إثيريوم قد مات. بالنسبة للعديد من المستثمرين الجريئين، لم يعد إثيريوم يمثل أصلاً استثمارياً ذا صلة. حلول Layer-2، تضخم إدارة سيء، فقدان الإيرادات… يبدو أن إثيريوم قد انجر إلى دوامة تثير الشكوك حول قدرته المالية طويلة الأمد. فك رموز تغيير استراتيجي كبير.
إثيريوم قد مات كاستثمار…؟
الانتقادات تأتي من الداخل. كوين تومسون، مؤسس ليكر كابيتال، لا يلف ويدور: "إثيريوم قد مات كاستثمار". وفقًا له، فإن نقص النمو في عدد مستخدمي العملات المشفرة، وانخفاض النشاط على السلسلة، وتراجع الإيرادات، ونقص تعديل توكنوميكس قد جعل إيثر يفقد مكانته كأصل ملاذ آمن. وهو ليس الوحيد الذي يفكر بهذه الطريقة.
منذ أن انفجرت الحلول Layer-2 مثل Arbitrum وOptimism، تغير جزء كبير من القيمة الاقتصادية لـ إثيريوم. بالطبع، تخفف هذه الشبكات الثانوية من الحمل عن الطبقة الرئيسية، لكنها أيضًا تمتص جزءًا متزايدًا من القيمة التي تم إنشاؤها. لخص نيك كارتر من Castle Island Ventures الوضع: "L2 تمتص القيمة من Layer-1 […] لقد شهدت ت. انتحار. ". نتيجة لذلك، فإن إثيريوم بشكل أساسي لا تستفيد من انفجار المعاملات التي حفزتها في البداية.
بالإضافة إلى ذلك، هناك مشكلة أخرى: تضخم الرموز. يُعتقد أن EIP-1559 سيجعل إثيريوم ينخفض، لكنه لم يعد يفي بوعده. حتى أن تحديث Dencun الأخير أعاد بدء الإصدار الصافي. هل انتهت قصة "المال الفائق"؟ ربما. في كل الأحوال، يجعل هذا الأمر النقطة المتعلقة بـ ETH المصمم للحفاظ على القيمة طويلة الأمد أكثر تعقيدًا.
إثيريوم فاونديشن رد فعل
في ظل هذا الاستياء، تستجيب مؤسسة إثيريوم. اقترح فيتاليك بوتيرين خارطة طريق تركز على الأمان وإكمال L2. الهدف: تعزيز قابلية التفاعل للشبكة، وجذب مطوري العملات المشفرة مرة أخرى واستعادة الوزن في البنية التحتية العامة.
لكن السؤال لا يزال قائماً: هل يكفي ذلك لإعادة إثارة اهتمام مستثمري العملات الرقمية؟ طالما أن الشبكة الرئيسية لم تتمكن من التقاط قيمة أفضل والنموذج الاقتصادي لا يزال غير واضح، فإن ايثر معرض لخطر البقاء في ظلال النظام البيئي الخاص به.
إثيريوم لا يزال هو المحرك الذي يدفع الابتكار في Web3 وحجم 850 مليار دولار في العملات المستقرة يثبت ذلك. ومع ذلك، فإن موقعه كأصل استثماري يتأرجح. بين تخفيف القيمة وسوء إدارة التضخم، يحتاج ETH إلى إعادة تقييم أسسه إذا كان يريد استعادة ثقة سوق العملات المشفرة. إذا لم يكن هناك تطور سريع، فإنه يواجه خطر أن يصبح أداة بنية تحتية بسيطة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هذه الخيارات تجعل إثيريوم تنهار
إثيريوم قد مات. بالنسبة للعديد من المستثمرين الجريئين، لم يعد إثيريوم يمثل أصلاً استثمارياً ذا صلة. حلول Layer-2، تضخم إدارة سيء، فقدان الإيرادات… يبدو أن إثيريوم قد انجر إلى دوامة تثير الشكوك حول قدرته المالية طويلة الأمد. فك رموز تغيير استراتيجي كبير. إثيريوم قد مات كاستثمار…؟ الانتقادات تأتي من الداخل. كوين تومسون، مؤسس ليكر كابيتال، لا يلف ويدور: "إثيريوم قد مات كاستثمار". وفقًا له، فإن نقص النمو في عدد مستخدمي العملات المشفرة، وانخفاض النشاط على السلسلة، وتراجع الإيرادات، ونقص تعديل توكنوميكس قد جعل إيثر يفقد مكانته كأصل ملاذ آمن. وهو ليس الوحيد الذي يفكر بهذه الطريقة.
منذ أن انفجرت الحلول Layer-2 مثل Arbitrum وOptimism، تغير جزء كبير من القيمة الاقتصادية لـ إثيريوم. بالطبع، تخفف هذه الشبكات الثانوية من الحمل عن الطبقة الرئيسية، لكنها أيضًا تمتص جزءًا متزايدًا من القيمة التي تم إنشاؤها. لخص نيك كارتر من Castle Island Ventures الوضع: "L2 تمتص القيمة من Layer-1 […] لقد شهدت ت. انتحار. ". نتيجة لذلك، فإن إثيريوم بشكل أساسي لا تستفيد من انفجار المعاملات التي حفزتها في البداية. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشكلة أخرى: تضخم الرموز. يُعتقد أن EIP-1559 سيجعل إثيريوم ينخفض، لكنه لم يعد يفي بوعده. حتى أن تحديث Dencun الأخير أعاد بدء الإصدار الصافي. هل انتهت قصة "المال الفائق"؟ ربما. في كل الأحوال، يجعل هذا الأمر النقطة المتعلقة بـ ETH المصمم للحفاظ على القيمة طويلة الأمد أكثر تعقيدًا. إثيريوم فاونديشن رد فعل في ظل هذا الاستياء، تستجيب مؤسسة إثيريوم. اقترح فيتاليك بوتيرين خارطة طريق تركز على الأمان وإكمال L2. الهدف: تعزيز قابلية التفاعل للشبكة، وجذب مطوري العملات المشفرة مرة أخرى واستعادة الوزن في البنية التحتية العامة. لكن السؤال لا يزال قائماً: هل يكفي ذلك لإعادة إثارة اهتمام مستثمري العملات الرقمية؟ طالما أن الشبكة الرئيسية لم تتمكن من التقاط قيمة أفضل والنموذج الاقتصادي لا يزال غير واضح، فإن ايثر معرض لخطر البقاء في ظلال النظام البيئي الخاص به. إثيريوم لا يزال هو المحرك الذي يدفع الابتكار في Web3 وحجم 850 مليار دولار في العملات المستقرة يثبت ذلك. ومع ذلك، فإن موقعه كأصل استثماري يتأرجح. بين تخفيف القيمة وسوء إدارة التضخم، يحتاج ETH إلى إعادة تقييم أسسه إذا كان يريد استعادة ثقة سوق العملات المشفرة. إذا لم يكن هناك تطور سريع، فإنه يواجه خطر أن يصبح أداة بنية تحتية بسيطة.