لم يكن الأمر سوى مسألة وقت. مع بقاء استراتيجية لفترة طويلة كوسيلة الشركات المعتمدة للتعرض لعملة البيتكوين، كان من الحتمي أن يظهر منافس — على الرغم من أن القليل توقعوا أن يرتدي قبعة حمراء ويقوم بإدارة شركة وسائط اجتماعية. لقد حول الإعلان الأخير لمجموعة ترامب ميديا & تكنولوجيا عن احتفاظها بحوالي 2 مليار دولار من البيتكوين، بين عشية وضحاها، إلى شركة خزينة بيتكوين جدية — إذا كانت غير تقليدية.
ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للعملات المشفرة، فإن السؤال ليس مجرد مقدار البيتكوين الذي تحتفظ به الشركة. إنه يتعلق بـ ما الذي يأتي أيضًا مع الحزمة.
في أحد الزوايا، لدينا استراتيجية (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy): حامل راية البيتكوين، الذي يقوده مايكل سايلور، الذي قضى الأربع سنوات الماضية في تحويل شركة برمجيات مؤسسية هادئة إلى خزنة ذهب رقمية فعلية. لقد أصبح سايلور أبرز مبشر مؤسسي للبيتكوين، محولًا الإستراتيجية إلى خزنة ذهب رقمية مع مكالمات أرباح ربع سنوية تعتبر بمثابة عظات عن البيتكوين.
في الزاوية الأخرى، تدخل شركة ترامب ميديا (DJT)، التي تدير منصة Truth Social ولديها مصدر إيرادات يمكنك أن تخطئ في اعتباره خطأً في التقريب: 4.1 مليون دولار في 2023، مقارنةً بـ 498 مليون دولار لشركة Strategy. ومع ذلك، فإن قيمتها السوقية قد بقيت فوق 6 مليارات دولار - تقييم مدعوم تقريبًا بالكامل بولاء العلامة التجارية، والحدث الإعلامي، والآن، البيتكوين.
لنكن واضحين: لم يشترِ DJT بعض البيتكوين فقط. بل اشترى كمية كبيرة منه - تكفي لوضعه في النخبة العليا من حاملي BTC الشركات. على الورق، يجعل ذلك الأمر مثيرًا للاهتمام. لكن هذه ليست لعبة ميزانية عادية. هذه بيتكوين عن طريق الأسهم الميمية، وسيلة شعبوية، ورأس مال حرب ثقافية. وللمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض للعملات المشفرة، يثير ذلك سؤالًا غير مريح - وشيئًا لا مفر منه بشكل متزايد -: ماذا يحدث عندما تأتي أسهم بيتكوين الخاصة بك مع هوية سياسية؟
مقارنةً بذلك، فإن وسائل الإعلام التابعة لترامب تعتمد على الأيديولوجيا أولاً. علامتها التجارية، وتقييمها، وقاعدة عملائها لا تنفصل عن الهوية السياسية لدونالد ترامب. ومع كون البيتكوين الآن يشكل الغالبية العظمى من أصول الشركة، فإن هذا أقل ما يكون قرار خزينة من كونه تحولاً جذريًا. ولكن في الممارسة العملية، فإنه يعمل بشكل أكثر مثل إشارة ثقافية - إعلان عن التوافق مع القيم المناهضة للمنشأة، المؤيدة للسيادة التي تحرك أكثر متابعيها ولاءً.
تستمر القصة. ليست هذه استراتيجية سيئة بالضرورة. قد تكون حتى استراتيجية رائعة. إن زواج ترامب والبيتكوين ليس غريبًا كما يبدو. كلاهما يرفض السلطة المركزية. كلاهما يزدهر من التحدي. كلاهما، اعتمادًا على وجهة نظرك، ثوري أو متمرد - ودائمًا مثير للجدل.
لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون ببساطة في الحصول على تعرض للعملات المشفرة في محافظهم، فإن ظهور أسهم البيتكوين ذات العلامات السياسية يقدم نوعًا جديدًا من المخاطر. ماذا يحدث عندما تصبح البيتكوين قبلية؟ ماذا يحدث عندما يكون لدى كل جانب من جوانب الطيف السياسي شركته الخاصة بالبيتكوين، وصندوق الاستثمار المتداول الخاص به بالبيتكوين، ونظامه البيئي الإعلامي المالي الخاص به؟
في هذا النموذج الجديد، قد يصبح التعرض للبيتكوين ليس مجرد خيار مالي، بل انتماء ثقافي. تخيل شركة تكنولوجيا المناخ ذات التوجه اليساري تطلق "احتفاظ البيتكوين الأخضر، شركة" لدفع التعدين الصديق للبيئة. أو مجموعة ليبرالية تنشئ "شركة دفتر الحرية" للترويج للبيتكوين كأداة لمقاومة الضرائب والسيادة الشخصية. قد يصبح البيتكوين المعادل المالي للأخبار الكابلية: عملات حمراء، عملات زرقاء، وغضب دائم.
هذا بعيد جدًا عن الوعد الأصلي للبيتكوين كبديل محايد ومركزى للعملات الورقية. كان من المفترض أن يكون بلا ثقة. بلا حدود. محصن ضد الاستيلاء. ولكن عندما تبدأ أكبر الشركات الداعمة له في التصرف مثل لجان العمل السياسي، فإن ذلك يهدد بسحب البيتكوين إلى الأنظمة التي تم تصميمه لتجاوزها.
فأين يترك ذلك المستثمرين؟
إذا كنت تبحث عن وكالة بيتكوين نظيفة نسبيًا، فإن استراتيجية لا تزال تقدم الوضوح الأكبر. تقلبها حقيقي - لكنه تقلب القناعة. من ناحية أخرى، فإن ترامب ميديا هي رهان على السرد، والولاء، والانتشار. قد تتفوق في المدى القصير. قد تثير حتى فئة جديدة تمامًا من الأسهم المشفرة المشبعة بالسياسة. لكن الأمر لم يعد يتعلق فقط بالبيتكوين. يتعلق الأمر بـ من يمتلك القصة حول البيتكوين.
السخرية الأخيرة؟ البيتكوين نفسه لا يهتم. إنه لا يهتم بمن هو الرئيس التنفيذي الخاص بك. إنه لا يهتم بمن هو رئيسك. إنه يستمر فقط في إنتاج الكتل، واحدة كل عشر دقائق، غير مبالٍ بالدعاية، أو الشعارات، أو جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ (حتى يتم الوصول إلى 21 مليون – في هذه النقطة، القبيلة السياسية التي تمتلك أكبر خزينة BTC تفوز؟).
لكن المستثمرين يهتمون. ومع دخول البيتكوين هذه المرحلة الجديدة من الاستعمار الثقافي، سيكون من الحكمة أن نسأل: هل نحن نشترى العملة - أم الحملة؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة حمراء، عملة زرقاء: السياسة الجديدة للتعرض
لم يكن الأمر سوى مسألة وقت. مع بقاء استراتيجية لفترة طويلة كوسيلة الشركات المعتمدة للتعرض لعملة البيتكوين، كان من الحتمي أن يظهر منافس — على الرغم من أن القليل توقعوا أن يرتدي قبعة حمراء ويقوم بإدارة شركة وسائط اجتماعية. لقد حول الإعلان الأخير لمجموعة ترامب ميديا & تكنولوجيا عن احتفاظها بحوالي 2 مليار دولار من البيتكوين، بين عشية وضحاها، إلى شركة خزينة بيتكوين جدية — إذا كانت غير تقليدية.
ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للعملات المشفرة، فإن السؤال ليس مجرد مقدار البيتكوين الذي تحتفظ به الشركة. إنه يتعلق بـ ما الذي يأتي أيضًا مع الحزمة.
في أحد الزوايا، لدينا استراتيجية (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy): حامل راية البيتكوين، الذي يقوده مايكل سايلور، الذي قضى الأربع سنوات الماضية في تحويل شركة برمجيات مؤسسية هادئة إلى خزنة ذهب رقمية فعلية. لقد أصبح سايلور أبرز مبشر مؤسسي للبيتكوين، محولًا الإستراتيجية إلى خزنة ذهب رقمية مع مكالمات أرباح ربع سنوية تعتبر بمثابة عظات عن البيتكوين.
في الزاوية الأخرى، تدخل شركة ترامب ميديا (DJT)، التي تدير منصة Truth Social ولديها مصدر إيرادات يمكنك أن تخطئ في اعتباره خطأً في التقريب: 4.1 مليون دولار في 2023، مقارنةً بـ 498 مليون دولار لشركة Strategy. ومع ذلك، فإن قيمتها السوقية قد بقيت فوق 6 مليارات دولار - تقييم مدعوم تقريبًا بالكامل بولاء العلامة التجارية، والحدث الإعلامي، والآن، البيتكوين.
لنكن واضحين: لم يشترِ DJT بعض البيتكوين فقط. بل اشترى كمية كبيرة منه - تكفي لوضعه في النخبة العليا من حاملي BTC الشركات. على الورق، يجعل ذلك الأمر مثيرًا للاهتمام. لكن هذه ليست لعبة ميزانية عادية. هذه بيتكوين عن طريق الأسهم الميمية، وسيلة شعبوية، ورأس مال حرب ثقافية. وللمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض للعملات المشفرة، يثير ذلك سؤالًا غير مريح - وشيئًا لا مفر منه بشكل متزايد -: ماذا يحدث عندما تأتي أسهم بيتكوين الخاصة بك مع هوية سياسية؟
مقارنةً بذلك، فإن وسائل الإعلام التابعة لترامب تعتمد على الأيديولوجيا أولاً. علامتها التجارية، وتقييمها، وقاعدة عملائها لا تنفصل عن الهوية السياسية لدونالد ترامب. ومع كون البيتكوين الآن يشكل الغالبية العظمى من أصول الشركة، فإن هذا أقل ما يكون قرار خزينة من كونه تحولاً جذريًا. ولكن في الممارسة العملية، فإنه يعمل بشكل أكثر مثل إشارة ثقافية - إعلان عن التوافق مع القيم المناهضة للمنشأة، المؤيدة للسيادة التي تحرك أكثر متابعيها ولاءً.
تستمر القصة. ليست هذه استراتيجية سيئة بالضرورة. قد تكون حتى استراتيجية رائعة. إن زواج ترامب والبيتكوين ليس غريبًا كما يبدو. كلاهما يرفض السلطة المركزية. كلاهما يزدهر من التحدي. كلاهما، اعتمادًا على وجهة نظرك، ثوري أو متمرد - ودائمًا مثير للجدل.
لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون ببساطة في الحصول على تعرض للعملات المشفرة في محافظهم، فإن ظهور أسهم البيتكوين ذات العلامات السياسية يقدم نوعًا جديدًا من المخاطر. ماذا يحدث عندما تصبح البيتكوين قبلية؟ ماذا يحدث عندما يكون لدى كل جانب من جوانب الطيف السياسي شركته الخاصة بالبيتكوين، وصندوق الاستثمار المتداول الخاص به بالبيتكوين، ونظامه البيئي الإعلامي المالي الخاص به؟
في هذا النموذج الجديد، قد يصبح التعرض للبيتكوين ليس مجرد خيار مالي، بل انتماء ثقافي. تخيل شركة تكنولوجيا المناخ ذات التوجه اليساري تطلق "احتفاظ البيتكوين الأخضر، شركة" لدفع التعدين الصديق للبيئة. أو مجموعة ليبرالية تنشئ "شركة دفتر الحرية" للترويج للبيتكوين كأداة لمقاومة الضرائب والسيادة الشخصية. قد يصبح البيتكوين المعادل المالي للأخبار الكابلية: عملات حمراء، عملات زرقاء، وغضب دائم.
هذا بعيد جدًا عن الوعد الأصلي للبيتكوين كبديل محايد ومركزى للعملات الورقية. كان من المفترض أن يكون بلا ثقة. بلا حدود. محصن ضد الاستيلاء. ولكن عندما تبدأ أكبر الشركات الداعمة له في التصرف مثل لجان العمل السياسي، فإن ذلك يهدد بسحب البيتكوين إلى الأنظمة التي تم تصميمه لتجاوزها.
فأين يترك ذلك المستثمرين؟
إذا كنت تبحث عن وكالة بيتكوين نظيفة نسبيًا، فإن استراتيجية لا تزال تقدم الوضوح الأكبر. تقلبها حقيقي - لكنه تقلب القناعة. من ناحية أخرى، فإن ترامب ميديا هي رهان على السرد، والولاء، والانتشار. قد تتفوق في المدى القصير. قد تثير حتى فئة جديدة تمامًا من الأسهم المشفرة المشبعة بالسياسة. لكن الأمر لم يعد يتعلق فقط بالبيتكوين. يتعلق الأمر بـ من يمتلك القصة حول البيتكوين.
السخرية الأخيرة؟ البيتكوين نفسه لا يهتم. إنه لا يهتم بمن هو الرئيس التنفيذي الخاص بك. إنه لا يهتم بمن هو رئيسك. إنه يستمر فقط في إنتاج الكتل، واحدة كل عشر دقائق، غير مبالٍ بالدعاية، أو الشعارات، أو جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ (حتى يتم الوصول إلى 21 مليون – في هذه النقطة، القبيلة السياسية التي تمتلك أكبر خزينة BTC تفوز؟).
لكن المستثمرين يهتمون. ومع دخول البيتكوين هذه المرحلة الجديدة من الاستعمار الثقافي، سيكون من الحكمة أن نسأل: هل نحن نشترى العملة - أم الحملة؟
عرض التعليقات