلا أنه لم يحدث أي بيع حتى الآن. وهذا يعني أنه منذ تقليص 75% في الربع الثاني من عام 2022، لم تقم الشركة ببيع أي بيتكوين لمدة عامين متتاليين، مما يظهر ثقة الرئيس التنفيذي في ارتفاع سعر بيتكوين على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شركة أخرى للرئيس التنفيذي حوالي 560 مليون دولار من بيتكوين، وتمتلك الشركتان معًا حوالي 19788 عملة بيتكوين، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 1.3 مليار دولار.
الخاتمة
بشكل عام، فيما يتعلق بتصويت عمالقة التكنولوجيا هذا، قد تكون رمزيته أكبر من مغزاه الفعلي، نظرًا لموقف مجلس الإدارة الحالي. لكن من منظور طويل الأجل، مع زيادة قيمة بيتكوين وتقدم عملية تمييزه، قد يصبح امتلاك بيتكوين من قبل الشركات المساهمة خيارًا طبيعيًا كجزء من تنويع تخصيص الأصول. ومع ذلك، لا يزال تقلب سعر بيتكوين ومشكلات الامتثال من التحديات الرئيسية التي تواجهها الشركات المساهمة.
الإيجابي هو أنه في ما يتعلق بالامتثال، بدأت الولايات المتحدة في تخفيف القيود، وتغيير معايير المحاسبة هو مثال نموذجي على ذلك. في نهاية العام الماضي، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي (FASB) قاعدة جديدة، تنص على أنه اعتباراً من 15 ديسمبر 2024، سيتم اعتماد محاسبة القيمة العادلة لبيتكوين للسنة المالية التي تبدأ بعد ذلك. قبل ذلك، كان يتعين على حاملي الأسهم العامة معالجة خسائر الانخفاض في قيمة بيتكوين، ولكن يمكن تسجيل ارتفاعها فقط بسعر التكلفة، مما كان بلا شك عقبة كبيرة أمام الشركات العامة التي تتطلع إلى عرض تقارير مالية بارزة. بعد تنفيذ القاعدة الجديدة، يمكن تسجيل بيتكوين بقيمة السوق العادلة، وسيتم حل هذه المشكلة.
من هنا، يمكن أن نرى أن استخدام بيتكوين في الشركات المساهمة قد يكون في مرحلة الإطلاق.