حتى الآن، لم يعمل سوق العملات الرقمية كما هو متوقع تحت إدارة ترامب. يأمل المستثمرون أن تدفع الإصلاحات التنظيمية والسياسات مثل الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الأسعار إلى الارتفاع بشكل كبير. لكن الواقع كان عكس ذلك. لقد انخفضت بيتكوين من مستوى أعلى من 100,000 دولار في بداية العام إلى أدنى مستوى عند منتصف 80,000 دولار خلال معظم شهر مارس.
تأثرت أسعار العملات الرقمية بشكل متزايد بسبب العلاقة المتزايدة مع الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، التي تتأثر بعدم الاستقرار الاقتصادي الكلي. والضرائب — الرسوم التي تفرضها الولايات المتحدة على الواردات من الدول الأخرى — تجعل وول ستريت قلقة من الركود الاقتصادي العالمي. لقد تجنب مستثمرو العملات الرقمية الأصول الرقمية، التي تعتبر نسبياً محفوفة بالمخاطر.
مارك أوستوالد، كبير الاقتصاديين واستراتيجي عالمي في خدمات المستثمرين ADM الدولية، قال: "كل ذلك بسبب أن 'شهية المخاطرة' في السوق تواصل تدهورها والآن تخلق فرقًا بين الأصول الرقمية و الذهب، الذي لا يزال 'ملاذًا آمنًا' مفضلًا."
"[ذلك] يعود بشكل كبير إلى مديري احتياطيات العملات الأجنبية في البنك المركزي، الذين يسعون إلى تقليل المخاطر المرتبطة بـ USD، والتي كانت منذ فترة طويلة مصدر قلق لهم."
عندما تصبح الأنظمة المالية والتجارية العالمية أكثر تشتتًا، يبحث المستثمرون عن بدائل للأصول الأكثر خطورة، بما في ذلك الدولار. في الوقت الحالي، يعني ذلك الانتقال إلى الذهب، الذي ارتفع بنسبة 18% حتى هذه اللحظة.
لكن هذا قد يتغير، وفقًا لأوميد مالكان، أستاذ زائر في كلية كولومبيا للأعمال ومؤلف كتاب "قصة البلوكشين: دليل للمبتدئين حول التكنولوجيا التي لا يفهمها أحد". قد تصبح البيتكوين قريبًا الذهب الجديد.
"أعتقد أن [المستقبل] بأكمله غير مؤكد وغير معروف من بعض النواحي ، لأن هناك العديد من التدفقات العكسية وكل من العملات المشفرة والتعريفات جديدة. يجادل البعض بأن العملات المشفرة هي مجرد أصل تكنولوجي محفوف بالمخاطر وسيتم بيعها بسبب التعريفات الجمركية. لكن البيتكوين وجدت موطئ قدم في بعض الدوائر باسم "الذهب الرقمي" والنوع المادي يرتفع على أخبار التعريفات الجمركية. فماذا سيكون؟"
بعبارة أخرى، يمكن أن تؤدي عدم الاستقرار الاقتصادي إلى دفع المستثمرين إلى البحث عن بيتكوين كما فعلوا مع الذهب في الأشهر الأخيرة. ملاحظة إيجابية أخرى: يمكن "تسعير" تأثير الرسوم الجمركية على سوق العملات الرقمية وقد يكون أسوأ ما في الأمر قد انتهى، كما قال زاك باندل، رئيس قسم الأبحاث في Grayscale، وهي شركة رائدة في إدارة الأصول الرقمية.
من المتوقع أن يعلن الرئيس ترامب عن مستوى الرسوم الجمركية الأمريكية يوم الأربعاء، 2 أبريل، في الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة - وهو اليوم المعروف باسم "يوم التحرير". وفقًا للتقارير، سوف يقدم "مستوى الرسوم الجمركية المتبادلة" ضد 15 دولة فرضت رسومًا جمركية على الولايات المتحدة، بما في ذلك الصين وكندا والمكسيك.
تقدّر باندل أن الرسوم الجمركية حتى الآن قد أخذت 2% من النمو الاقتصادي هذا العام. لكن يوم التحرير قد يمنع أسوأ الآلام في الأسواق المالية. قالت باندل لكوين ديسك "إذا رأينا إعلانًا [الأربعاء] صعبًا ولكن تدريجيًا وتركز على 15 دولة يبدو أنهم يستهدفونها، أتوقع أن يرتفع السوق بعد هذا الخبر".
"من المحتمل أنه عندما نتجاوز هذا الإشعار، فإن سوق العملات الرقمية قد يركز مرة أخرى على العوامل الأساسية الإيجابية جدًا."
أفاد Pandl أن الإعلانات مثل الطرح العام الأولي لـ Circle لن تحدث إذا لم يكن لدى المؤسسات مستوى عالٍ من الثقة في مجال الأصول الرقمية والسياسات المحيطة بهذا المجال.
علاوة على ذلك، يعتقد Pandl، الخبير السابق في الاقتصاد الكلي في Goldman Sachs، أن التعريفات ستزيد من الطلب على العملات غير الدولار.
"أعتقد أن التعريفات ستضعف الدور المهيمن للدولار وتخلق مساحة للمنافسين بما في ذلك البيتكوين. لقد انخفض السعر على المدى القصير. لكن الأشهر القليلة الأولى من إدارة ترامب قد عززت ثقتي على المدى الطويل في البيتكوين كأصل نقدي عالمي."
لا يزال بيدل يؤمن بأن بيتكوين ستصل إلى مستوى قياسي جديد هذا العام، على الرغم من التشاؤم الحالي بشأن الأسعار. "لم أترك وظيفتي في وول ستريت إذا لم أكن أعتقد أن بيتكوين ستكون الفائزة على المدى الطويل"، قال.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا قد تكون رسوم الجمارك الخاصة بترامب جيدة حقًا لبيتكوين
حتى الآن، لم يعمل سوق العملات الرقمية كما هو متوقع تحت إدارة ترامب. يأمل المستثمرون أن تدفع الإصلاحات التنظيمية والسياسات مثل الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين الأسعار إلى الارتفاع بشكل كبير. لكن الواقع كان عكس ذلك. لقد انخفضت بيتكوين من مستوى أعلى من 100,000 دولار في بداية العام إلى أدنى مستوى عند منتصف 80,000 دولار خلال معظم شهر مارس. تأثرت أسعار العملات الرقمية بشكل متزايد بسبب العلاقة المتزايدة مع الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، التي تتأثر بعدم الاستقرار الاقتصادي الكلي. والضرائب — الرسوم التي تفرضها الولايات المتحدة على الواردات من الدول الأخرى — تجعل وول ستريت قلقة من الركود الاقتصادي العالمي. لقد تجنب مستثمرو العملات الرقمية الأصول الرقمية، التي تعتبر نسبياً محفوفة بالمخاطر. مارك أوستوالد، كبير الاقتصاديين واستراتيجي عالمي في خدمات المستثمرين ADM الدولية، قال: "كل ذلك بسبب أن 'شهية المخاطرة' في السوق تواصل تدهورها والآن تخلق فرقًا بين الأصول الرقمية و الذهب، الذي لا يزال 'ملاذًا آمنًا' مفضلًا." "[ذلك] يعود بشكل كبير إلى مديري احتياطيات العملات الأجنبية في البنك المركزي، الذين يسعون إلى تقليل المخاطر المرتبطة بـ USD، والتي كانت منذ فترة طويلة مصدر قلق لهم." عندما تصبح الأنظمة المالية والتجارية العالمية أكثر تشتتًا، يبحث المستثمرون عن بدائل للأصول الأكثر خطورة، بما في ذلك الدولار. في الوقت الحالي، يعني ذلك الانتقال إلى الذهب، الذي ارتفع بنسبة 18% حتى هذه اللحظة. لكن هذا قد يتغير، وفقًا لأوميد مالكان، أستاذ زائر في كلية كولومبيا للأعمال ومؤلف كتاب "قصة البلوكشين: دليل للمبتدئين حول التكنولوجيا التي لا يفهمها أحد". قد تصبح البيتكوين قريبًا الذهب الجديد. "أعتقد أن [المستقبل] بأكمله غير مؤكد وغير معروف من بعض النواحي ، لأن هناك العديد من التدفقات العكسية وكل من العملات المشفرة والتعريفات جديدة. يجادل البعض بأن العملات المشفرة هي مجرد أصل تكنولوجي محفوف بالمخاطر وسيتم بيعها بسبب التعريفات الجمركية. لكن البيتكوين وجدت موطئ قدم في بعض الدوائر باسم "الذهب الرقمي" والنوع المادي يرتفع على أخبار التعريفات الجمركية. فماذا سيكون؟" بعبارة أخرى، يمكن أن تؤدي عدم الاستقرار الاقتصادي إلى دفع المستثمرين إلى البحث عن بيتكوين كما فعلوا مع الذهب في الأشهر الأخيرة. ملاحظة إيجابية أخرى: يمكن "تسعير" تأثير الرسوم الجمركية على سوق العملات الرقمية وقد يكون أسوأ ما في الأمر قد انتهى، كما قال زاك باندل، رئيس قسم الأبحاث في Grayscale، وهي شركة رائدة في إدارة الأصول الرقمية. من المتوقع أن يعلن الرئيس ترامب عن مستوى الرسوم الجمركية الأمريكية يوم الأربعاء، 2 أبريل، في الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة - وهو اليوم المعروف باسم "يوم التحرير". وفقًا للتقارير، سوف يقدم "مستوى الرسوم الجمركية المتبادلة" ضد 15 دولة فرضت رسومًا جمركية على الولايات المتحدة، بما في ذلك الصين وكندا والمكسيك. تقدّر باندل أن الرسوم الجمركية حتى الآن قد أخذت 2% من النمو الاقتصادي هذا العام. لكن يوم التحرير قد يمنع أسوأ الآلام في الأسواق المالية. قالت باندل لكوين ديسك "إذا رأينا إعلانًا [الأربعاء] صعبًا ولكن تدريجيًا وتركز على 15 دولة يبدو أنهم يستهدفونها، أتوقع أن يرتفع السوق بعد هذا الخبر". "من المحتمل أنه عندما نتجاوز هذا الإشعار، فإن سوق العملات الرقمية قد يركز مرة أخرى على العوامل الأساسية الإيجابية جدًا." أفاد Pandl أن الإعلانات مثل الطرح العام الأولي لـ Circle لن تحدث إذا لم يكن لدى المؤسسات مستوى عالٍ من الثقة في مجال الأصول الرقمية والسياسات المحيطة بهذا المجال. علاوة على ذلك، يعتقد Pandl، الخبير السابق في الاقتصاد الكلي في Goldman Sachs، أن التعريفات ستزيد من الطلب على العملات غير الدولار. "أعتقد أن التعريفات ستضعف الدور المهيمن للدولار وتخلق مساحة للمنافسين بما في ذلك البيتكوين. لقد انخفض السعر على المدى القصير. لكن الأشهر القليلة الأولى من إدارة ترامب قد عززت ثقتي على المدى الطويل في البيتكوين كأصل نقدي عالمي." لا يزال بيدل يؤمن بأن بيتكوين ستصل إلى مستوى قياسي جديد هذا العام، على الرغم من التشاؤم الحالي بشأن الأسعار. "لم أترك وظيفتي في وول ستريت إذا لم أكن أعتقد أن بيتكوين ستكون الفائزة على المدى الطويل"، قال.