بينما حذر بعض الخبراء من انخفاض طويل الأمد يذكرنا بسوق الدب لعام 2022، قد تكون بيتكوين بعيدًا عن انتهاء الانخفاض الأخير.
مؤسس صندوق التحوط للعملات المشفرة Lekker Capital كوين ثومبسون يتوقع أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار بحلول نهاية العام، مما قد يشير إلى عذاب بطيء ومؤلم للمستثمرين.
قال تومسون في مقابلة: "يمكنني أن أرى أننا عدنا إلى خمسة مقاييس بحلول نهاية العام." "خمسة مقاييس" تشير إلى سعر يتراوح بين 50,000 و 59,999 دولار، مما يشكل تناقضًا تامًا مع المستوى المتقلب الحالي لبيتكوين البالغ 83,000 دولار، ويعني انخفاضًا بنحو 50% من ذروته البالغة 109,000 دولار قبل أكثر من شهرين.
قال تومسون، بخلاف الانهيارات السابقة في سوق العملات الرقمية التي تأثرت بشدة بالتقلبات، إنه يتوقع هبوطًا بطيئًا قد يختبر صبر المستثمرين. "لا أعتقد أن هذا سيحدث بسرعة، لذلك سيكون مؤلمًا وصادمًا للغاية بالنسبة للناس لأن الظروف الحالية في السوق ليست متغيرة كثيرًا مع عمليات التصفية الكبيرة والانهيارات."
يعتبر المحلل أن التصريحات الأخيرة حول ارتفاعات مثل مبادرات البيت الأبيض في العملات المشفرة، بما في ذلك صندوق الأصول السيادية الأمريكي واحتياطي البيتكوين الاستراتيجي، هي "أحاديث فارغة" و"أحداث بيع الأخبار"، حيث استمر في الحفاظ على نظرة سلبية. بالإضافة إلى ذلك، يقلل من أهمية عمليات شراء البيتكوين المستمرة من MicroStrategy، مدعياً أنها تمثل واحدة من عدد قليل من مصادر الطلب المتسقة في سوق ضعيف.
تتمثل جوهر نظرية تراجع تومسون في الاعتقاد بأن سياسات الإدارة ترامب الاقتصادية ستخلق صعوبات للسوق خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة. يبرز تومسون أربعة تحديات رئيسية:
تخفيضات في الإنفاق الحكومي: تسعى وزارة كفاءة الدولة بقيادة إيلون ماسك (D.O.G.E) إلى تقليل العجز في الميزانية الأمريكية من خلال خفض الإنفاق الحكومي، الذي كان المحرك الرئيسي لزيادة التوظيف في السنوات الأخيرة. حدد ماسك هدفًا طموحًا يتمثل في خفض الإنفاق الحكومي بمقدار تريليون دولار بحلول مايو، ولديه هدف أوسع يتمثل في تقليل الميزانية الفيدرالية بنسبة 15% (سنويًا بمقدار 7 تريليون دولار). حتى إذا كانت D.O.G.E غير كافية، فمن المرجح أن تؤثر التخفيضات على حساسية المستهلك والنمو الاقتصادي في المدى القريب.
مكافحة الهجرة: تركيز إدارة ترامب مرة أخرى على أمن الحدود وإجراءات الترحيل قد ي tighten سوق العمل. قال تومسون، "الهجرة تؤثر بشكل إيجابي على النمو لأنها تضغط على الأجور". بدون إمداد ثابت من القوة العاملة، قد تواجه الشركات تكاليف أجور متزايدة، مما قد يؤدي إلى تباطؤ اقتصادي محتمل.
عدم اليقين في ضريبة الجمارك: إن السلوك المتقلب للإدارة بشأن التعريفات الجمركية قد خلق حالة من عدم اليقين للشركات مما أدى إلى تأخير قرارات الاستثمار والتوظيف. على الرغم من أنه لم يتم تطبيق جميع الضرائب الجمركية المقترحة، فإن عدم القدرة على التنبؤ نفسه يعد عاملاً مثبطًا لاستقرار السوق.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي: على الرغم من خفض الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في أواخر عام 2024، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يتصرف بحذر بشأن المزيد من التخفيف بسبب المخاوف المستمرة من التضخم. يتوقع تومسون تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة تتراوح بين 25 إلى 75 نقطة أساس في عام 2025، لكنه يتوقع أن تتم هذه التخفيضات بشكل متقطع في النصف الثاني من العام. قال تومسون: "هناك تنسيق أكبر بكثير بين الخزانة والاحتياطي الفيدرالي مما يعتقده الناس"، مشيرًا إلى أن ترامب ووزير الخزانة بيسنت ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يتفقون على جهود كبح التضخم حتى على حساب أسعار الأصول.
بينما تزداد الضغوط الاقتصادية، يعتقد طومسون أن هناك مخاطر هبوطية مستمرة على بيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى. كما يعتبر طومسون أن عدم إظهار البيت الأبيض لأي استعجال لمواجهة ركود محتمل هو أيضًا إشارة هبوطية.
على الرغم من أن الإدارة تبدو مرتبطة باستراتيجية تشديد مالي، إلا أن تومسون يقترح أنه إذا أصبحت الآلام الاقتصادية شديدة جداً، خاصة قبل انتخابات منتصف المدة لعام 2026، فقد تحدث تغييرات في السياسة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أين سيكون سعر البيتكوين في نهاية العام؟ المحلل رسم سيناريوه الخاص: "ستُختبر الصبر"
بينما حذر بعض الخبراء من انخفاض طويل الأمد يذكرنا بسوق الدب لعام 2022، قد تكون بيتكوين بعيدًا عن انتهاء الانخفاض الأخير.
مؤسس صندوق التحوط للعملات المشفرة Lekker Capital كوين ثومبسون يتوقع أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار بحلول نهاية العام، مما قد يشير إلى عذاب بطيء ومؤلم للمستثمرين.
قال تومسون في مقابلة: "يمكنني أن أرى أننا عدنا إلى خمسة مقاييس بحلول نهاية العام." "خمسة مقاييس" تشير إلى سعر يتراوح بين 50,000 و 59,999 دولار، مما يشكل تناقضًا تامًا مع المستوى المتقلب الحالي لبيتكوين البالغ 83,000 دولار، ويعني انخفاضًا بنحو 50% من ذروته البالغة 109,000 دولار قبل أكثر من شهرين.
قال تومسون، بخلاف الانهيارات السابقة في سوق العملات الرقمية التي تأثرت بشدة بالتقلبات، إنه يتوقع هبوطًا بطيئًا قد يختبر صبر المستثمرين. "لا أعتقد أن هذا سيحدث بسرعة، لذلك سيكون مؤلمًا وصادمًا للغاية بالنسبة للناس لأن الظروف الحالية في السوق ليست متغيرة كثيرًا مع عمليات التصفية الكبيرة والانهيارات."
يعتبر المحلل أن التصريحات الأخيرة حول ارتفاعات مثل مبادرات البيت الأبيض في العملات المشفرة، بما في ذلك صندوق الأصول السيادية الأمريكي واحتياطي البيتكوين الاستراتيجي، هي "أحاديث فارغة" و"أحداث بيع الأخبار"، حيث استمر في الحفاظ على نظرة سلبية. بالإضافة إلى ذلك، يقلل من أهمية عمليات شراء البيتكوين المستمرة من MicroStrategy، مدعياً أنها تمثل واحدة من عدد قليل من مصادر الطلب المتسقة في سوق ضعيف.
تتمثل جوهر نظرية تراجع تومسون في الاعتقاد بأن سياسات الإدارة ترامب الاقتصادية ستخلق صعوبات للسوق خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة. يبرز تومسون أربعة تحديات رئيسية:
بينما تزداد الضغوط الاقتصادية، يعتقد طومسون أن هناك مخاطر هبوطية مستمرة على بيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى. كما يعتبر طومسون أن عدم إظهار البيت الأبيض لأي استعجال لمواجهة ركود محتمل هو أيضًا إشارة هبوطية.
على الرغم من أن الإدارة تبدو مرتبطة باستراتيجية تشديد مالي، إلا أن تومسون يقترح أنه إذا أصبحت الآلام الاقتصادية شديدة جداً، خاصة قبل انتخابات منتصف المدة لعام 2026، فقد تحدث تغييرات في السياسة.