داخل السلسلة مشتق جديد: تجاوز العقبات، إعادة تشكيل القيمة
شهد سوق مشتق داخل السلسلة مؤخرًا بعض التغييرات الملحوظة. على الرغم من أن الحجم الكلي لا يزال أقل من منصات التداول المركزية، إلا أن أداء بعض البروتوكولات الناشئة أثار انتباه الصناعة.
على مدى العامين الماضيين، واجهت بروتوكولات المشتقات داخل السلسلة عمومًا قيودًا في النمو. قامت معظم المشاريع ببساطة بنسخ منطق العقود وآليات الرفع المالي للمنصات المركزية، لكن من الصعب منافسة المنصات المركزية في الأبعاد الرئيسية مثل تجربة المستخدم وعمق التداول. وقد أدى ذلك إلى انخفاض رغبة المستخدمين في الانتقال واستمرار تراجع الحصة السوقية.
ومع ذلك، مع ظهور بعض المشاريع الناشئة، يبدو أن سوق المشتقات داخل السلسلة قد شهد تحولاً. لم تعد هذه المشاريع مقيدة بمحاكاة بسيطة للمنصات المركزية، بل تركزت على إعادة بناء أشكال المنتجات وقيمة المستخدمين. على سبيل المثال، حقق بروتوكول معين من خلال هيكل التكامل العمودي المبتكر، منافسة مباشرة مع المنصات المركزية من حيث سرعة التداول والتكلفة. بلغ حجم تداول عقود الدوام الدائم لهذا البروتوكول في مايو 2482.95 مليار دولار، محققًا رقماً قياسياً تاريخياً.
تشير هذه الخطوة الرائدة إلى أن مشتق داخل السلسلة ليس لديه نقص في الطلب في السوق، والمفتاح هو ما إذا كان يمكن إنشاء شكل منتج يتناسب حقًا مع الخصائص اللامركزية. قد تكون الاتجاهات المستقبلية في كيفية تحقيق التوازن بين المخاطر والكفاءة وتجربة المستخدم ضمن إطار لامركزي، مع تقليل عوائق دخول المستخدمين الجدد وزيادة كفاءة الأصول إلى أقصى حد.
يعتقد بعض المتخصصين في الصناعة أن الخيارات قد تكون اتجاه المنتج الأكثر توافقًا مع الخصائص داخل السلسلة. تتوافق الخصائص غير الخطية للعائدات للخيارات بشكل طبيعي مع التقلبات العالية للعملات المشفرة، بينما يلبي آلية الدفع المسبق للحق المبالغ الصغيرة احتياجات المستخدمين العاديين للمخاطرة القليلة. ومع ذلك، لا يزال تعقيد الخيارات التقليدية يمثل تحديًا كبيرًا.
لهذا، اقترحت بعض المشاريع الابتكارية مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملة"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتق داخل السلسلة من خلال تبسيط العمليات وزيادة كفاءة الأصول. يسمح هذا التصميم للمستخدمين بالمشاركة في التداول مباشرة باستخدام أي رمز مميز داخل السلسلة كضمان، دون الحاجة إلى خطوات تحويل إضافية. في نفس الوقت، من خلال إلغاء تاريخ انتهاء ثابت، وإدخال آلية رسوم تمويل ديناميكية، يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بمراكز الخيارات إلى أجل غير مسمى.
هذه الابتكارات لا تساعد فقط في تنشيط قيمة مشتق الأصول ذات الذيل الطويل، ولكنها قد تحول الخيارات إلى "عقود دائمة منخفضة المخاطر"، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين. والأهم من ذلك، أنها تجسد جوهر التمويل اللامركزي - ليس فقط كمنصة تداول، ولكن أيضًا كشبكة لإعادة توزيع القيمة.
بالطبع، لا تزال انتشار خيارات داخل السلسلة على نطاق واسع في مرحلة مبكرة. ولكن يمكن رؤية أن المزيد والمزيد من المشاريع تستكشف اتجاهات عمل جديدة تمامًا، بما في ذلك الرفع الأصلي داخل السلسلة، ومفاهيم مبتكرة مثل خيارات دائمة موجهة بالعملة. قد تؤدي هذه المحاولات إلى تقدم كبير في مشتقّات لامركزية، مما يدفع الصناعة بأكملها نحو مرحلة تطوير جديدة.
في المستقبل، من يستطيع حل مشكلة كفاءة الأصول الأكثر إلحاحًا للمستخدمين في الوقت المناسب، سيكون قادرًا على السيطرة على هيمنة مشتقات داخل السلسلة. إن قيمة مشتقات داخل السلسلة لا تكمن فقط في توفير أدوات تداول جديدة، بل في إمكانية فتح المسار الكامل لتدفق الأصول بدون احتكاك، والتحوط بالمشتقات، ونمو العائدات المركبة. عندما تتمكن الأصول ذات الذيل الطويل من المشاركة في التداول بسلاسة، ويمكن للأصول متعددة السلاسل أن تعمل كضمان دون الحاجة للتنقل عبر السلاسل، عندها فقط يتم إعادة تعريف شكل مشتقات داخل السلسلة بشكل حقيقي.
قد لا يكون مستقبل مشتقات اللامركزية في نسخ البورصات المركزية، بل في استخدام المزايا الأصلية للبلوكشين لخلق طلبات سوقية جديدة. ربما شهدنا بالفعل خطوة حاسمة في هذه العملية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
داخل السلسلة مشتق جديد: الابتكار يعيد تشكيل القيمة خيارات قد تكون نقطة انطلاق
داخل السلسلة مشتق جديد: تجاوز العقبات، إعادة تشكيل القيمة
شهد سوق مشتق داخل السلسلة مؤخرًا بعض التغييرات الملحوظة. على الرغم من أن الحجم الكلي لا يزال أقل من منصات التداول المركزية، إلا أن أداء بعض البروتوكولات الناشئة أثار انتباه الصناعة.
على مدى العامين الماضيين، واجهت بروتوكولات المشتقات داخل السلسلة عمومًا قيودًا في النمو. قامت معظم المشاريع ببساطة بنسخ منطق العقود وآليات الرفع المالي للمنصات المركزية، لكن من الصعب منافسة المنصات المركزية في الأبعاد الرئيسية مثل تجربة المستخدم وعمق التداول. وقد أدى ذلك إلى انخفاض رغبة المستخدمين في الانتقال واستمرار تراجع الحصة السوقية.
ومع ذلك، مع ظهور بعض المشاريع الناشئة، يبدو أن سوق المشتقات داخل السلسلة قد شهد تحولاً. لم تعد هذه المشاريع مقيدة بمحاكاة بسيطة للمنصات المركزية، بل تركزت على إعادة بناء أشكال المنتجات وقيمة المستخدمين. على سبيل المثال، حقق بروتوكول معين من خلال هيكل التكامل العمودي المبتكر، منافسة مباشرة مع المنصات المركزية من حيث سرعة التداول والتكلفة. بلغ حجم تداول عقود الدوام الدائم لهذا البروتوكول في مايو 2482.95 مليار دولار، محققًا رقماً قياسياً تاريخياً.
تشير هذه الخطوة الرائدة إلى أن مشتق داخل السلسلة ليس لديه نقص في الطلب في السوق، والمفتاح هو ما إذا كان يمكن إنشاء شكل منتج يتناسب حقًا مع الخصائص اللامركزية. قد تكون الاتجاهات المستقبلية في كيفية تحقيق التوازن بين المخاطر والكفاءة وتجربة المستخدم ضمن إطار لامركزي، مع تقليل عوائق دخول المستخدمين الجدد وزيادة كفاءة الأصول إلى أقصى حد.
يعتقد بعض المتخصصين في الصناعة أن الخيارات قد تكون اتجاه المنتج الأكثر توافقًا مع الخصائص داخل السلسلة. تتوافق الخصائص غير الخطية للعائدات للخيارات بشكل طبيعي مع التقلبات العالية للعملات المشفرة، بينما يلبي آلية الدفع المسبق للحق المبالغ الصغيرة احتياجات المستخدمين العاديين للمخاطرة القليلة. ومع ذلك، لا يزال تعقيد الخيارات التقليدية يمثل تحديًا كبيرًا.
لهذا، اقترحت بعض المشاريع الابتكارية مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملة"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتق داخل السلسلة من خلال تبسيط العمليات وزيادة كفاءة الأصول. يسمح هذا التصميم للمستخدمين بالمشاركة في التداول مباشرة باستخدام أي رمز مميز داخل السلسلة كضمان، دون الحاجة إلى خطوات تحويل إضافية. في نفس الوقت، من خلال إلغاء تاريخ انتهاء ثابت، وإدخال آلية رسوم تمويل ديناميكية، يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بمراكز الخيارات إلى أجل غير مسمى.
هذه الابتكارات لا تساعد فقط في تنشيط قيمة مشتق الأصول ذات الذيل الطويل، ولكنها قد تحول الخيارات إلى "عقود دائمة منخفضة المخاطر"، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين. والأهم من ذلك، أنها تجسد جوهر التمويل اللامركزي - ليس فقط كمنصة تداول، ولكن أيضًا كشبكة لإعادة توزيع القيمة.
بالطبع، لا تزال انتشار خيارات داخل السلسلة على نطاق واسع في مرحلة مبكرة. ولكن يمكن رؤية أن المزيد والمزيد من المشاريع تستكشف اتجاهات عمل جديدة تمامًا، بما في ذلك الرفع الأصلي داخل السلسلة، ومفاهيم مبتكرة مثل خيارات دائمة موجهة بالعملة. قد تؤدي هذه المحاولات إلى تقدم كبير في مشتقّات لامركزية، مما يدفع الصناعة بأكملها نحو مرحلة تطوير جديدة.
في المستقبل، من يستطيع حل مشكلة كفاءة الأصول الأكثر إلحاحًا للمستخدمين في الوقت المناسب، سيكون قادرًا على السيطرة على هيمنة مشتقات داخل السلسلة. إن قيمة مشتقات داخل السلسلة لا تكمن فقط في توفير أدوات تداول جديدة، بل في إمكانية فتح المسار الكامل لتدفق الأصول بدون احتكاك، والتحوط بالمشتقات، ونمو العائدات المركبة. عندما تتمكن الأصول ذات الذيل الطويل من المشاركة في التداول بسلاسة، ويمكن للأصول متعددة السلاسل أن تعمل كضمان دون الحاجة للتنقل عبر السلاسل، عندها فقط يتم إعادة تعريف شكل مشتقات داخل السلسلة بشكل حقيقي.
قد لا يكون مستقبل مشتقات اللامركزية في نسخ البورصات المركزية، بل في استخدام المزايا الأصلية للبلوكشين لخلق طلبات سوقية جديدة. ربما شهدنا بالفعل خطوة حاسمة في هذه العملية.