وفقًا للبيانات من CoinMarketCap، فإن سعر بيتكوين يميل إلى التعافي خلال الأيام القليلة الماضية ولكنه شهد هبوط سريع بعد ذلك. حاليًا، يتم تداول العملة الرقمية الأكبر في العالم حول مستوى 84,000 USD/BTC، بزيادة 11% مقارنة بأدنى مستوى قصير الأمد تم تحديده في منتصف الشهر. تساعد هذه الزيادة في القيمة السوقية لبيتكوين على الوصول إلى 1.660 تريليون USD. ومع ذلك، مقارنةً بأعلى مستوى على الإطلاق، لا تزال القيمة السوقية لبيتكوين منخفضة بنسبة 23%.
احتمالية ظهور فخ صعودي
وفقًا لبloomberg، فإن انتعاش البيتكوين معرض لخطر عدم الاستمرار طويلاً مع استمرار الاضطرابات في السوق مما يدفع المستثمرين لاختيار البقاء خارج اللعبة.
إن نقص الدافع للارتفاع، وانخفاض حجم التداول، والتوترات الاقتصادية الكلية أدت إلى وضع السوق في حالة من عدم وجود اتجاه واضح. يشير الخبراء إلى أن المخاطر الاقتصادية الكلية، بما في ذلك إمكانية زيادة الضرائب، والتضخم، والاضطرابات الجيوسياسية تلقي بظلالها على تطورات سعر البيتكوين.
"يجب على المستثمرين توخي الحذر في هذا البيئة. لا يزال السوق هشًا ويمكن أن يتعرض بسهولة للتلاعب. السيولة الشخصية منخفضة، وحجم التداول ضئيل وحتى مجموعة الأموال الذكية تقف في الخارج. أولئك الذين لديهم القدرة الحقيقية على التأثير على السوق لم يتحركوا بعد ولديهم أسباب للقيام بذلك"، حذر كيريل كريتو، خبير التداول الآلي في CoinPanel.
خلال شهر مارس، تراوح سعر البيتكوين بين 76,000-95,000 USD/BTC ولم يكن هناك أي محفز واضح لدفع السعر للخروج من هذا النطاق. وهذا يجعل السوق تواجه صعوبة في الحفاظ على اتجاه صعودي مستدام.
أحد المؤشرات التي تظهر نفسية السوق الحذرة هو معدل الاحتفاظ (funding rate) الخاص ببيتكوين، الذي يعكس الفارق بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة. في سوق صاعدة، يكون سعر العقود الآجلة غالبًا أعلى من السعر الفوري، مما يجعل معدل الاحتفاظ إيجابيًا.
ومع ذلك، على الرغم من أن البيتكوين ارتفع بأكثر من 4% ليصل إلى 88.786 USD في 24/3، إلا أن هذه النسبة لا تزال سلبية. تعكس نسبة التمويل السلبية التغيير في نفسية السوق وانخفاض الطلب على استخدام الرافعة المالية.
هذا يدل على أن المتداولين لم يعودوا مستعدين لدفع الرسوم لفتح مراكز شراء جديدة في سوق العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين. هذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء ثابت وتستخدم غالبًا من قبل المضاربين الذين يبحثون عن الربح من تقلبات الأسعار قصير الأمد.
إشارة أخرى تشير إلى عدم اليقين في السوق هي أن تكلفة اقتراض العملات المستقرة مثل USDT من Tether وUSDC من Circle على منصة الإقراض اللامركزية Aave قد انخفضت إلى حوالي 4%. وهذا يعكس نفسية تجنب المخاطر لدى المستثمرين عندما لم يعودوا مهتمين باستخدام الرافعة المالية في تداول العملات الرقمية.
"على Aave، تتأثر أسعار الفائدة على القروض بمعدل استخدام الأصول المودعة. عندما يتراجع الطلب على استخدام الرافعة المالية واستراتيجيات التداول التي تحتاج إلى اقتراض الأموال، فإن أسعار الفائدة على القروض على Aave تنخفض أيضاً"، أوضح ستراهينجا سافيتش، رئيس قسم البيانات والتحليل في FRNT Financial.
خطر التخلص الشامل
علاوة على ذلك، لا يزال حاملو بيتكوين من الدورات السابقة يحتفظون بمراكزهم، على أمل أن تكون الأسعار أعلى قبل الخروج من السوق. وفقًا لكريتوف، فإن ذلك يخلق مقاومة كبيرة تجعل السوق عرضة لتقلبات شديدة.
بينما يمكن أن تؤدي التقلبات إلى "نفخ" المتداولين الأفراد الذين يستخدمون الرافعة المالية، يعتقد كريتو أن عملية تصفية شاملة، حيث يُجبر حتى المستثمرون طويلو الأجل على الاستسلام، هي أمر ضروري لدخول المؤسسات الكبيرة إلى السوق بأساس "نظيف" لمراكز جديدة.
"طالما لم يحدث ذلك، فإن الانتعاشات مثل الحالية خطيرة جداً. يمكن أن تدفع المستثمرين غير الصبورين إلى دخول مراكز شراء، وهو نموذج لفخ ارتفاع الأسعار في بيئة سيولة منخفضة"، أضاف الخبير.
وفقًا لأوغسطين فان، الشريك في مزود برمجيات المشتقات للعملات المشفرة SignalPlus، للحصول على رؤية أوضح حول اتجاهات السوق، فإن المستثمرين يراقبون خطة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض المزيد من الرسوم الجمركية في 2/4.
"نحن نتوقع أن يستمر السوق في الانتعاش بشكل طفيف حتى نهاية الشهر مع الدافع الكبير التالي وهو الإعلان عن التعريفات الجمركية في 2/4"، أشار فان.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
'خوف' عند استعادة بيتكوين
وفقًا للبيانات من CoinMarketCap، فإن سعر بيتكوين يميل إلى التعافي خلال الأيام القليلة الماضية ولكنه شهد هبوط سريع بعد ذلك. حاليًا، يتم تداول العملة الرقمية الأكبر في العالم حول مستوى 84,000 USD/BTC، بزيادة 11% مقارنة بأدنى مستوى قصير الأمد تم تحديده في منتصف الشهر. تساعد هذه الزيادة في القيمة السوقية لبيتكوين على الوصول إلى 1.660 تريليون USD. ومع ذلك، مقارنةً بأعلى مستوى على الإطلاق، لا تزال القيمة السوقية لبيتكوين منخفضة بنسبة 23%. احتمالية ظهور فخ صعودي وفقًا لبloomberg، فإن انتعاش البيتكوين معرض لخطر عدم الاستمرار طويلاً مع استمرار الاضطرابات في السوق مما يدفع المستثمرين لاختيار البقاء خارج اللعبة. إن نقص الدافع للارتفاع، وانخفاض حجم التداول، والتوترات الاقتصادية الكلية أدت إلى وضع السوق في حالة من عدم وجود اتجاه واضح. يشير الخبراء إلى أن المخاطر الاقتصادية الكلية، بما في ذلك إمكانية زيادة الضرائب، والتضخم، والاضطرابات الجيوسياسية تلقي بظلالها على تطورات سعر البيتكوين. "يجب على المستثمرين توخي الحذر في هذا البيئة. لا يزال السوق هشًا ويمكن أن يتعرض بسهولة للتلاعب. السيولة الشخصية منخفضة، وحجم التداول ضئيل وحتى مجموعة الأموال الذكية تقف في الخارج. أولئك الذين لديهم القدرة الحقيقية على التأثير على السوق لم يتحركوا بعد ولديهم أسباب للقيام بذلك"، حذر كيريل كريتو، خبير التداول الآلي في CoinPanel.
خلال شهر مارس، تراوح سعر البيتكوين بين 76,000-95,000 USD/BTC ولم يكن هناك أي محفز واضح لدفع السعر للخروج من هذا النطاق. وهذا يجعل السوق تواجه صعوبة في الحفاظ على اتجاه صعودي مستدام. أحد المؤشرات التي تظهر نفسية السوق الحذرة هو معدل الاحتفاظ (funding rate) الخاص ببيتكوين، الذي يعكس الفارق بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة. في سوق صاعدة، يكون سعر العقود الآجلة غالبًا أعلى من السعر الفوري، مما يجعل معدل الاحتفاظ إيجابيًا. ومع ذلك، على الرغم من أن البيتكوين ارتفع بأكثر من 4% ليصل إلى 88.786 USD في 24/3، إلا أن هذه النسبة لا تزال سلبية. تعكس نسبة التمويل السلبية التغيير في نفسية السوق وانخفاض الطلب على استخدام الرافعة المالية. هذا يدل على أن المتداولين لم يعودوا مستعدين لدفع الرسوم لفتح مراكز شراء جديدة في سوق العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين. هذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء ثابت وتستخدم غالبًا من قبل المضاربين الذين يبحثون عن الربح من تقلبات الأسعار قصير الأمد. إشارة أخرى تشير إلى عدم اليقين في السوق هي أن تكلفة اقتراض العملات المستقرة مثل USDT من Tether وUSDC من Circle على منصة الإقراض اللامركزية Aave قد انخفضت إلى حوالي 4%. وهذا يعكس نفسية تجنب المخاطر لدى المستثمرين عندما لم يعودوا مهتمين باستخدام الرافعة المالية في تداول العملات الرقمية. "على Aave، تتأثر أسعار الفائدة على القروض بمعدل استخدام الأصول المودعة. عندما يتراجع الطلب على استخدام الرافعة المالية واستراتيجيات التداول التي تحتاج إلى اقتراض الأموال، فإن أسعار الفائدة على القروض على Aave تنخفض أيضاً"، أوضح ستراهينجا سافيتش، رئيس قسم البيانات والتحليل في FRNT Financial. خطر التخلص الشامل علاوة على ذلك، لا يزال حاملو بيتكوين من الدورات السابقة يحتفظون بمراكزهم، على أمل أن تكون الأسعار أعلى قبل الخروج من السوق. وفقًا لكريتوف، فإن ذلك يخلق مقاومة كبيرة تجعل السوق عرضة لتقلبات شديدة. بينما يمكن أن تؤدي التقلبات إلى "نفخ" المتداولين الأفراد الذين يستخدمون الرافعة المالية، يعتقد كريتو أن عملية تصفية شاملة، حيث يُجبر حتى المستثمرون طويلو الأجل على الاستسلام، هي أمر ضروري لدخول المؤسسات الكبيرة إلى السوق بأساس "نظيف" لمراكز جديدة. "طالما لم يحدث ذلك، فإن الانتعاشات مثل الحالية خطيرة جداً. يمكن أن تدفع المستثمرين غير الصبورين إلى دخول مراكز شراء، وهو نموذج لفخ ارتفاع الأسعار في بيئة سيولة منخفضة"، أضاف الخبير. وفقًا لأوغسطين فان، الشريك في مزود برمجيات المشتقات للعملات المشفرة SignalPlus، للحصول على رؤية أوضح حول اتجاهات السوق، فإن المستثمرين يراقبون خطة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لفرض المزيد من الرسوم الجمركية في 2/4. "نحن نتوقع أن يستمر السوق في الانتعاش بشكل طفيف حتى نهاية الشهر مع الدافع الكبير التالي وهو الإعلان عن التعريفات الجمركية في 2/4"، أشار فان.