مع التوسع السريع لسوق الأصول الرقمية، كانت عملة مستقرة دائمًا هي الأساس المركزي لنظام التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن معظم العملات المستقرة المتاحة حاليًا مرتبطة بالدولار الأمريكي، ومع الانخفاض الحاد الأخير في مؤشر الدولار (DXY)، فقد فوت المستثمرون فرصة المشاركة في تقلبات سوق الصرف. دعا الباحث في التشفير إيغناس إلى تطوير المزيد من العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
التشفير يحتاج إلى المزيد من عملات مستقرة غير الدولار الأمريكي:
نظرًا لأن DXY انخفض بنسبة 9.5٪ في 3 أشهر فقط، حتى أولئك الذين يجلسون في USDC/T يخسرون فرص سوق الصرف (forex).
على سبيل المثال، في أسبوع واحد فقط ارتفع الفرنك السويسري بنسبة 8%، ولكن لا يوجد عملة مستقرة CHF سائلة متاحة.
أعتقد أن هذا على السلسلة...
— Ignas | التمويل اللامركزي (@DefiIgnas) 11 أبريل 2025
تزعزع هيمنة الدولار، عملة الدولار المستقرة تهيمن على مخاطر السوق الرقمي
أشار إغناس إلى أن مؤشر الدولار قد انخفض بنسبة 9.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما ارتفع الفرنك السويسري (CHF) مقابل الدولار بنسبة 8% في نفس الوقت. وهذا يعني أنه حتى لو كان المستثمرون يمتلكون عملة مستقرة بالدولار مثل (USDT أو USDC، فإنهم لا يستطيعون تحقيق أرباح من هذا التقلب في سوق الصرف.
لا يزال السوق يفتقر إلى عملات مستقرة غير الدولار ذات سيولة كافية، مثل عملة فرانك المستقرة، مما يجعل إمكانيات سوق الصرف على السلسلة )Onchain Forex( لم تُطلق بعد بشكل حقيقي.
أضاف أنه على الرغم من وجود عملة مستقرة لليورو )EUR( وزيادة استقرارها، إلا أن العملات المستقرة الأخرى مثل الفرنك، الين )JPY(، الجنيه )GBP(، والون الكوري )KRW( لا تزال نادرة جداً. يحد هذا النقص في أنواع العملات من قدرة المستثمرين على التكيف بمرونة مع تقلبات سوق العملات العالمية في نظام التمويل اللامركزي.
إمكانات عملات مستقرة غير الدولار: ضخ تنوع جديد في التمويل اللامركزي
أشار إغناس إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تعزز فقط مرونة التمويل اللامركزي ، بل تخلق أيضًا مصادر إضافية للإيرادات:
تساعد هذه العملة المستقرة على تجنب الضرائب والعقبات المصرفية الناتجة عن تحويل الأموال إلى العملات الورقية، مما يسمح للأصول بالبقاء على السلسلة، كما أنها تساهم في زيادة إيرادات رسوم المعاملات للبروتوكول والقيمة الإجمالية المقفلة )TVL(.
أشار تقرير بنك ستاندرد تشارتد السابق أيضًا إلى أن عملات مستقرة غير الدولار يمكن أن تنوّع مخاطر الاحتياطيات، وتوفر المزيد من تطبيقات التمويل اللامركزي للشركات:
إذا لم تتطور عملة مستقرة بالدولار الأمريكي بشكل أكبر، فقد تصبح بديلاً لتداول سوق الصرف، مما يكسر الهيمنة المطلقة للدولار في سوق العملات المستقرة.
التحديات الواقعية التي تواجه عملات مستقرة غير الدولار: مشاكل السيولة وعمق الاستخدام
في حين أن هناك بالفعل العديد من المشاريع في جميع أنحاء العالم ، يعترف Ignas بأن العملات المستقرة غير الدولار الأمريكي لا تزال تواجه تحديات كبيرة:
حاليًا، فإن حجم عملات مستقرة غير الدولار في السوق صغير للغاية، مما يجعل من الصعب تحمل المعاملات الكبيرة أو أن تصبح ضمانات في بروتوكولات التمويل اللامركزي؛ كما أن نقص السيولة الكافية يجعل من الصعب استخدام هذه الرموز على نطاق واسع.
بالإضافة إلى ذلك، فإن البيئة التنظيمية الصارمة هي واحدة من عقبات التنمية. على سبيل المثال، توقف مشروع عملة مستقرة الفرنك السويسري CryptoFranc )XCHF( عن العمل بدون سبب في عام 2024، ولم يوضح الجهة المصدرة Bitcoin Suisse AG السبب المحدد، مما يبرز مدى عدم اليقين الذي يكتنف مثل هذه المنتجات على الصعيدين التنظيمي والتشغيلي.
مشروع عملة مستقرة CryptoFranc )XCHF( مغلق إعلان استكشاف السوق: حالة وأماكن عملات مستقرة غير الدولار
حاليًا، فإن أكثر عملة مستقرة ناضجة غير مرتبطة بالدولار هي عملة مستقرة اليورو EURC، وعلى الرغم من أنها حققت بعض النتائج الأولية، إلا أن السوق لا يزال يعتمد بشكل كبير على الدولار واليورو، ولا يزال هناك فجوة كبيرة في الطلب على عملات مستقرة أخرى.
وفقًا للتقارير، فإن عملة EURC، التي تحتل المرتبة 25 من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة، قد حققت أداءً بارزًا، حيث حققت تدفقات قدرها 57 مليون دولار خلال الشهر الماضي، مع زيادة تدفقات تتراوح بين 28% إلى 58% على كل من إيثيريوم وBase وSolana.
في التخطيط الجغرافي، بدأت بعض مشاريع العملات المستقرة الناشئة في الظهور في أوروبا وإسرائيل، لكنها لم تدخل بعد السوق السائدة. ومن ناحية أخرى، تُعتبر اليابان، التي أنشأت إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة في وقت مبكر، دولة ذات إمكانيات واعدة لتحقيق突破 في هذا المجال.
) اليابان تقوم بتقنين العملة المستقرة! Circle و SBI تتعاونان لإطلاق USDC (
تعتبر عملات مستقرة متنوعة جزءًا أساسيًا من تطور التمويل اللامركزي.
إن ظهور عملات مستقرة غير الدولار لن يتيح للمستثمرين فقط استغلال إمكانيات سوق الصرف (forex)، ولكنه سيعزز أيضًا اللامركزية والاستقرار في نظام التمويل اللامركزي.
ومع ذلك، لتحقيق هذه الرؤية، لا يزال يتعين التغلب على تحديات متعددة مثل السيولة والتنظيم وقبول السوق. مع وضوح السياسات التنظيمية وظهور مشاريع جديدة، قد يصبح مستقبل عملات مستقرة غير الدولار أكثر وضوحًا، مما يجعلها محركًا جديدًا للتمويل على السلسلة.
تثير المقالة القلق من تراجع قيمة الدولار! يدعو سوق العملات الرقمية إلى تنويع العملات المستقرة: الخيارات غير الدولار تصبح نقطة انطلاق جديدة في التمويل اللامركزي، وظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
انخفاض قيمة الدولار أمر مثير للقلق! يدعو سوق العملات المشفرة إلى تنويع العملات المستقرة: تصبح الخيارات غير الدولار الأمريكي منفذا جديدا ل DeFi
مع التوسع السريع لسوق الأصول الرقمية، كانت عملة مستقرة دائمًا هي الأساس المركزي لنظام التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن معظم العملات المستقرة المتاحة حاليًا مرتبطة بالدولار الأمريكي، ومع الانخفاض الحاد الأخير في مؤشر الدولار (DXY)، فقد فوت المستثمرون فرصة المشاركة في تقلبات سوق الصرف. دعا الباحث في التشفير إيغناس إلى تطوير المزيد من العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار.
التشفير يحتاج إلى المزيد من عملات مستقرة غير الدولار الأمريكي:
نظرًا لأن DXY انخفض بنسبة 9.5٪ في 3 أشهر فقط، حتى أولئك الذين يجلسون في USDC/T يخسرون فرص سوق الصرف (forex).
على سبيل المثال، في أسبوع واحد فقط ارتفع الفرنك السويسري بنسبة 8%، ولكن لا يوجد عملة مستقرة CHF سائلة متاحة.
أعتقد أن هذا على السلسلة...
— Ignas | التمويل اللامركزي (@DefiIgnas) 11 أبريل 2025
تزعزع هيمنة الدولار، عملة الدولار المستقرة تهيمن على مخاطر السوق الرقمي
أشار إغناس إلى أن مؤشر الدولار قد انخفض بنسبة 9.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما ارتفع الفرنك السويسري (CHF) مقابل الدولار بنسبة 8% في نفس الوقت. وهذا يعني أنه حتى لو كان المستثمرون يمتلكون عملة مستقرة بالدولار مثل (USDT أو USDC، فإنهم لا يستطيعون تحقيق أرباح من هذا التقلب في سوق الصرف.
لا يزال السوق يفتقر إلى عملات مستقرة غير الدولار ذات سيولة كافية، مثل عملة فرانك المستقرة، مما يجعل إمكانيات سوق الصرف على السلسلة )Onchain Forex( لم تُطلق بعد بشكل حقيقي.
أضاف أنه على الرغم من وجود عملة مستقرة لليورو )EUR( وزيادة استقرارها، إلا أن العملات المستقرة الأخرى مثل الفرنك، الين )JPY(، الجنيه )GBP(، والون الكوري )KRW( لا تزال نادرة جداً. يحد هذا النقص في أنواع العملات من قدرة المستثمرين على التكيف بمرونة مع تقلبات سوق العملات العالمية في نظام التمويل اللامركزي.
إمكانات عملات مستقرة غير الدولار: ضخ تنوع جديد في التمويل اللامركزي
أشار إغناس إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تعزز فقط مرونة التمويل اللامركزي ، بل تخلق أيضًا مصادر إضافية للإيرادات:
تساعد هذه العملة المستقرة على تجنب الضرائب والعقبات المصرفية الناتجة عن تحويل الأموال إلى العملات الورقية، مما يسمح للأصول بالبقاء على السلسلة، كما أنها تساهم في زيادة إيرادات رسوم المعاملات للبروتوكول والقيمة الإجمالية المقفلة )TVL(.
أشار تقرير بنك ستاندرد تشارتد السابق أيضًا إلى أن عملات مستقرة غير الدولار يمكن أن تنوّع مخاطر الاحتياطيات، وتوفر المزيد من تطبيقات التمويل اللامركزي للشركات:
إذا لم تتطور عملة مستقرة بالدولار الأمريكي بشكل أكبر، فقد تصبح بديلاً لتداول سوق الصرف، مما يكسر الهيمنة المطلقة للدولار في سوق العملات المستقرة.
التحديات الواقعية التي تواجه عملات مستقرة غير الدولار: مشاكل السيولة وعمق الاستخدام
في حين أن هناك بالفعل العديد من المشاريع في جميع أنحاء العالم ، يعترف Ignas بأن العملات المستقرة غير الدولار الأمريكي لا تزال تواجه تحديات كبيرة:
حاليًا، فإن حجم عملات مستقرة غير الدولار في السوق صغير للغاية، مما يجعل من الصعب تحمل المعاملات الكبيرة أو أن تصبح ضمانات في بروتوكولات التمويل اللامركزي؛ كما أن نقص السيولة الكافية يجعل من الصعب استخدام هذه الرموز على نطاق واسع.
بالإضافة إلى ذلك، فإن البيئة التنظيمية الصارمة هي واحدة من عقبات التنمية. على سبيل المثال، توقف مشروع عملة مستقرة الفرنك السويسري CryptoFranc )XCHF( عن العمل بدون سبب في عام 2024، ولم يوضح الجهة المصدرة Bitcoin Suisse AG السبب المحدد، مما يبرز مدى عدم اليقين الذي يكتنف مثل هذه المنتجات على الصعيدين التنظيمي والتشغيلي.
مشروع عملة مستقرة CryptoFranc )XCHF( مغلق إعلان استكشاف السوق: حالة وأماكن عملات مستقرة غير الدولار
حاليًا، فإن أكثر عملة مستقرة ناضجة غير مرتبطة بالدولار هي عملة مستقرة اليورو EURC، وعلى الرغم من أنها حققت بعض النتائج الأولية، إلا أن السوق لا يزال يعتمد بشكل كبير على الدولار واليورو، ولا يزال هناك فجوة كبيرة في الطلب على عملات مستقرة أخرى.
وفقًا للتقارير، فإن عملة EURC، التي تحتل المرتبة 25 من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة، قد حققت أداءً بارزًا، حيث حققت تدفقات قدرها 57 مليون دولار خلال الشهر الماضي، مع زيادة تدفقات تتراوح بين 28% إلى 58% على كل من إيثيريوم وBase وSolana.
في التخطيط الجغرافي، بدأت بعض مشاريع العملات المستقرة الناشئة في الظهور في أوروبا وإسرائيل، لكنها لم تدخل بعد السوق السائدة. ومن ناحية أخرى، تُعتبر اليابان، التي أنشأت إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة في وقت مبكر، دولة ذات إمكانيات واعدة لتحقيق突破 في هذا المجال.
) اليابان تقوم بتقنين العملة المستقرة! Circle و SBI تتعاونان لإطلاق USDC (
تعتبر عملات مستقرة متنوعة جزءًا أساسيًا من تطور التمويل اللامركزي.
إن ظهور عملات مستقرة غير الدولار لن يتيح للمستثمرين فقط استغلال إمكانيات سوق الصرف (forex)، ولكنه سيعزز أيضًا اللامركزية والاستقرار في نظام التمويل اللامركزي.
ومع ذلك، لتحقيق هذه الرؤية، لا يزال يتعين التغلب على تحديات متعددة مثل السيولة والتنظيم وقبول السوق. مع وضوح السياسات التنظيمية وظهور مشاريع جديدة، قد يصبح مستقبل عملات مستقرة غير الدولار أكثر وضوحًا، مما يجعلها محركًا جديدًا للتمويل على السلسلة.
تثير المقالة القلق من تراجع قيمة الدولار! يدعو سوق العملات الرقمية إلى تنويع العملات المستقرة: الخيارات غير الدولار تصبح نقطة انطلاق جديدة في التمويل اللامركزي، وظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.