استنادًا إلى التاريخ: ملخص ودروس من أسواق الدببة في الأسهم الأمريكية على مدار 50 عامًا

كتبه: اللورد ويليام

تحت سياسة التجارة المتطرفة لترامب، دخل مؤشر روثس ومؤشر ناسداك في سوق الدب على التوالي؛

لقد قمت بتلخيص أسباب وتراجعات وأساليب التحول من السوق الهابطة إلى السوق الصاعدة في الأسهم الأمريكية على مدى الخمسين عامًا الماضية، عندما شهدت كل سوق هابطة انخفاضًا بنسبة تزيد عن 20% من ذروتها.

1973-1974 سوق هابطة

الوقت: من يناير 1973 إلى أكتوبر 1974

انخفاض: حوالي -48% (S&P 500)

السبب:

أزمة النفط (أزمة النفط الأولى، حظر أوبك لعام 1973)

ارتفاع التضخم + الركود (Stagflation)

السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي

فضيحة حكومة نيكسون ("فضيحة ووترغيت")

نقطة تحول الدب والثور:

استقرار أسعار النفط، تخفيف الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية، تولي الرئيس فورد منصبه

1980-1982 سوق الدب

الوقت: نوفمبر 1980 - أغسطس 1982

انخفاض: حوالي -27%

السبب:

رئيس باول فولكر يرفع أسعار الفائدة بشكل جذري لكبح التضخم، ليصل سعر الفائدة الفيدرالية إلى 20%

الاقتصاد يتعرض لركود عميق

ارتفاع معدل البطالة وانخفاض أرباح الشركات

نقطة تحول الدب والثور:

بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وبلغ التضخم ذروته ( أغسطس 1982

1987 يوم الاثنين الأسود

التاريخ: من أغسطس 1987 إلى ديسمبر 1987

التراجع: حوالي -34% (S&P 500)

السبب:

التداول الآلي القائم على البرمجة (تأمين المحفظة) الذي أدى إلى عمليات بيع تقنية

ارتفاع أسعار الفائدة وقلق العجز التجاري

تذبذب الدولار الأمريكي مرتبط بالأسواق العالمية

نقطة تحول الدب والثور:

البنك الاحتياطي الفيدرالي يضخ السيولة بسرعة ويتدخل مرة أخرى في السوق

سوق دببة الركود عام 1990

الوقت: يوليو 1990 - أكتوبر 1990

نسبة الانخفاض: حوالي -20%

السبب:

أدت حرب الخليج الأولى إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير

الولايات المتحدة تدخل في ركود معتدل

أزمة العقارات التجارية + تشديد الائتمان المصرفي

نقطة تحول الدب والثور:

بعد اندلاع حرب الخليج، أصبحت توقعات السوق أكثر تفاؤلاً (نصر سريع)

2000-2002 انفجار فقاعة التكنولوجيا

الوقت: من مارس 2000 إلى أكتوبر 2002

انخفاض: حوالي -49% (ستاندرد آند بورز 500)، ناسداك أكثر من -78%

السبب:

انفجار فقاعة تقييم أسهم تكنولوجيا الشبكات

أحداث 11 سبتمبر 2001 أدت إلى عدم اليقين

تراجع أرباح الشركات، أزمة ثقة

نقطة تحول الدب والثور:

إعادة تقييم ناسداك اكتملت، الاحتياطي الفيدرالي يواصل خفض أسعار الفائدة

2007-2009 الأزمة المالية العالمية

الزمان: من أكتوبر 2007 إلى مارس 2009

انخفاض: حوالي -57% (S&P 500 )

السبب:

انفجار فقاعة العقارات

أزمة الرهن العقاري → إفلاس ليه مان براذرز

تجميد الائتمان العالمي، والأزمة المصرفية، واضطرار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إنقاذ السوق

نقطة تحول الدب والثور:

في مارس 2009 ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي QE 1 + التحفيز المالي

سوق الدب في عام 2018

الوقت: أكتوبر 2018 - ديسمبر 2018 (ولاية ترامب الأولى)

انخفاض: حوالي -34%

السبب:

ترمب يرفع مستوى حرب التجارة بين الصين والولايات المتحدة، الفيدرالي الأمريكي رفع الفائدة أربع مرات في ذلك العام، البيت الأبيض والفيدرالي الأمريكي يتعارضان.

نقطة تحول الدب والثور:

في يناير 2019، تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف متساهل، وأوقف رفع أسعار الفائدة وأشار إلى سياسة أكثر مرونة.

سوق الدب خلال جائحة عام 2020

الوقت: فبراير 2020 – مارس 2020 (أسرع سوق دب في التاريخ)

انخفاض: حوالي -34%

السبب:

أدى وباء COVID-19 إلى إغلاق الاقتصاد العالمي

انقطاع سلسلة التوريد + توقف الشركات

بيع ذعر + تأخر السياسات الأولية

نقطة تحول الدب والثور:

في 23 مارس 2020 ، أطلق الاحتياطي الفيدرالي برنامج التخفيف الكمي غير المحدود بالإضافة إلى قانون الإنقاذ المالي

سوق الدب في عام 2022 بسبب رفع أسعار الفائدة

الوقت: يناير 2022 - أكتوبر 2022

انخفاض: مؤشر S&P حوالي -27%

السبب:

التضخم المرتفع (CPI يصل إلى 9.1%)

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير (معدل الفائدة الأساسي من 0 إلى أكثر من 4.5%)

تقلص تقييمات الأسهم التكنولوجية، وارتفاع عائدات السندات

نقطة تحول الدب والثور:

انخفاض CPI في أكتوبر، الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى تباطؤ وتيرة رفع الفائدة ( الربع الرابع من 2022، انهيار بنك سيليكون فالي

خلاصة

1. تزداد التشابهات بين سوق الدب الحالي واثنتين من أسواق الدب خلال فترة ولاية ترامب، كلاهما كان سوق دب سريع، وبعد انتهاء السوقين السابقين، كان هناك انتعاش على شكل V؛

2، تحتاج السوق الهابطة إلى "حدث" لتغيير الاتجاه.

مواجهة

1، لا تستخدم الرافعة المالية أثناء الانخفاض على الجانب الأيسر؛

2، تأكد من أنك لن تتعرض لتصفية حتى لو انخفض مؤشر S&P بنسبة 57% (إذا انخفض بمقدار 40% من مستواه الحالي)؛

3، لا تندفع على الجانب الأيسر، اشترِ على دفعات، يمكنك شراء صناديق المؤشرات فقط؛

4، إعداد الأموال التي يمكن استخدامها، والاستعداد لزيادة المراكز على الجانب الأيمن؛

5، تحتاج إلى الانتظار بصبر لحدث "التحول" والنمط الفني للشراء على الجانب الأيمن.

أحداث أو إشارات مهمة

1- احتمال تأجيل ترامب لتنفيذ الرسوم الجمركية المتساوية الإضافية - خلال الأسبوع المقبل، 30%.

2، الرد الرسمي للاتحاد الأوروبي على التعرفة الجمركية المتماثلة - خلال الأسبوع المقبل، هناك احتمال 50% بأن يتبعوا التوصل إلى اتفاق مع المملكة المتحدة وجنوب شرق آسيا؛

3. مزيد من التصعيد أو التخفيف في الرسوم الجمركية بين الصين وأمريكا - بين 7 و 15 أبريل، كان ترامب يشتهي TikTok، يجب أن يكون هناك حديث.

4، توقيت دخول بافيت السوق - 3 مايو، يجب أن يكون هناك إشارة في اجتماع المساهمين في أوماها؛

5، موقف الاحتياطي الفيدرالي من إنقاذ السوق - من غير الممكن على المدى القصير، إذا استمرت الأوضاع في التدهور، فمن المحتمل من مايو إلى يونيو؛

إذا حدثت "أحداث" سلبية، استمر في الانتظار؛ إذا حدثت "أحداث" إيجابية، يمكنك زيادة الكمية!

أخيرًا،

جذور الهيمنة الأمريكية في التكنولوجيا، العسكرية، والدولار، التي أفسدها ترامب على مدى 4 سنوات.

السوق الهابط يلد فرصاً كبيرة، أولاً البقاء على قيد الحياة، ثم الانتظار بصبر للضربة الكبرى!