واجهت THORChain بداية مضطربة لعام 2025، حيث تعرضت شبكة Layer 1 لضغوط اقتصادية كلية متزايدة، وتحديات داخلية في الشبكة، وتغير في مشاعر السوق تجاه العملات البديلة. بعد نهاية متقلبة لعام 2024، عانت العملة الأصلية لـ THORChain، RUNE، من تصحيح حاد في الربع الأول من 2025 وانتهى بها الأمر إلى إغلاق الربع عند 1.14 دولار، بانخفاض قدره 74.5% على أساس ربع سنوي (QoQ).
لقد كان أداء هذا أقل بكثير من الأصول الرقمية الرئيسية، حيث انخفضت عملة البيتكوين والإيثريوم بنسبة 12.6% و 45.5% على التوالي. انخفضت القيمة السوقية لـ RUNE بنسبة 73.8% خلال نفس الفترة، حيث تراجعت من 1.5 مليار دولار إلى 400.9 مليون دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022.
انخفاض قيمة إجمالي الأصول المقفلة في THORChain بنسبة 50%
وفقًا لأحدث تقرير من Messari، أثر الانخفاض في قيمة RUNE بشكل كبير على بصمة DeFi الخاصة بـ THORChain، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من حيث الدولار الأمريكي بنسبة 50.5%، من 368.6 مليون دولار إلى 181.1 مليون دولار بنهاية الربع. وقد بلغ TVL ذروته عند 367.7 مليون دولار في 2 يناير، قبل أن ينخفض بالتوازي مع تراجع سعر RUNE.
على الرغم من الخسائر الكبيرة من حيث الدولار الأمريكي، إلا أن المشاركة المحلية في نظام THORChain البيئي ظلت قوية. في الواقع، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة المقوم بـ RUNE بنسبة 93.2% على أساس ربع سنوي، بعد أن زادت من 82.2 مليون إلى 158.8 مليون RUNE.
قال مساري إن الرقم يشير إلى زيادة نشاط المستخدمين وثقتهم في بنية السيولة متعددة السلاسل للبروتوكول حتى في ظل تقلبات الأسعار.
انخفاض حجم تداول THORChain
ومع ذلك، رسمت نشاطات التبادل صورة أكثر هدوءًا. انخفض متوسط حجم التبادل اليومي بنسبة 24.4% على أساس ربع سنوي إلى 68.8 مليون دولار، مما عكس زخم الربع السابق واستمر في الاتجاه التنازلي من متوسط 218.4 مليون دولار يوميًا الذي تم رؤيته في أوائل يناير.
حدث استثناء ملحوظ في 2 مارس، عندما قامت THORChain بمعالجة مبلغ قياسي قدره 1.05 مليار دولار من عمليات التبادل في يوم واحد. وتبع هذا الارتفاع الشاذ استغلال Bybit، حيث استخدم المهاجمون البروتوكول لتحويل ETH المسروق إلى BTC. في حين أن هذا قد ضخم أرقام الإنتاجية الأسبوعية، إلا أنه لم يعدل بشكل كبير الانخفاض الأوسع في النشاط العضوي.
أظهرت البيانات على السلسلة أيضًا انخفاضًا في تفاعل المستخدمين، حيث انخفض متوسط عدد المتداولين اليوميين بنسبة 14.5% ربع سنوي إلى 1,780. ومع ذلك، ظل الاستخدام موزعًا على نطاق واسع عبر المحافظ والشركاء، مما يدل على أنه بينما انخفض الحجم الإجمالي، استمر بنية البروتوكول في دعم قاعدة عريضة من المشاركين.
"تُعَبِّر المشاركة المستمرة عن الدور المستمر للبروتوكول كطبقة تسوية خلفية للتبادلات متعددة السلاسل، على الرغم من تقلبات السوق الأوسع وانخفاض سعر RUNE الذي أثر على نشاط المستخدمين."
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تراجع RUNE يؤثر على TVL USD في DeFi الخاص بـ THORChain في الربع الأول، لكن الودائع الأصلية تتزايد
واجهت THORChain بداية مضطربة لعام 2025، حيث تعرضت شبكة Layer 1 لضغوط اقتصادية كلية متزايدة، وتحديات داخلية في الشبكة، وتغير في مشاعر السوق تجاه العملات البديلة. بعد نهاية متقلبة لعام 2024، عانت العملة الأصلية لـ THORChain، RUNE، من تصحيح حاد في الربع الأول من 2025 وانتهى بها الأمر إلى إغلاق الربع عند 1.14 دولار، بانخفاض قدره 74.5% على أساس ربع سنوي (QoQ).
لقد كان أداء هذا أقل بكثير من الأصول الرقمية الرئيسية، حيث انخفضت عملة البيتكوين والإيثريوم بنسبة 12.6% و 45.5% على التوالي. انخفضت القيمة السوقية لـ RUNE بنسبة 73.8% خلال نفس الفترة، حيث تراجعت من 1.5 مليار دولار إلى 400.9 مليون دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022.
انخفاض قيمة إجمالي الأصول المقفلة في THORChain بنسبة 50%
وفقًا لأحدث تقرير من Messari، أثر الانخفاض في قيمة RUNE بشكل كبير على بصمة DeFi الخاصة بـ THORChain، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من حيث الدولار الأمريكي بنسبة 50.5%، من 368.6 مليون دولار إلى 181.1 مليون دولار بنهاية الربع. وقد بلغ TVL ذروته عند 367.7 مليون دولار في 2 يناير، قبل أن ينخفض بالتوازي مع تراجع سعر RUNE.
على الرغم من الخسائر الكبيرة من حيث الدولار الأمريكي، إلا أن المشاركة المحلية في نظام THORChain البيئي ظلت قوية. في الواقع، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة المقوم بـ RUNE بنسبة 93.2% على أساس ربع سنوي، بعد أن زادت من 82.2 مليون إلى 158.8 مليون RUNE.
قال مساري إن الرقم يشير إلى زيادة نشاط المستخدمين وثقتهم في بنية السيولة متعددة السلاسل للبروتوكول حتى في ظل تقلبات الأسعار.
انخفاض حجم تداول THORChain
ومع ذلك، رسمت نشاطات التبادل صورة أكثر هدوءًا. انخفض متوسط حجم التبادل اليومي بنسبة 24.4% على أساس ربع سنوي إلى 68.8 مليون دولار، مما عكس زخم الربع السابق واستمر في الاتجاه التنازلي من متوسط 218.4 مليون دولار يوميًا الذي تم رؤيته في أوائل يناير.
حدث استثناء ملحوظ في 2 مارس، عندما قامت THORChain بمعالجة مبلغ قياسي قدره 1.05 مليار دولار من عمليات التبادل في يوم واحد. وتبع هذا الارتفاع الشاذ استغلال Bybit، حيث استخدم المهاجمون البروتوكول لتحويل ETH المسروق إلى BTC. في حين أن هذا قد ضخم أرقام الإنتاجية الأسبوعية، إلا أنه لم يعدل بشكل كبير الانخفاض الأوسع في النشاط العضوي.
أظهرت البيانات على السلسلة أيضًا انخفاضًا في تفاعل المستخدمين، حيث انخفض متوسط عدد المتداولين اليوميين بنسبة 14.5% ربع سنوي إلى 1,780. ومع ذلك، ظل الاستخدام موزعًا على نطاق واسع عبر المحافظ والشركاء، مما يدل على أنه بينما انخفض الحجم الإجمالي، استمر بنية البروتوكول في دعم قاعدة عريضة من المشاركين.