باول يتحدث بتردد، ويهيئ "الدرجات" لخفض الفائدة في المستقبل
كانت تصريحات باول اليوم محايدة بشكل عام ومائلة إلى الحمامة، والنقاط الرئيسية التي رأيتها هي كما يلي:
قال باول: "يعتقدون أن إعادة النظر في صياغة 'العمالة الناقصة' هي خطوة مناسبة، حتى لا يعتبر الاحتياطي الفيدرالي معدل البطالة المنخفض في حد ذاته علامة على خطر التضخم".
قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تعديل كبير على استراتيجية تم اعتبارها في البداية تحولاً كبيراً للاحتياطي الفيدرالي، وهي الاستعداد لتحمل مخاطر أكبر لتعزيز سوق العمل، والقدرة على تحمل تضخم أعلى بعد فترة من الضعف.
هذا يشير إلى أنه في المستقبل، حتى لو ظلت التضخم عند مستويات عالية، طالما توجد مشاكل في سوق العمل، فإن لدى الاحتياطي الفيدرالي سببًا لتخفيض أسعار الفائدة.
بعد التصريح، كانت ردود فعل $SPX أفضل من $BTC؛
بالنظر إلى أن مؤشر أسعار المنتجين اليوم جاء أقل من المتوقع، فإن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في نهاية هذا الشهر يمكن أن يُرضي الاحتياطي الفيدرالي؛
إذا استمر مستوى PCE في يونيو كما هو، فإن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في يوليو سيكون كبيرًا.
من المتوقع أن يصبح خفض سعر الفائدة في ديسمبر الذي توقعته غولدمان ساكس مؤشراً عكسياً مرة أخرى.
بعد أن تعرض باول لهجوم صارم من ترامب، عليه أن يتنحى قليلًا ويستريح.
باول يلمح إلى تخفيضات مستقبلية في الأسعار، ويضع الأساس بشكل غير مباشر
في رأيي، إليك النقاط الرئيسية من تصريحات باول اليوم:
قال باول: "يعتقدون أنه من المناسب إعادة النظر في الصياغة المتعلقة بـ 'العمالة الناقصة'، حتى لا تعتبر الاحتياطي الفيدرالي انخفاض البطالة بحد ذاته إشارة إلى خطر التضخم."
هذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتغيير كبير في إحدى استراتيجياته - وهي التي كانت تُعتبر في البداية تغييرًا كبيرًا في الاتجاه السياسي: الاستعداد لتحمل المزيد من المخاطر لدعم سوق العمل القوي، وتحمل التضخم المرتفع لبعض الوقت بعد ضعف الاقتصاد.
هذا يعني أنه حتى إذا استمرت التضخم في مستويات مرتفعة، طالما كانت هناك مشاكل في سوق العمل، سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مبرر لخفض الأسعار.
جاء مؤشر أسعار المنتجين اليوم أقل مما كان متوقعًا، وقد تعطي بيانات إنفاق المستهلكين المقبلة لهذا الشهر الاحتياطي الفيدرالي التأكيد الذي يحتاجه.
إذا ظلت بيانات PCE لشهر يونيو عند المستويات الحالية، فهناك فرصة كبيرة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار في يوليو.
تنبؤ جولدمان بقطع في ديسمبر قد يثبت مرة أخرى أنه مؤشر متعارض.
بعد مواجهة انتقادات شديدة من ترامب، من المحتمل أن يحتاج باول إلى وسيلة للتنحي تدريجياً وأخذ فترة من الراحة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
باول يتحدث بتردد، ويهيئ "الدرجات" لخفض الفائدة في المستقبل
كانت تصريحات باول اليوم محايدة بشكل عام ومائلة إلى الحمامة، والنقاط الرئيسية التي رأيتها هي كما يلي:
قال باول: "يعتقدون أن إعادة النظر في صياغة 'العمالة الناقصة' هي خطوة مناسبة، حتى لا يعتبر الاحتياطي الفيدرالي معدل البطالة المنخفض في حد ذاته علامة على خطر التضخم".
قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تعديل كبير على استراتيجية تم اعتبارها في البداية تحولاً كبيراً للاحتياطي الفيدرالي، وهي الاستعداد لتحمل مخاطر أكبر لتعزيز سوق العمل، والقدرة على تحمل تضخم أعلى بعد فترة من الضعف.
هذا يشير إلى أنه في المستقبل، حتى لو ظلت التضخم عند مستويات عالية، طالما توجد مشاكل في سوق العمل، فإن لدى الاحتياطي الفيدرالي سببًا لتخفيض أسعار الفائدة.
بعد التصريح، كانت ردود فعل $SPX أفضل من $BTC؛
بالنظر إلى أن مؤشر أسعار المنتجين اليوم جاء أقل من المتوقع، فإن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في نهاية هذا الشهر يمكن أن يُرضي الاحتياطي الفيدرالي؛
إذا استمر مستوى PCE في يونيو كما هو، فإن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في يوليو سيكون كبيرًا.
من المتوقع أن يصبح خفض سعر الفائدة في ديسمبر الذي توقعته غولدمان ساكس مؤشراً عكسياً مرة أخرى.
بعد أن تعرض باول لهجوم صارم من ترامب، عليه أن يتنحى قليلًا ويستريح.
باول يلمح إلى تخفيضات مستقبلية في الأسعار، ويضع الأساس بشكل غير مباشر
في رأيي، إليك النقاط الرئيسية من تصريحات باول اليوم:
قال باول: "يعتقدون أنه من المناسب إعادة النظر في الصياغة المتعلقة بـ 'العمالة الناقصة'، حتى لا تعتبر الاحتياطي الفيدرالي انخفاض البطالة بحد ذاته إشارة إلى خطر التضخم."
هذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بتغيير كبير في إحدى استراتيجياته - وهي التي كانت تُعتبر في البداية تغييرًا كبيرًا في الاتجاه السياسي: الاستعداد لتحمل المزيد من المخاطر لدعم سوق العمل القوي، وتحمل التضخم المرتفع لبعض الوقت بعد ضعف الاقتصاد.
هذا يعني أنه حتى إذا استمرت التضخم في مستويات مرتفعة، طالما كانت هناك مشاكل في سوق العمل، سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مبرر لخفض الأسعار.
جاء مؤشر أسعار المنتجين اليوم أقل مما كان متوقعًا، وقد تعطي بيانات إنفاق المستهلكين المقبلة لهذا الشهر الاحتياطي الفيدرالي التأكيد الذي يحتاجه.
إذا ظلت بيانات PCE لشهر يونيو عند المستويات الحالية، فهناك فرصة كبيرة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار في يوليو.
تنبؤ جولدمان بقطع في ديسمبر قد يثبت مرة أخرى أنه مؤشر متعارض.
بعد مواجهة انتقادات شديدة من ترامب، من المحتمل أن يحتاج باول إلى وسيلة للتنحي تدريجياً وأخذ فترة من الراحة.