استكشاف آلية صانعي السوق الآليين في نظام سولانا البيئي
في صناعة Web3، تشغل المنتجات المتعلقة بالتمويل اللامركزي ( DeFi ) مكانة رائدة في السوق. كعنصر أساسي في نظام DeFi البيئي، تلعب آلية السوق الآلي ( AMM ) دورًا مهمًا في دفع الابتكار المالي في Web3. ستقوم هذه المقالة بتقديم بعض التنفيذات الهامة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف توفير بعض المراجع لمقدمي السيولة ( LP ) عند اختيار استراتيجيات الاستثمار.
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
صانع السوق ذو المنتج الثابت هو واحد من أبسط تطبيقات AMM. على سبيل المثال، صانع السوق المبني على المنتج الثابت الذي أطلقته إحدى منصات DEX، مبدأه الأساسي هو الحفاظ على ثابت المنتج لعرض الرمزين في البركة، أي X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى البركة، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم رموز LP هذه لإثبات حصة المستخدم في بركة معينة، ويتم تدميرها عند سحب المستخدم للسيولة.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل الرموز، ستؤدي عمليات المستخدم إلى تفعيل الأوامر المتعلقة بالswap. على سبيل المثال، في زوج التداول TRUMP-USDC، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC مع TRUMP، سيتم تنفيذ العملية من خلال حوض هذا الزوج.
خلال عملية التبادل المحددة، سيقوم النظام بحساب عدد الرموز المستهدفة التي يمكن للمستخدم الحصول عليها بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة التي يمكن للمستخدم الحصول عليها، و x و y هما الكميتان الحاليتان للرمزين في المسبح، و Δx هو عدد الرموز المدخلة من قبل المستخدم. من المهم أن نلاحظ أن هذا الحساب لا يشمل الرسوم، حيث سيتم خصم الرسوم في الخطوات السابقة.
صانع السوق ذو السيولة المركزة ( CLMM )
صانع السوق ذو السيولة المركزة هو نوع آخر من تنفيذ AMM، حيث تم تصميمه بناءً على الإصدار V3 من DEX معروف. يتيح CLMM لمقدمي السيولة اختيار نطاق سعر محدد عند ضخ الأموال، وستستخدم الأموال فقط ضمن هذا النطاق.
يدعم CLMM مستويات متعددة من الرسوم، حيث يمكن إنشاء برك مطابقة لكل مستوى من مستويات الرموز. على عكس CPMM، لا يحتاج CLMM إلى نشر عقد منفصل لكل بركة.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
في CLMM، يمكن لمزودي السيولة اختيار تركيز الأموال ضمن نطاق معين بالقرب من السعر الحالي. يمكن أن يؤدي هذا الأسلوب إلى تحسين كفاءة استخدام الأموال، ولكنه يتطلب أيضًا متطلبات أعلى لقدرة LP على إدارة المخاطر. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة الخسائر المحتملة الناجمة عن تقلبات السوق.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
صانع سوق السيولة الديناميكية ) DLMM (
صانع السوق الديناميكي للسيولة هو منتج AMM تم إطلاقه من قبل منصة معينة. DLMM مشابه ل CLMM، كما يسمح لمزودي السيولة بتركيز الأموال ضمن نطاق سعري محدد، لكن هناك اختلافات في التنفيذ المحدد.
قدمت DLMM مفهوم "Bin"، حيث يتم تقسيم نطاق الأسعار إلى عدة مقاطع صغيرة. إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيتمتع المتداولون بميزة عدم الانزلاق. يمكن أن يعزز هذا التصميم حجم التداول ومعدل النجاح، مما يمكن أن يؤدي نظريًا إلى تحقيق المزيد من الأرباح لمقدمي السيولة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
في DLMM، يتم توزيع الرموز على جانبي السعر الحالي. تحتوي الصناديق النشطة الحالية على نوعين من الرموز، بينما تحتوي الصناديق الأخرى على رمز واحد فقط. عندما يتغير عدد الرموز في الصندوق النشط، يقوم النظام بضبط الصندوق النشط بناءً على الحالة الفعلية، مما يدفع تغير الأسعار في المسبح.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لمزودي السيولة: Spot وCurve وBid Ask. تعتبر استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ بينما استراتيجية Curve تناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ أما استراتيجية Bid Ask فتناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الكبيرة، ولكن تحتاج إلى تعديل متكرر للمراكز من قبل مزودي السيولة لإدارة المخاطر.
ملخص
تعتبر AMM جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع تطور التمويل اللامركزي من خلال آليتها الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لمقدمي السيولة، فإن فهم خصائص ومخاطر AMM المختلفة واختيار الاستراتيجية المناسبة أمر بالغ الأهمية.
![بحث في AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
مشاركة
تعليق
0/400
failed_dev_successful_ape
· 07-24 10:27
لا أفهم ولكن أشعر أنها رائعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
just_another_fish
· 07-24 03:55
لا أفهم، سأقوم بتمويل SOL أولاً ثم أقول.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CrossChainBreather
· 07-22 11:42
دائمًا ما يلعب البعض حتى النهاية ويخسرون حتى ينزعوا سراويلهم
تحليل آليات AMM الثلاثة في نظام Solana: CPMM و CLMM و DLMM
استكشاف آلية صانعي السوق الآليين في نظام سولانا البيئي
في صناعة Web3، تشغل المنتجات المتعلقة بالتمويل اللامركزي ( DeFi ) مكانة رائدة في السوق. كعنصر أساسي في نظام DeFi البيئي، تلعب آلية السوق الآلي ( AMM ) دورًا مهمًا في دفع الابتكار المالي في Web3. ستقوم هذه المقالة بتقديم بعض التنفيذات الهامة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف توفير بعض المراجع لمقدمي السيولة ( LP ) عند اختيار استراتيجيات الاستثمار.
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
صانع السوق ذو المنتج الثابت هو واحد من أبسط تطبيقات AMM. على سبيل المثال، صانع السوق المبني على المنتج الثابت الذي أطلقته إحدى منصات DEX، مبدأه الأساسي هو الحفاظ على ثابت المنتج لعرض الرمزين في البركة، أي X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى البركة، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم رموز LP هذه لإثبات حصة المستخدم في بركة معينة، ويتم تدميرها عند سحب المستخدم للسيولة.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل الرموز، ستؤدي عمليات المستخدم إلى تفعيل الأوامر المتعلقة بالswap. على سبيل المثال، في زوج التداول TRUMP-USDC، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC مع TRUMP، سيتم تنفيذ العملية من خلال حوض هذا الزوج.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
خلال عملية التبادل المحددة، سيقوم النظام بحساب عدد الرموز المستهدفة التي يمكن للمستخدم الحصول عليها بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة التي يمكن للمستخدم الحصول عليها، و x و y هما الكميتان الحاليتان للرمزين في المسبح، و Δx هو عدد الرموز المدخلة من قبل المستخدم. من المهم أن نلاحظ أن هذا الحساب لا يشمل الرسوم، حيث سيتم خصم الرسوم في الخطوات السابقة.
صانع السوق ذو السيولة المركزة ( CLMM )
صانع السوق ذو السيولة المركزة هو نوع آخر من تنفيذ AMM، حيث تم تصميمه بناءً على الإصدار V3 من DEX معروف. يتيح CLMM لمقدمي السيولة اختيار نطاق سعر محدد عند ضخ الأموال، وستستخدم الأموال فقط ضمن هذا النطاق.
يدعم CLMM مستويات متعددة من الرسوم، حيث يمكن إنشاء برك مطابقة لكل مستوى من مستويات الرموز. على عكس CPMM، لا يحتاج CLMM إلى نشر عقد منفصل لكل بركة.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
في CLMM، يمكن لمزودي السيولة اختيار تركيز الأموال ضمن نطاق معين بالقرب من السعر الحالي. يمكن أن يؤدي هذا الأسلوب إلى تحسين كفاءة استخدام الأموال، ولكنه يتطلب أيضًا متطلبات أعلى لقدرة LP على إدارة المخاطر. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة الخسائر المحتملة الناجمة عن تقلبات السوق.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
صانع سوق السيولة الديناميكية ) DLMM (
صانع السوق الديناميكي للسيولة هو منتج AMM تم إطلاقه من قبل منصة معينة. DLMM مشابه ل CLMM، كما يسمح لمزودي السيولة بتركيز الأموال ضمن نطاق سعري محدد، لكن هناك اختلافات في التنفيذ المحدد.
قدمت DLMM مفهوم "Bin"، حيث يتم تقسيم نطاق الأسعار إلى عدة مقاطع صغيرة. إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيتمتع المتداولون بميزة عدم الانزلاق. يمكن أن يعزز هذا التصميم حجم التداول ومعدل النجاح، مما يمكن أن يؤدي نظريًا إلى تحقيق المزيد من الأرباح لمقدمي السيولة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
في DLMM، يتم توزيع الرموز على جانبي السعر الحالي. تحتوي الصناديق النشطة الحالية على نوعين من الرموز، بينما تحتوي الصناديق الأخرى على رمز واحد فقط. عندما يتغير عدد الرموز في الصندوق النشط، يقوم النظام بضبط الصندوق النشط بناءً على الحالة الفعلية، مما يدفع تغير الأسعار في المسبح.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لمزودي السيولة: Spot وCurve وBid Ask. تعتبر استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ بينما استراتيجية Curve تناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ أما استراتيجية Bid Ask فتناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الكبيرة، ولكن تحتاج إلى تعديل متكرر للمراكز من قبل مزودي السيولة لإدارة المخاطر.
ملخص
تعتبر AMM جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع تطور التمويل اللامركزي من خلال آليتها الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لمقدمي السيولة، فإن فهم خصائص ومخاطر AMM المختلفة واختيار الاستراتيجية المناسبة أمر بالغ الأهمية.
![بحث في AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(