كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يخطط منذ أشهر لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، وصرح أمس علنا أنه سيقيله مقابل خفض أسعار الفائدة ، وهي خطوة يمكن أن تقوض بشكل خطير استقلال البنك المركزي ، وزرع قنبلة عدم اليقين للسوق ، وتسبب احتجاج المستثمرين. (ملخص: قنبلة غير منفجرة هذا الصيف: يحق لترامب "إقالة باول" بعد مايو للسيطرة على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة؟ (ملحق الخلفية: الكرة سحقت آمال خفض سعر الفائدة + تم تنظيم رقاقة هويدا ، وتراجعت عملة البيتكوين إلى 84000 ، وواجهت الأسهم الأمريكية عمليات بيع حادة أخرى) ناقش الرئيس الأمريكي ترامب مرارا وتكرارا بشكل خاص مع فريقه الاستشاري الأساسي في الأشهر الأخيرة للنظر في استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول قبل نهاية فترة ولايته ، وتشير التقارير إلى أن ترامب التقى بمحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن والش لمناقشة إمكانية استبدال بول بوالش ، وكانت المناقشات ذات الصلة جارية في مار لاغو في فلوريدا في فبراير من هذا العام. على الرغم من أن والش نفسه حث ترامب مرارا وتكرارا على احترام فترة ولاية باور (حتى مايو 2026) وتجنب التدخل أو الفصل ، فمن الواضح أن استياء ترامب من بول يغلي. بالأمس (17) انتقد ترامب بول علنا من خلال منصة التواصل الاجتماعي الخاصة به Truth Social ، متهما إياه بالفشل في خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع ، واصفا ذلك بأنه "دائما ما يكون متأخرا جدا وخاطئا" ، وحتى قال بطريقة مفاجئة: "كلما جاءت إقالة باور ، كان ذلك أفضل!" ، حتى أن ترامب قال مباشرة للصحفيين في المكتب البيضاوي بالبيت الأبيض: إذا كنت أريده (باور) أن يرحل ، فسوف يغادر قريبا ، ثق بي. أنا لست سعيدا به (باور)، إنه يلعب السياسة. اختلاف السياسات؟ ينبع جوهر الصراع بين ترامب وبول من مبدأ سياسة سعر الفائدة، ويأمل ترامب في تحفيز الاقتصاد وخفض تكاليف اقتراض الشركات عن طريق خفض أسعار الفائدة بشكل حاد، خاصة عندما قد تؤدي سياسته الجمركية المرتفعة إلى تراجع الاقتصاد، ويأمل أن يلعب بنك الاحتياطي الفيدرالي دورا "مساعدا". ومع ذلك، تعتقد باور أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون هيئة مستقلة، وتصر على أن القرارات السياسية يجب أن تستند إلى تحليل البيانات الاقتصادية لتحقيق هدفي "التوظيف الكامل" و "استقرار الأسعار" اللذين حددهما الكونغرس، بغض النظر عن الاحتياجات السياسية قصيرة الأجل. ومن عجيب المفارقات هنا أن ترامب نفسه رشح بول في الأصل ليكون رئيسا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في مواجهة هجمات ترامب المتكررة وتهديداته بالإقالة ، كررت باور مرارا وتكرارا موقفها القانوني: يتمتع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بضمان قانوني ، وليس للرئيس الحق في عزله من منصبه ما لم يكن هناك "سبب" واضح مثل المخالفات. استقلالنا مسألة قانونية". كما أوضح أنه سيقضي فترة ولايته كاملة، حتى لو طلب منه الرئيس الاستقالة. المناطق الرمادية القانونية وأسلوب ترامب في تحدي النظام يجعل المواجهة غير مؤكدة. وتضيف القضية الجارية أمام المحكمة العليا الأمريكية والتي يمكن أن تؤثر على سلطة الرئيس في إقالة رئيس هيئة مستقلة إلى حالة عدم اليقين. تسبب تحدي ترامب الصارخ للأداء المستقل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في قلق كبير في وول ستريت وفي الأسواق المالية العالمية. هل ستؤثر إقالة باور على السوق؟ إن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط مبدأ كتابا اقتصاديا ، ولكنه أيضا حجر الزاوية لأكثر من 100 عام من تاريخ الولايات المتحدة ، والحفاظ على الأداء المستقر للأسواق المالية والحفاظ على المصداقية العالمية للدولار. يمكن للبنك المركزي المستقل اتخاذ قرارات لا تمليها الدورات الانتخابية أو المصالح السياسية وتؤدي حقا إلى الصحة الاقتصادية على المدى الطويل ، وبمجرد أن يعتقد السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستسلم للضغوط السياسية ، فمن المرجح أن يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل على انهيار نظام الائتمان الأمريكي ، والذي قد يسير في ثلاثة اتجاهات: انهيار الائتمان الأمريكي يضرب أسواق السندات: ستكافح الأسواق للثقة في توجيهات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يؤدي إلى ارتباك في توقعات أسعار الفائدة ، وصعوبة الشركات في التخطيط للاستثمارات ، وفشل تسعير الأسواق المالية. ارتفاع تقلبات السوق: عدم اليقين هو أسوأ عدو للسوق. سيؤدي ظل التدخل السياسي إلى ارتفاع علاوات المخاطر ، وانهيار ثقة المستثمرين ، وقد يؤدي إلى عمليات بيع حادة في سوق الأسهم (على سبيل المثال ، S&P 500 ، Nasdaq) لضرب قيم المحفظة. الضرر الذي يلحق بمصداقية الدولار الأمريكي: يعد استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي دعما مهما للدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. وإذا تضررت مصداقيتها، فقد تهز المكانة الدولية للدولار، وتؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، بل وحتى تؤدي إلى موجة من بيع ديون الولايات المتحدة. في الأسبوع الماضي، أعلن ترامب أن ارتفاع عائدات السندات الأمريكية في التعريفات المتبادلة قد اعتبره السوق مشكلة على مستوى نظام الائتمان الأمريكي، كما يتطلع السوق إلى أصول الملاذ الآمن بخلاف السندات الأمريكية، مثل الذهب، والتي سجلت مستويات قياسية جديدة واحدة تلو الأخرى، ويتوقع بعض الخبراء أن البيتكوين قد تستفيد، ولكن قبل ذلك، فإن أول شيء يجب تحديده هو ما إذا كانت التعريفات ستسبب ركودا كبيرا في الاقتصاد، وإذا انخفض الاقتصاد، حتى لو جاء سوق التحوط، فليس هناك ما يضمن أن أسعار الأصول يمكن أن تحافظ على زيادة. على أي حال، يجب على المستثمرين التركيز بشكل أكبر على الجغرافيا السياسية والتغيرات الحالية على المدى القريب للبقاء على قيد الحياة في هذه الفترة من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي ككل. تقارير ذات صلة BitBonds: Bitcoin + السندات الأمريكية ، ما الذي يمكن أن يعيد تشكيل نمط التمويل الأمريكي؟ من الضروري أن نفهم سلسلة ردود الفعل الإرهابية لعمليات بيع السندات الأمريكية: من انخفاض الأسعار إلى الأزمة المالية التي فرضتها DeepSeek؟ OpenAI تطلق نموذج الاستدلال الجديد o3-mini مجانا! يعترف ألتمان لأول مرة: استراتيجية المصدر المغلق خاطئة (ترامب خنق بول "هل تريد طردك بشكل أسرع من خفض أسعار الفائدة") ، وأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر على السوق؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ترامب خنق باول "لطردك بشكل أسرع من خفض أسعار الفائدة" ، هل سيتأثر استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ويضرب السوق؟
كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يخطط منذ أشهر لإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، وصرح أمس علنا أنه سيقيله مقابل خفض أسعار الفائدة ، وهي خطوة يمكن أن تقوض بشكل خطير استقلال البنك المركزي ، وزرع قنبلة عدم اليقين للسوق ، وتسبب احتجاج المستثمرين. (ملخص: قنبلة غير منفجرة هذا الصيف: يحق لترامب "إقالة باول" بعد مايو للسيطرة على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة؟ (ملحق الخلفية: الكرة سحقت آمال خفض سعر الفائدة + تم تنظيم رقاقة هويدا ، وتراجعت عملة البيتكوين إلى 84000 ، وواجهت الأسهم الأمريكية عمليات بيع حادة أخرى) ناقش الرئيس الأمريكي ترامب مرارا وتكرارا بشكل خاص مع فريقه الاستشاري الأساسي في الأشهر الأخيرة للنظر في استبدال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول قبل نهاية فترة ولايته ، وتشير التقارير إلى أن ترامب التقى بمحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن والش لمناقشة إمكانية استبدال بول بوالش ، وكانت المناقشات ذات الصلة جارية في مار لاغو في فلوريدا في فبراير من هذا العام. على الرغم من أن والش نفسه حث ترامب مرارا وتكرارا على احترام فترة ولاية باور (حتى مايو 2026) وتجنب التدخل أو الفصل ، فمن الواضح أن استياء ترامب من بول يغلي. بالأمس (17) انتقد ترامب بول علنا من خلال منصة التواصل الاجتماعي الخاصة به Truth Social ، متهما إياه بالفشل في خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع ، واصفا ذلك بأنه "دائما ما يكون متأخرا جدا وخاطئا" ، وحتى قال بطريقة مفاجئة: "كلما جاءت إقالة باور ، كان ذلك أفضل!" ، حتى أن ترامب قال مباشرة للصحفيين في المكتب البيضاوي بالبيت الأبيض: إذا كنت أريده (باور) أن يرحل ، فسوف يغادر قريبا ، ثق بي. أنا لست سعيدا به (باور)، إنه يلعب السياسة. اختلاف السياسات؟ ينبع جوهر الصراع بين ترامب وبول من مبدأ سياسة سعر الفائدة، ويأمل ترامب في تحفيز الاقتصاد وخفض تكاليف اقتراض الشركات عن طريق خفض أسعار الفائدة بشكل حاد، خاصة عندما قد تؤدي سياسته الجمركية المرتفعة إلى تراجع الاقتصاد، ويأمل أن يلعب بنك الاحتياطي الفيدرالي دورا "مساعدا". ومع ذلك، تعتقد باور أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون هيئة مستقلة، وتصر على أن القرارات السياسية يجب أن تستند إلى تحليل البيانات الاقتصادية لتحقيق هدفي "التوظيف الكامل" و "استقرار الأسعار" اللذين حددهما الكونغرس، بغض النظر عن الاحتياجات السياسية قصيرة الأجل. ومن عجيب المفارقات هنا أن ترامب نفسه رشح بول في الأصل ليكون رئيسا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في مواجهة هجمات ترامب المتكررة وتهديداته بالإقالة ، كررت باور مرارا وتكرارا موقفها القانوني: يتمتع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بضمان قانوني ، وليس للرئيس الحق في عزله من منصبه ما لم يكن هناك "سبب" واضح مثل المخالفات. استقلالنا مسألة قانونية". كما أوضح أنه سيقضي فترة ولايته كاملة، حتى لو طلب منه الرئيس الاستقالة. المناطق الرمادية القانونية وأسلوب ترامب في تحدي النظام يجعل المواجهة غير مؤكدة. وتضيف القضية الجارية أمام المحكمة العليا الأمريكية والتي يمكن أن تؤثر على سلطة الرئيس في إقالة رئيس هيئة مستقلة إلى حالة عدم اليقين. تسبب تحدي ترامب الصارخ للأداء المستقل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في قلق كبير في وول ستريت وفي الأسواق المالية العالمية. هل ستؤثر إقالة باور على السوق؟ إن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس فقط مبدأ كتابا اقتصاديا ، ولكنه أيضا حجر الزاوية لأكثر من 100 عام من تاريخ الولايات المتحدة ، والحفاظ على الأداء المستقر للأسواق المالية والحفاظ على المصداقية العالمية للدولار. يمكن للبنك المركزي المستقل اتخاذ قرارات لا تمليها الدورات الانتخابية أو المصالح السياسية وتؤدي حقا إلى الصحة الاقتصادية على المدى الطويل ، وبمجرد أن يعتقد السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستسلم للضغوط السياسية ، فمن المرجح أن يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل على انهيار نظام الائتمان الأمريكي ، والذي قد يسير في ثلاثة اتجاهات: انهيار الائتمان الأمريكي يضرب أسواق السندات: ستكافح الأسواق للثقة في توجيهات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يؤدي إلى ارتباك في توقعات أسعار الفائدة ، وصعوبة الشركات في التخطيط للاستثمارات ، وفشل تسعير الأسواق المالية. ارتفاع تقلبات السوق: عدم اليقين هو أسوأ عدو للسوق. سيؤدي ظل التدخل السياسي إلى ارتفاع علاوات المخاطر ، وانهيار ثقة المستثمرين ، وقد يؤدي إلى عمليات بيع حادة في سوق الأسهم (على سبيل المثال ، S&P 500 ، Nasdaq) لضرب قيم المحفظة. الضرر الذي يلحق بمصداقية الدولار الأمريكي: يعد استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي دعما مهما للدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية. وإذا تضررت مصداقيتها، فقد تهز المكانة الدولية للدولار، وتؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، بل وحتى تؤدي إلى موجة من بيع ديون الولايات المتحدة. في الأسبوع الماضي، أعلن ترامب أن ارتفاع عائدات السندات الأمريكية في التعريفات المتبادلة قد اعتبره السوق مشكلة على مستوى نظام الائتمان الأمريكي، كما يتطلع السوق إلى أصول الملاذ الآمن بخلاف السندات الأمريكية، مثل الذهب، والتي سجلت مستويات قياسية جديدة واحدة تلو الأخرى، ويتوقع بعض الخبراء أن البيتكوين قد تستفيد، ولكن قبل ذلك، فإن أول شيء يجب تحديده هو ما إذا كانت التعريفات ستسبب ركودا كبيرا في الاقتصاد، وإذا انخفض الاقتصاد، حتى لو جاء سوق التحوط، فليس هناك ما يضمن أن أسعار الأصول يمكن أن تحافظ على زيادة. على أي حال، يجب على المستثمرين التركيز بشكل أكبر على الجغرافيا السياسية والتغيرات الحالية على المدى القريب للبقاء على قيد الحياة في هذه الفترة من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي ككل. تقارير ذات صلة BitBonds: Bitcoin + السندات الأمريكية ، ما الذي يمكن أن يعيد تشكيل نمط التمويل الأمريكي؟ من الضروري أن نفهم سلسلة ردود الفعل الإرهابية لعمليات بيع السندات الأمريكية: من انخفاض الأسعار إلى الأزمة المالية التي فرضتها DeepSeek؟ OpenAI تطلق نموذج الاستدلال الجديد o3-mini مجانا! يعترف ألتمان لأول مرة: استراتيجية المصدر المغلق خاطئة (ترامب خنق بول "هل تريد طردك بشكل أسرع من خفض أسعار الفائدة") ، وأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر على السوق؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".